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Por Qué Se Mueve el Precio: Órdenes a Mercado y Límite — Transcript

by StructMetric · 2,085 words · 330 segments · language en · Watch on YouTube

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0:00Seguro escuchaste que el precio sube
0:02porque hay más compradores que
0:03vendedores. Eso es falso. En cada
0:06operación que se hace en el mercado hay
0:08exactamente un comprador y un vendedor,
0:10siempre. Por cada contrato que alguien
0:12compra, hay otro que lo vende.
0:15Entonces, si siempre hay la misma
0:17cantidad de los dos lados, ¿por qué se
0:19mueve el precio?
0:20[música]
0:20La respuesta no está en cuántos compran
0:22ni en cuántos venden, está en quién está
0:24apurado y quién está esperando. En este
0:27video te voy a mostrar cómo funcionan
0:29las órdenes a mercado y las órdenes
0:31límite. Y cuando terminemos vas a mirar
0:34una vela y vas a entender quién la
0:35empujó y quién la frenó. Antes de
0:38arrancar, si te interesa entender qué
0:40hay detrás de cada movimiento para tener
0:42un mejor contexto en el Nasdaq, en el
0:44SP500 y en el oro, suscribite. En este
0:48canal explicamos cómo funciona el
0:50mercado por dentro con datos. Cuando
0:52querés comprar o vender un contrato,
0:55tenés dos formas de hacerlo. La primera
0:57es la orden límite. Con una orden límite
0:59vos pones el precio. Decís, "Quiero
1:02comprar, pero solo a este precio o más
1:04barato." O "Quiero vender, pero solo a
1:06este precio o más caro." Y te quedas
1:08esperando a que alguien venga a operar
1:10con vos. La segunda es la orden a
1:12mercado. Con una orden a mercado no
1:14pones precio. Decís, [música] "Quiero
1:16comprar ahora al mejor precio que haya
1:18disponible." O "Quiero vender ahora." No
1:21esperas a nadie, vas a buscar a alguien
1:23que ya esté esperando. Fíjate la
1:25diferencia. La orden límite tiene
1:27paciencia y elige el precio. La orden a
1:30mercado tiene apuro y elige el momento.
1:33Y acá está la clave de todo el video.
1:35Una orden a mercado solo se puede
1:37ejecutar contra una orden límite que ya
1:39estaba ahí. Sin órdenes límite
1:41esperando, la orden a mercado no tiene
1:43contra quién operar. ¿Dónde esperan las
1:46órdenes límite? En el libro de órdenes.
1:49Imagínalo como una escalera de precios.
1:51Cada escalón es un precio posible. En
1:54los futuros el escalón más chico se
1:56llama tick.
1:57Arriba del precio actual están los que
2:00quieren vender y esperan. Eso se llama
2:02el ask, es el precio al que podés
2:04comprar ya mismo.
2:05Abajo del precio actual están los que
2:07quieren comprar y esperan. Eso se llama
2:10el bid, es el precio al que podés vender
2:12ya mismo.
2:14El último precio que ves en el chart es
2:16simplemente el precio de la última
2:18operación, el punto donde una orden a
2:20mercado se encontró con una orden
2:23límite.
2:24En cada escalón hay una cantidad de
2:26contratos esperando. En algunos hay
2:28pocos, en otros hay muchos. Eso es la
2:31liquidez, cuánto se puede operar en ese
2:33precio sin que el precio cambie.
2:36Las órdenes límite ponen la liquidez.
2:38Las órdenes a mercado la consumen.
2:40Ahora sí, vamos a ver el momento exacto
2:42en que se mueve el precio. Supongamos
2:44que en el ask hay 20 contratos esperando
2:47para vender. Llega una orden a mercado
2:49que compra cinco. Se ejecutan contra
2:51esos 20, quedan 15. El precio no se
2:54movió. Hubo operación, hubo volumen,
2:57pero el precio sigue igual. Llega otra
2:59orden a mercado que compra 10, quedan
3:01cinco.
3:02[música]
3:02Llega otra que compra cinco más. Se
3:05terminan.
3:06Ese escalón quedó vacío. Ya no hay nadie
3:08vendiendo a ese precio. La próxima
3:10compra a mercado tiene que ir a buscar
3:13al siguiente vendedor, un escalón más
3:15arriba.
3:16Y ahí, recién ahí, sube el precio.
3:19El precio no sube porque haya más
3:21compradores. Sube porque los compradores
3:23apurados consumieron toda la liquidez de
3:25un escalón y tuvieron que ir a buscar la
3:28del escalón siguiente.
3:29Con la baja pasa exactamente lo mismo,
3:32al revés. Las ventas a mercado consumen
3:34a los compradores que esperan en el bid,
3:36el escalón se vacía y el precio baja. A
3:39las órdenes a mercado se las llama
3:40agresivas y al que manda una orden a
3:42mercado se lo llama el agresor. En cada
3:45operación hay un comprador y un
3:47vendedor, pero uno solo de los dos fue
3:49el agresor. Si la operación se hizo en
3:51el ask, el agresor fue el comprador.
