YT YouTube2Text

YouTube2Text → Transcripts → Investitiile cu ajutorul optiunilor si Portofoliu de tip Barbell cu Andrei Bogdan S10E18

Investitiile cu ajutorul optiunilor si Portofoliu de tip Barbell cu Andrei Bogdan S10E18 — Transcript

by Banii Vorbesc - Podcast Educație Financiară · 10,013 words · 1,525 segments · language en · Watch on YouTube

Open in transcriber Summarize with AI Download SRT/VTT

Full transcript

0:00Dar ideea este că acest dezmăț pe care
0:01îl fac băncile centrale, acea dominație
0:04fiscală de care vorbeam la Brașov anul
0:07trecut,
0:08>> are repercusiunile pe care le are. Lumea
0:11nu va mai avea încredere în moneda Fiat.
0:13>> Da,
0:13>> din cauza asta cumpără aur, cumpără
0:16orice de genul ăsta, active,
0:20asse
0:22cum se zice, hard aset. Da. [muzică]
0:37Salutare și bine te am găsit la un nou
0:38episod Banii Vorbesc, un episod în care
0:40vom discuta despre volatilitate,
0:43investiții și despre această perioadă
0:45destul de tulburi. Vom vedea dacă avem
0:47cumva să ne protejăm sau nu de această
0:50perioadă, dar toate la timpul lor le vom
0:52discuta pe toate. Nu în ultimul rând
0:55vreau să ți readuc aminte de evenimentul
0:58nostru Invest Strategy Forum care va
1:00avea loc pe 14 15 noiembrie la Brașov,
1:04un eveniment dedicat retail ului din
1:06investitor din România.
1:09Se va concentra pe două zile, o zi cu
1:12prezentări, a doua zi cu opt workshop
1:14uri, două dintre ele în în paralel. Deci
1:17este un eveniment special pentru
1:19investitorii care vor să investească la
1:21bursă și vor să afle mai multe strategii
1:23de investiții la la bursă. Acolo vor fi
1:2716 speakeri, dintre care unul dintre ele
1:30o să fie chiar prezent în acest în acest
1:32episod. Dacă ești aici alături de de
1:35noi, dă un subscribe, un comentariu mai
1:38jos ca să știu că urmărești acest
1:40episod. Iar la finalul episodului avem
1:42un concurs în care poți câștiga unul
1:44dintre jocul nostru, libertatea
1:46financiară sau o carte oferită de
1:47editura AC și Polit. Până în alta, te
1:49las cu un moment din partea partenerului
1:52nostru.
1:52>> În timp ce ți savurezi cafeaua de
1:54dimineață, banii tăi pot lucra pentru
1:56tine la XTB. De exemplu, sub [muzică]
1:57formă de investiție în acțiuni. Poți
1:59alege din peste 7000 de companii din
2:01întreaga lume, inclusiv Germania, Marea
2:04Britanie sau SUA și le poți cumpăra
2:05[muzică] fără comision pentru un rulaj
2:07lunar până în 100000 €. Descarcă
2:09aplicația, creează un cont și efectuează
2:11o depunere. Durează doar 15 minute, iar
2:14banii tăi pot începe să lucreze pentru
2:16tine. Orice ai face și de oriunde te ai
2:18afla. Începe să investești în acțiuni cu
2:21XTB.
2:22>> Despre XTP găsești mai jos un link
2:25despre oferta lor de Comision Zero
2:27pentru ETF uri și acțiuni clasice. Acuma
2:31trecem la invitat Andrei Bogdan. Salut,
2:34Andrei.
2:35>> Salut,
2:36>> Andrei mei! Ne am Noi ne am mai întâlnit
2:38și anul trecut. Ai fost la eveniment
2:40anul trecut. Atunci a fost pe 15 16
2:42noiembrie. Acum este pe 14 15 noiembrie.
2:44Anul trecut ne am discutat online pentru
2:46că tu în Spania călătorit mult. Vii vii,
2:49vii des, parcă din ce am înțeles vii
2:52des. Și uite că ne am întâlnit și acum
2:54aice la măsuță să discutăm despre despre
2:58perioada asta și na pentru cei care nu
3:00știu, Andrei, tu ai multe aici trebuie
3:03să ți spun ești fondator IQ Trading,
3:05ești CEO la One Alpha Investment
3:08așa și ai 15 ani de investiții.