3:53Alguien estaba apurado por comprar. Si
3:56se hizo en el bid, el agresor fue el
3:58vendedor. Eso es lo que mide el order
4:01flow. Cuando ves el delta de una vela,
4:03estás viendo la diferencia entre las
4:05compras agresivas y las ventas
4:07agresivas. Un delta positivo dice que
4:09dominaron los compradores apurados. Un
4:12delta negativo, que dominaron los
4:14vendedores apurados.
4:15[música]
4:15Y si vas sumando el delta de cada vela
4:18desde que arranca la sesión, tenés el
4:20cumulative delta, el delta acumulado. Te
4:22muestra quién viene dominando la
4:24agresión en todo el día, no solo en una
4:26vela. Lo interesante es compararlo con
4:28el precio. Si el cumulative delta sube y
4:31el precio sube, la agresión compradora
4:33está logrando mover el precio. Pero si
4:35el cumulative delta sigue subiendo y el
4:38precio ya no sube, hay compras agresivas
4:41que no consiguen avanzar. Alguien del
4:43otro lado las está recibiendo. Eso lo
4:45vamos a ver en un minuto. La agresión es
4:48el motor, es lo que pisa el acelerador.
4:51Ahora una pregunta que casi nadie se
4:52hace. ¿Qué pasa si en el mismo momento
4:55llegan compras a mercado y ventas a
4:58mercado? Primero un detalle de cómo
5:00funciona la bolsa. Para el motor de la
5:03bolsa no existe el mismo momento.
5:05Procesa las órdenes una por una en el
5:07orden en que llegan. Aunque dos órdenes
5:10lleguen casi juntas, una se procesa
5:12antes que la otra.
5:13Segundo, una compra a mercado y una
5:16venta a mercado no operan entre ellas.
5:18Ninguna de las dos espera en el libro.
5:21La compra se ejecuta contra los
5:22vendedores que esperan en el ask y la
5:25venta contra los compradores que esperan
5:27en el bid. Entonces, cuando llegan las
5:29dos juntas, el último precio rebota
5:32entre el bid y el ask. Hay muchas
5:34operaciones, mucho volumen y el precio
5:37queda en el mismo lugar. ¿Cuándo se
5:39mueve? Cuando uno de los dos lados se
5:41vacía primero. Si las compras terminan
5:43el ask antes de que las ventas terminen
5:45en bid, el precio sube. Si pasa al
5:48revés, baja. Por eso no gana el lado que
5:50tiene más órdenes, sino el que logra
5:52vaciar su escalón. Y eso depende de dos
5:55cosas: cuánta agresión llega de cada
5:57lado y cuánta liquidez espera de cada
5:59lado.
6:00Y cuando la agresión está pareja de los
6:03dos lados, el delta queda cerca de cero,
6:05el volumen es alto y el precio se queda
6:08en rango. Mucho movimiento adentro de la
6:10vela y poco desplazamiento afuera.
6:13Antes de seguir, si hasta acá ya
6:15entendiste algo que antes no veías en el
6:17chart, déjame un me gusta. Así YouTube
6:20se lo muestra a más traders.
6:21[música]
6:22Si todavía no estás suscripto,
6:23suscribite y activa la campanita. En
6:25este canal vamos a seguir explicando
6:28cómo funciona el mercado por dentro.
6:30[música]
6:30Y si querés seguir el mercado día a día
6:32con nosotros, sumate al canal gratuito
6:35de Telegram. El link está en la
6:37descripción. Ahora mirá el otro lado.
6:40Si las órdenes a mercado son el
6:42acelerador, las órdenes límite son el
6:44freno.
6:45Supongamos que en un escalón no hay 20
6:48contratos esperando, sino muchísimos
6:50más. Llegan compras agresivas, una atrás
6:52de otra, se ejecutan, el volumen crece
6:55[música]
6:56y el precio no sube, porque para pasar
6:58ese escalón, la agresión tiene que
7:00consumirlo entero y es demasiado grande.
7:03[música]
7:03A eso se lo llama absorción. Mucha
7:05agresión, mucho volumen y el precio que
7:08no avanza.
7:10Cuando ves eso en un nivel, aumenta la
7:12probabilidad de que el precio frene ahí.
7:14No es una garantía, pero te dice algo
7:16importante. Del otro lado hay alguien
7:18con paciencia y con tamaño, dispuesto a
7:20recibir toda esa agresión.
7:23Dos detalles que conviene tener en
7:24cuenta.
7:25Primero, no todas las órdenes límite se
7:27ven. Hay órdenes que muestran solo una
7:30parte de su tamaño y se van reponiendo a
7:32medida que se ejecutan. Por eso a veces
7:35el precio frena en un lugar donde el
7:36libro parecía vacío. Segundo, una orden
7:40límite se puede retirar en cualquier
7:42momento. Un escalón grande que ves ahora
7:45puede no estar cuando el precio llegue.