3:10>> One Alpha Investments e un holding, e o
3:11socioate pe acțiuni. Ok.
3:13>> În zona financiară a investițiilor,
3:16>> așa, și cu experiență foarte mare în
3:18zona asta de investiții.
3:20>> Ă
3:22cum e cum a fost să lansezi, uite așa
3:25îți spun, te întreb, cum a fost să
3:26lansezi un fond în România?
3:29>> Tehnic nu este un fond, dar da, este un
3:34holding. Deținem și o societate de
3:36consultanță.
3:37>> Ok. care acum probabil că mai are foarte
3:40puțin și își ridică și autorizarea de la
3:43ASF
3:45și alte activități
3:48oarecum relaționate cu finanțele, dar nu
3:50neapărat. Avem mai multe companii în
3:53holding, inclusiv o companie în Spania.
3:55Ă cum să fie? Domeniul financiar în
3:59Europa e un pic greuț așa, adică îți
4:01trebuie un an, un an și ceva să montezi
4:04o o afacere reglementată. Dar, mă rog,
4:08toate aceste aspecte au puncte pozitive
4:10și
4:12ca în orice și pozitive și negative. În
4:14Europa investitorii de retail sunt mai
4:17protejați, ceea ce nu e un lucru rău.
4:20Spun asta în comparație cu Statele
4:21Unite, unde activezi și e cu totul
4:23altfel de abordare a regulatorilor față
4:26de cei din Europa. Ă este cam business.
4:31Unele lucruri se fac mai greu, altele
4:32mai ușor.
4:33>> Mhm. Ă a început să vii foarte des în în
4:40România în general și chiar mă bucur să
4:43să ne vedem. Ai fost anul trecut la
4:44Invest Strategy Forum și a fost sala
4:47efectiv plină. Stătea lumea în picioare.
4:48>> Da, da, îmi aduc aminte. [râsete]
4:50>> Efectiv lumea în picioare și sunt sigur
4:52că ca și îți spun din punct de vedere al
4:55organizatorului care a cerut un feedback
4:57la final într un formular, ai primit cea
5:00mai mare notă să te mai chemăm și anul
5:01acesta.
5:02>> Da. Ok. Mulțumesc. De ce? Eu
5:04>> eu sunt un pic diferit, să știi, pentru
5:05că marea majoritate a oamenilor
5:08>> au un track enorm când vine vorba de a
5:11vorbi în fața altora și în momentul ăla
5:13se blochează și e foarte dificil pentru
5:15ei, că e o chestie naturală studiat
5:16asta. Eu am fost nenatural din punctul
5:19ăsta de vedere pentru că eu am constatat
5:21că atunci când am am fost pentru prima
5:23oară pus în situația să vorbesc în fața
5:24la 10 300 de oameni, parcă atunci mă
5:27descătușam și începeam să devin așa
5:30volubil și
5:31>> deci cumva sunt invers. Mie îmi place să
5:33vorbesc în fața unei audiențe și așa
5:36poate și asta mă ajută. Știi că
5:38>> și domeniul pe care l ai abordat și
5:40domeniul și subiectul pe care l ai
5:42abordat a fost tare tare interesant și
5:44>> dominanța fiscală mă preocupa mult
5:47>> și acuma vorbim de volatilitate nu
5:49>> asta e și specialitatea a mea pentru că
5:51fac de mai bine de șapte ani lucrul ăsta
5:54fac parte și dintr o echipă de research
5:56pe tema asta am avut și multe realizări
5:58mai ales în ultimul timp cu ajutorul ei
6:01am am făcut niște
6:03un niște breakthroughs spectaculoase
6:06pare pe care Poate înainte n am fi putut
6:08să le realizăm pentru că e o clasă de
6:10active extrem de dacă vorbim de activele
6:12din clasa de active de volatilitate
6:14extrem de promițătoare, dar cu produse
6:16care sunt construite în așa fel încât
6:18investitorii de intera să ajungă de fapt
6:19să piardă bani sau să nu câștige. Aici e
6:22marea provocare pentru că te uiți la un
6:23grafic și zici: „Păi, asta este o mașină
6:25de produs bani pentru mine dacă o
6:27tranzacționez, dar în realitate sunt în
6:29așa fel construite toate produsele și
6:31piața e de așa natură încât marea
6:33majoritate a investitorilor de ritei
6:37ai poate nu pierd bani neapărat, dar nu
6:38câștigă bani, deși promisiunea este
6:40extraordinar de mare, mai mult decât în
6:42orice altfel de clasă de active. Și
6:44atunci da, aici e provocarea mare pentru
6:46că trebuie să faci research și
6:49nu e o chestie simplă, adică nu e o
6:51chestie pe care un investitor începe să
6:53o analizeze el așa cu niște indicatori
6:55și zice: Gata, am găsit soluția. Nu,
6:57aici e greu, dar e și e și frumos. Adică
7:00e o clasă de active
7:02specială.
7:04>> Dar pentru cei care nu știu ce ce
7:05reprezintă clasa asteta de active? În
7:07general sunt produse construite cu
7:10ajutorul sau pe baza contractelor
7:12futures din volatilitate. Vorbim de
7:14piața americană aici și piața europeană
7:16are asemenea contracte, dar nu e atât de
7:18lichidă.
7:19Și no, cum toată lumea se uită la
7:21indexul VIX și numește indexul fricii.
7:24Vixul nu e o nu e neapărat o
7:27o un indicator reprezentativ al
7:30volatilității. E un indicator
7:32reprezentativ al
7:34>> modului cum se licitează anumite opțiuni
7:37pe indexul S&P 500, dar e departe de a
7:41fi
7:42semnificativ în ceea ce privește regimul
7:45de volatilitate și ce se poate întâmpla
7:46în piața financiară. Și aici e o suită
7:48mare de tooluri. Ei, pe baza și pe pe
7:52acest index de volatilitate VIX se
7:54construiesc contracte futures ca pe baza
7:56oricărei măr, oricărui index. Aceste
7:59contracte de futures au niște
8:01particularități pe volatilitate și din
8:03particularitățile astea se construiesc
8:06tot felul de produse complexe,
8:09ETF uri, ETN uri, notes. Adică
8:13un ITN este o promisiune, de fapt este
8:17un issuer, un o entitate care îl emite
8:20și practic tu când investești bani acolo
8:23te bazezi pe promisiunea entității că
8:25dacă evoluează într un anumit fel ceva
8:28vei primi
8:30rentabilitatea respectivă.
8:33Ăă, ETP uri în general se numesc
8:36exchange Trading Products și în fine e o
8:38gamă foarte mare aici. Ă au tot felul de
8:42promisiuni spectaculoase care la prima
8:44vedere se pot realiza, după aia în
8:47practică e mai complicată situația. Deci
8:49asta i clasa de active de volatilitate,
8:51contractele features, opțiunile din
8:54din de pe index și de volatilitate
8:57produsele astea, ETF urile, ETP urile,
9:00ETN urile de volatilitate
9:03m Deci totul pornește în principiu de la
9:07de la indexul VIX și mai sunt și tot
9:10felul de produse colaterale acestei
9:13clase de active. Sunt și altfel de index
9:15și care măsoară, de exemplu, corelația
9:18dintre activele din S&P 500. Acolo în
9:22exemplu ziua de azi, da? Ă piața a avut
9:26o vixul la care se uită lumea. Da. El în
9:30primul rând este un produs
9:31tranzacționabil. Deci tu acolo nu vezi
9:34>> ce nu vezi votul lu votul care provine
9:38din buzunarul cuiva. Vezi o calculul
9:40matematic.
9:41>> Nu e o ofertă cu cerere. Deci astea
9:43>> da el însuși că opțiune pe care este
9:45construit da că de asta zice indexul
9:47frici. Când lumea intră în panic începe
9:49să cumpere opțiuni de protecție 500 alea
9:51când se cumpără opțiunile alea se
9:54debalansează într un mod în care vixul
9:55începe să crească. Dar, de exemplu, uite
9:59exemplu acum, da, ca să vezi cât de
10:01departe este înțelegerea volatilității.
10:03>> Eu [voce dreasă] vreau să zic că se
10:04înregistrează pe 11 ca să se știe că
10:07înregistrăm pe 11 septembrie ca să știe
10:0911 septembrie. Dar eu vorbesc despre
10:11anul
10:12>> 202
10:12>> 2026 și în principiu din martie de când
10:15a început conflictul din
10:17Golful Persic,
10:19>> de exemplu. Noi am avut o perioadă cu un
10:22vix foarte scăzut. Acuma, un investitor
10:25de retail care se uită acolo poate să
10:26zică volatilitatea e mică,
10:29însă
10:32corelația între activele din S&P 500,
10:34cele 500 de active
10:36>> este foarte mică, adică dispersia e
10:39foarte mare. Ce înseamnă asta? Înseamnă
10:42că Apple poate crește 5% și în același
10:46timp Tesla poate să scadă 15%. Și
10:50Microsoft crește 3% și Proter and Gamble
10:53scade 15%.