7:47Por eso la absorción se confirma mirando
7:49qué pasa cuando el precio llega, no
7:50antes. Ahora pensá en el caso contrario.
7:54Si en los escalones que siguen hay muy
7:55pocas órdenes límite esperando, alcanza
7:58con muy poca agresión para vaciarlos.
8:00Cada compra a mercado limpia un escalón
8:02y salta al siguiente.
8:04[música]
8:04El precio recorre mucho camino con poco
8:05volumen. Eso ayuda a entender esas velas
8:08largas que aparecen de golpe en una
8:11noticia o en la apertura. No siempre
8:14hace falta una fuerza enorme, alcanza
8:16con que del otro lado haya muy pocos
8:18esperando. Y hay algo más que puede
8:21sumar aceleración, las órdenes stop. Una
8:23orden stop está quieta hasta que el
8:26precio toca su nivel. Cuando lo toca, se
8:28activa y sale a buscar precio, o sea, se
8:31convierte en una orden agresiva. Si hay
8:33muchos stops juntos del otro lado de un
8:36nivel y el precio lo atraviesa, esos
8:38stops se activan uno detrás del otro.
8:40Más agresión en la misma dirección justo
8:43cuando el precio acaba de romper. Por
8:45eso un nivel que se atraviesa puede
8:47tender a acelerar del otro lado.
8:49Si juntamos todo, el movimiento del
8:52precio sale de dos fuerzas, la agresión
8:54que empuja y la liquidez que frena.
8:57Agresión fuerte contra poca liquidez,
8:59aumenta la probabilidad de que el precio
9:01acelere.
9:02Agresión fuerte contra mucha liquidez,
9:04absorción. Aumenta la probabilidad de
9:07que el precio frene, aunque haya mucho
9:09volumen.
9:10Agresión débil con poca liquidez, el
9:12precio se desplaza de a poco casi sin
9:14resistencia.
9:16[música]
9:16Agresión débil con mucha liquidez,
9:18rango. El precio se queda dando vueltas.
9:21[música]
9:21Cuando mirás una vela con esta idea, ya
9:23no ves solo verde o rojo, ves una pelea
9:26entre alguien apurado y alguien que
9:28espera.
9:29Con esto claro, hay tres errores que se
9:31cometen muy seguido.
9:33El primero, pensar que una vela grande
9:35siempre muestra compradores fuertes. A
9:37veces sí, pero a veces lo que muestra es
9:39que no había vendedores esperando.
9:42Fuerza de un lado y ausencia del otro
9:44dibujan la misma vela. Lo que las
9:45diferencia es el volumen y la agresión
9:48que hizo falta para moverla.
9:50El segundo, pensar que mucho volumen en
9:52un nivel significa que el precio va a
9:54romper. Mucho volumen sin avance es
9:56justamente la señal de que hay un freno
9:58del otro lado. Lo que importa no es
10:01cuánto se operó, sino cuánto se movió el
10:03precio con ese volumen.
10:05El tercero, mirar solo el precio. El
10:07precio es el resultado. La agresión y la
10:10liquidez son la causa. Si miras solo el
10:13resultado, siempre llegas tarde.
10:15¿Y cómo se ve esto en la práctica?
10:17En nuestras herramientas, los big trades
10:20marcan operaciones agresivas grandes. En
10:22verde, agresión compradora. En rojo,
10:25agresión vendedora. Te muestran en qué
10:27momento y en qué precio alguien entró
10:29apurado y con tamaño.
10:31Debajo del precio, el cumulative delta
10:34te muestra si esa agresión viene sumando
10:36o se está apagando. Si aparecen big
10:38trades compradores, el cumulative delta
10:41sube y el precio no avanza, estás viendo
10:43compras agresivas que alguien del otro
10:45lado está absorbiendo.
10:47Son herramientas que usamos en
10:49StratMetric. Pero lo más importante no
10:51es la herramienta, es el concepto.
10:53Aunque uses otra, cada vez que el precio
10:56llegue a un nivel, hacete dos preguntas.
10:58¿Quién está empujando?
11:00¿Y hay alguien esperando del otro lado?
11:02Resumamos. El precio no se mueve porque
11:05haya más compradores que vendedores. Se
11:07mueve cuando las órdenes a mercado
11:09consumen toda la liquidez de un precio y
11:11tienen que ir a buscar la siguiente.
11:13Las órdenes a mercado son la agresión,
11:15empujan. Las órdenes límite son la
11:18liquidez, frenan.
11:19[música]
11:19Y el movimiento que ves en el chart es
11:22el resultado de esa pelea.
11:24Contame en los comentarios qué fue lo
11:26que más te sirvió de este video y de qué
11:28te gustaría que hablemos más adelante.
11:30Y en el próximo video vamos a ver quién
11:33está del otro lado de tu trade, los
11:35market makers. Su trabajo es mantener
11:37órdenes límite de los dos lados del
11:38libro y vamos a ver por qué a veces
11:41también salen a mercado. Activa la
11:43campana para que te llegue apenas salga.
11:46Nos vemos en el próximo.

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