10:56Având dispersie atât de mare, ce
10:58fenomenul care se întâmplă este că tu
11:00vezi vârful icebergului și vezi că
11:01volatilitatea e mică și zici că nu e
11:03niciun risc în din punctul ăsta de
11:05vedere, dar în realitate este ca un fel
11:07de râu care la care la suprafață apa
11:11curge lin și pe dedesubt ai în
11:13permanență o furtună. Genul ăsta de
11:15situații sunt de obicei,
11:17nu vreau să zic că sunt premergătoare,
11:19că în piață financiară nimeni nu știe
11:20niciodată ce va fi. Asta e să f e
11:22regula. Cine zice că știe, vorbește
11:25prostii. Da. Ă genul ăsta de situații
11:29sunt foarte favorabile unor explozii de
11:31volatilitate. De ce? Pentru că în
11:32momentul în care apare o ceva neprevăzut
11:35în piață, să zicem mâine avem CPI ul
11:37care știm că dacă iese prost cumva
11:39certifică că se va crește dobânda. Poate
11:41că din punct de vedere vedere politic
11:42nici așa n o să crească, dar în teorie
11:44piața asta asta crede. Dacă este prost o
11:46să fie o creștere masivă de
11:48volatilitate. În momentul ăla, toate
11:51produsele alea care erau dispersate și
11:52una se ducea în stânga, una în dreapta,
11:54se hegesc simultan în aceleași
11:56instrumente și în momentul ăla tu ai o
11:58spirală de volatilitate în sensul în
11:59care S&P ul poate să scadă 2% și indexul
12:04VIX să crească de la 15 la 50 într o zi.
12:09Asta este favorizat de genul ăsta de
12:11construcție. Și atunce tu dacă te uiți
12:13la VIX ca un investitor de care zice: „
12:15Eu mă uit la indexul frici și dacă VIX
12:17este sub 20 o stau liniștit. N ai nici
12:19cea mai vagă idee de fapt despre ce se
12:22întâmplă dedesubt. Și acel dedesubt e
12:25foarte important. Adică specialiștii din
12:26zona volatilității se uită foarte mult
12:28la corelație, la modul în care evoluează
12:31corelațiile la diverse perioade. Sunt E
12:33foarte complexă chestiunea asta. Și
12:35atunci de asta am zis că VIX ul și pe de
12:37altă parte ai contractele VIX Futures
12:39unde investitorii licitează cu banii
12:42lor.
12:43>> Da. Și atunci acolo, da, se vede. Adică
12:45tu când te uiți la contractul VIX
12:47Futures in front, adică primul contract
12:49din fața noastră, care de obicei el
12:52expiră la jumatea lunii, în principiu,
12:54în fiecare lună, el de ele de fapt
12:56expiră în aceeași săptămână în care avem
12:58Opex ul în care expiră contractele de
13:00futures și atunci tu ai miercuri
13:02expirarea de VIX, vineri expirarea de
13:05OPEX, știi?
13:07acolo, da, se licitează, adică poți să
13:09vezi anumite lucruri. Mai mult trebuie
13:10să te uiți la alea dacă vrei să vezi cu
13:12adevărat ce cred investitorii despre
13:15volatilitate decât la VIX, știi? Mhm.
13:18>> În fine, m pentru că VIX ul ăsta poate
13:20influența fi influențat și de Skiw,
13:22adică în indexul de în care sunt
13:24distribuite îți arată cum sunt
13:25distribuite acele opțiuni. Dacă
13:27opțiunile de tip call se licitează mai
13:29mult, cum a fost în ultima perioadă, că
13:31e FOMO, știi, pierd, trebuie să cumpăr
13:34că pierd, dacă nu pierd creșterea,
13:36atunce crește volatilitatea pe coluri,
13:38scade volatilitatea pe puturi și se
13:40debalansează situația asta și de aia și
13:43asta ține vixul foarte jos în momentul
13:44de față. Deci vezi ce am vrut să zic cu
13:47toate explicațiile astea. Volatilitatea
13:49e mult volatilitatea
13:52estimată implied că volatilitatea
13:54realizată e altă poveste. Da,
13:56volatilitatea estimată, acest implied
13:58volatility e mult mult mai mult decât
14:02VIX. Ne uităm la VIX și tragem
14:04concluzii. În principiu, Vix ul e un
14:06indicator din care n ar trebui trase
14:08concluzii în mod special. Asta a fost.
14:09Deci doar să ne uităm noi la Vix și doar
14:11atât.
14:12>> Sau
14:13>> să să învățăm să mergem un pic mai
14:14departe decât VIX dacă vrem să tragem
14:16concluzii de aici. Dacă nu vrem, nu ne
14:19uităm.
14:19>> Ne uităm la el și nu ne uităm. Mai bine
14:21nu ne uităm.
14:21>> Da. Adică vezi, știi care e chestia aia?
14:24Mult foarte multă lume investește pe
14:26terenți și la petrol. Acuma știi că
14:29petrol Da,
14:31>> de acord. se un index la care eu m aș
14:35uita ca un investitor
14:39aș vrea să aș ar fi indexul move, care e
14:42indexul de volate volatilitate în
14:44bonduri, pentru că dacă e ceva ce poate
14:46face piața asta să o ia frumos pe
14:49topogan la vale sunt bondurile. Nu e
14:50altceva. Dovadă, uite zilele astea o
14:53declarație neinspirată a președintelui
14:55trezoreriei și a creat panică și
14:56bondurile, au crescut, bondurile au
14:58scăzut, de exemplu,
15:00>> și piața a scăzut de la o declarație
15:04banală, nu?
15:05De fapt, de la o declarație arogantă și
15:08după aia de la o acțiune care n a
15:10susținut declarația, că au fost o
15:11licitație de bonduri ieri, cred și toată
15:15lumea se aștepta ca trezoreria să
15:20se aștepta ca să se cumpere din partea
15:22statului
15:24o cantitate de, nu știu, 6 miliarde de
15:27$i și s a cumpărat de 4 miliarde și
15:29atunci piața a interpretat că nu s
15:31serioși în a controla partea extremă a
15:34curbei.
15:35și atunci au vândut bondurile instant și
15:38asta poate să genereze. Dar ce vreau să
15:40zic este că
15:44un investitor ar trebui să se uite la
15:46mai mult decât VIX. De volatilitate
15:48vorbim, că VIX nu e neapărat ceva o
15:52icoană așa pe care s o pui undeva. De
15:53fapt e un indicator destul de slab Vix
15:55ca și indicator de volatilitate și că
15:58sunt multe alte procese care se întâmplă
15:59pe dedesubt, flow uri și așa mai departe
16:02care sunt mai mult decât VIX. care nu i
16:05foarte complicat. Trebuie să te pui un
16:07pic de due diligence să începi să Așa.
16:09De ce? Pentru că știi toată lumea toată
16:12lumea foarte mulți investesc pe termen
16:14lung. Ok. Bun.
16:16>> Ă
16:17și dacă investești pe termen lung
16:21n ar fi bine să fii un pic atent și
16:23poate să
16:25manageriezi un pic portofoliul când
16:27există șanse ca să se întâmple
16:31>> o scădere în piață.
16:33un crash, nu știu, crash ul, da, o
16:36scădere, o, nu știu, 15%.
16:40>> Eu zic că da, contează foarte mult că tu
16:42ca investitor pe termen lung, tu poți să
16:44pierzi și un an de activitate dacă nu
16:46ești atent și treci printr de acord că
16:49piața scade și după aia crește. Deși
16:51sunt unele acțiuni care au scăzut în
16:532022 care n au crescut niciodată la
16:54nivelul dinainte, de exemplu. Și atunce,
16:58da, depinde cât de mult vrei să săpi,
17:00știi?
17:01Dacă vrei să fii un pic mai agil și vrei
17:06să nu zice nimeni să îți închizi toate
17:08pozițiile, dar poți să
17:12fii un pic mai agil așa și să mai
17:13limitezi când există riscuri, știi?
17:16>> Hm. Și la ce ar trebui să se uite în
17:19investitor ca să fie mai agil?
17:21>> [tuse]
17:22[voce dreasă]
17:22>> Așa, la modul foarte basic, eu m aș uita
17:25la indexul move, considerând că
17:29bondurile sunt instrumentele care pot cu
17:31adevărat să rupă spatele cămilei, cum se
17:33zice, paiul care așa m aș uita la
17:36credits spreads, la diferența dintre
17:38yildurile corporative
17:40și chiar mai junk așa și yildurile
17:42guvernamentale. Ele sunt înlănțuite
17:44cumva astea două. Dacă credit spread
17:48uri, de exemplu,
17:51crește mai mult de 3,5% 3 3,5% 3,5%,
17:56adică diferența dintreurile corporative
17:59și ilurile guvernamentale, să zicem la
18:01trei luni e mai mare, 3,5%.
18:04Acolo înseamnă că niște există niște
18:05riscuri iminente. Dacă indexul movște
18:07peste 100, iarăși sunt niște riscuri
18:09iminente. Lucrurile astea se pot
18:10întâmpla fără ca să vezi nimic în vix. V
18:12aș uita la corelație.
18:14Sunt index de corelație care se găsesc
18:16pe Trading View. Se numesc sunt făcuți
18:19tot de Sibo, de Chicago Board Options
18:21Xchange, pe care abia abia aștept să l
18:23vizitez săptămâna viitoare, că n am fost
18:25niciodată și
18:26>> sunt foarte Da, sunt încântat de a merge
18:28înăuntru, știi?
18:29>> Așa. Acolo s au născut opțiunile. Aia e
18:32bursa de opțiuni. Da. de la Cicao acolo
18:35la fel
18:37indexi sunt core așa se numesc core 1em
18:41de exemplu indexul de corelație la o
18:42lună când ăla este mai mic de 10
18:45întotdeauna există riscul un explozit de
18:46volatilitate din mecanismul pe care l am
18:49prezentat la început. Deci sunt niște
18:51chestii unde poți să te uiți care bun nu
18:53s atât de complexe. Până la urmă avem
18:55chat GPT, putem să întrebăm ce e aia și
18:58în cinci rânduri aflu ce este. Poate nu
19:00înțeleg totul, dar măcar știu să mă uit
19:02la ea
19:02>> și după aia cum se aplică aia cu
19:06>> investiția mea sau
19:07>> cu investiția mea? Ce tip de portofoliu
19:09am? Cum ar putea să mă afecteze acuma?
19:12Slavă Domnului, pot să intru cu ei aici
19:13să dau portofoliu. Nu mai zic cu unele
19:16mai avansate de ai și care și învață ce
19:19faci. și să zic, ok, hai să vedem stress
19:23test, cum e portofrenul, ce ar putea să
19:25l afecteze,
19:27ce decizii, ce evoluții. Adică deja cred
19:30că avem niște instrumente față de
19:32predecesorii noștri extraordinare din
19:34punctul ăsta de vedere.
19:36>> Cum să l construiesc? De exemplu, eu
19:38sunt consternat de unele lucruri pe care
19:40le aud așa în mediul. În fine,
19:44mă mă mă amețește chestia asta,
19:46construcția portofoliului
19:49de tipul ăsta clasic cu bonduri nu știu
19:51câte zeci de procente. Nu știu, zic
19:53sincer cu care mână să mi dau o palmă.
19:55Nici nu știu cine le face, dar știu că
19:57există încă oameni care cred în chestia
19:58asta pentru că noi vedem ce se întâmplă
20:02cu debasementul monetar și noi vedem
20:06și instituțiile care s foarte
20:08conservatoare, fondurile suverane
20:10efectiv au început să fugă de aici
20:12pentru că tu dacă iei un guvern în
20:15Statele Unite și tu vezi că tot ceea ce
20:17fac este să emită monedă pentru că li s
20:20a părut ușor, emite monedă, dolarul este
20:24activul de rezervă.
20:26Oricum, pentru inflația pe care o
20:28generezi tu, acel debasement monetar
20:31plătește tot globul. Deci e și în starea
20:33asta privilegiată. Dacă te uiți acuma,
20:37uite, mă uitam la hoteluri acum în
20:38Chicago, 400 500 $ pe noapte, orice
20:41hotel. Adică sunt e o evoluție a
20:44prețurilor incredibilă. Lumea nu se uită
20:45la bani, nu cum ne uită, cum e aici în
20:47Europa. Știi ei chestia asta de unde
20:50vine? de la
20:52dezdrăbălarea pe care o realizează pe
20:54plan monetar și atunci tu ca fondul
20:57suveran al Norvegiei sau al Japoniei, că
20:59aici e marea problemă cu fondul
21:01Japoniei, știi că dacă ăștia încep să
21:03retragă bani foarte mulți, putem să ne
21:05uităm la o corecție serioasă în piață.
21:07A, investitorul de retail, săracul, ce
21:09știe el de iildurile japoneze? Uite, și
21:11asta trebuie urmărit. În momentul de
21:13față eu aș recomanda să se urmărească
21:16zilnic ce se întâmplă cu Ildul la 10 ani
21:18al Japoniei, care dacă trece trece
21:21hotărât peste 3% și are vreo accelerare,
21:24acolo eu garantez că în piața financiară
21:27americană va fi va fi corecție pentru că
21:30Ce se întâmplă? Fac o paranteză, Japonia
21:33este unul dintre cei mai mari
21:34cumpărători de active americane, fondul
21:36suveran al Japoniei. Ce înseamnă asta?
21:39bondurile americane astea la termen lung
21:41la care lumea a început să nu mai aibă
21:43încredere în ele. Dacă nu mai are
21:44încredere în ele le vinde și cumpără
21:46aur, cumpără alte chestii. Da, atunce se
21:49vede chiar și cu toate eforturile pe
21:51care le face trezoreria americană și le
21:54face guvernul american că nu reușesc să
21:57nu reușesc să stopezi această vânzare,
21:59această fugă de acolo a a a banilor din,
22:03mă rog, japonezi, europeni, ce vrei tu.
22:07Din cauza asta idurile cresc, au
22:10evoluția pe care o au. Ei, în momentul
22:12în care, de exemplu, Japonia ar începe
22:14să repatrieze, a început, dar timid, să
22:17repatrieze cele 3 trilioane de $ari sau
22:19cât au, ceva de genul ăsta, n ar face o
22:22decât dacă ar putea să mute banii cam cu
22:25aceleași randamente în Japonia. Și a
22:27început să răsară soarele în partea aia,
22:30știi?
22:31>> Pentru că e așa, deocamdată suntem la
22:335:00 dimineața, e un pic roșu cerul pe
22:34acolo, știi? De ce? Dacă tu aiul de 4%
22:39sau în America și ai Iildul de 3% la 10
22:42ani mă refer. A, bine, în America acuma
22:44e 4,8 4,9 deja e complicat unde a ajuns,
22:48știi? Și în Japonia e 3% dar un
22:50investitor japonez mai trebuie să facă
22:53și hedging la perechea de schimb. Deci
22:56el 3% ăla 4% 4,8% ăla din America sau
23:014,9 înseamnă mai puțin. Și atunci dacă
23:03ăla 3% se duce spre 4, banii ăștia din
23:07America pleacă să se parcheze în Japonia
23:09că e același yild și nu mai au riscul de
23:11exchange
23:13în momentul ăla. E cel mai mare coșmar
23:16pe care îl poate avea guvernul american
23:18ăsta. Ei, am făcut o paranteză. Dar de
23:21ce? În sensul în care trebuie să te uiți
23:22la chestiile astea, trebuie să te uiți
23:24că dacă acolo se întâmplă o spirală
23:26nasoală în Japonia, tu ai o garantat o
23:28corecție în Statele Unite și mai e și
23:30partea politică și atunci bun, aici
23:33putem să discutăm două zile, dar ideea
23:34este că tu ca investitor care ai un
23:36portofoliu, oric oricum ar fi el
23:38construit,
23:39>> hm,
23:39>> să presupunem că acuma să fii investitor
23:42și să nu folosești ei ul să ți faci un
23:44portofoliu mai științific,
23:47știi, n aș e ca și cum ești arhitect și
23:49vrei să lucrezi cu rigla și nu cu
23:51AutoCADul, știi?
23:53>> Ă trebuie să te uiți la lucrurile astea
23:55pentru că de ce să stai într o corecție
23:56dacă poți să intri când prețurile s mai
23:58mici? Adică e de ce înseamnă investitor
24:01pasiv și nu faci nimic? Pentru ce?
24:03Atunci de la o firmă, du te la un SSIF
24:06și ți facă ăia portofoliul.
24:08Dar mai sunt unele persoane care
24:10investesc așa sume micuțe în fiecare
24:12lună și nu cred că trebuie neapărat să
24:13acționeze poate când e volatilitate
24:16mare.
24:17>> Nu, nu știu. Contrzicem vă că dacă
24:20investești 100 de € pe lună, 500 € pe
24:23lună, poate nu trebuie neapărat
24:24fundamentală este [voce dreasă]
24:27nu mi protejez investiția dacă e
24:30portofoliu mic sau nu mi protejez
24:33investiția sau îmi protejez investiția
24:34indiferent cât e portofoliu pentru că s
24:36banii mei.
24:37>> Da, este bine zis. Este bine zis, dar
24:40mai sunt persoane și majoritatea
24:42investitorilor începători care până la
24:44urma urmei ei se concentrează pe venitul
24:46lor activ, muncesc 10 ore acolo și nu
24:48mai au efectiv poate și timpul ăla.
24:50>> Deci întrebarea ta a fost la ce ne
24:53uităm? Nu. Foarte bine. Nu, foarte bine
24:55că ai spus dacă dacă cineva n o face, n
24:57o face, știi? Nu e
24:58>> Da, da. Sigur, sigur, sigur. E,
25:00>> dar ideea este că acest dezmăț pe care
25:02îl fac băncile centrale, acea dominație
25:04fiscală de care vorbeam la Brașov anul
25:07trecut,
25:08>> are repercusiunile pe care le are. Lumea
25:11nu va mai avea încredere în moneda Fiat.
25:13>> Da,
25:13>> din cauza asta cumpără aur, cumpără
25:16orice de genul ăsta, active, m aseți
25:22cum se zice, hard assets. Da. Active.
25:25Cred că ăsta este motivul pentru care
25:27efectiv, ok, de bonds poate nu, dar
25:31acțiuni,
25:31>> obligațiuni, bondurile sunt obligațiune
25:33la tine,
25:34>> obligțiuni, dar acuma aur, acțiuni,
25:37orice cumpărăm, nu mai stăm cu banii
25:40cash.
25:40>> Da, exact. Pentru că,
25:41>> în fine, avem grijă la uite la scăderile
25:44acestea de care ai și menționat. Eu ce
25:46vreau să spun este că da, ok, dacă
25:50vrei să fii un investitor un picuț mai
25:53informat, trebuie să te uiți [râsete] la
25:54mai intrat la ce te uiți. Te uiți la
25:56chestiile astea și poate sunt momente în
25:57care poți să reduci un pic riscul.
25:59>> Dacă nu se întâmplă nimic, asta e.
26:02>> Îți da. Deci
26:03>> în afară de indicatorul ăsta,
26:05>> deci corelația.
26:06>> Bun.
26:07>> Indicatorii de volatilitate din bonduri,
26:10>> spreadurile astea dintre yiildurile
26:14guvernamentale și Da. Se găsesc toate
26:16sindicatori publici.
26:18>> Volatitatea, ok, poate mai mult
26:21contractele VIX Futures decât VIX ul.
26:23Da,
26:24>> sunt niște chestii, niște tooluri la
26:25care trebuie să te uiți și poate de
26:28multe ori simți un pic că ceva nu i în
26:29regulă și poate poți să
26:31>> Acuma unii hegiesc, folosesc opțiuni sau
26:34alte chestii, știi? Adică sunt variante.
26:36Ori,
26:37cum să zic, managementul de portofoliu,
26:40hedging ul implică multe chestii. Ori
26:42modelezi, ori folosești instrumente
26:44derivative. Na, ca să
26:46>> În timp ce ți savurezi cafeaua de
26:48dimineață, banii tăi pot lucra pentru
26:50tine la XTB. De exemplu, sub formă de
26:52investiție în acțiuni. Poți alege din
26:54peste 7000 de companii din întreaga
26:56lume, inclusiv Germania, Marea Britanie
26:58sau SUA și le poți cumpăra fără comision
27:00pentru un rulaj lunar până în 100000 €.
27:03Descarcă aplicația, creează un cont și
27:05efectuează o depunere. Durează doar 15
27:08minute, iar banii tăi pot începe să
27:10lucreze pentru tine. Orice ai face și de
27:12oriunde te ai afla. Începe să investești
27:14în [muzică] acțiuni cu XTB.
27:16>> La la tine cum merge în perioada asta?
27:19Cum ce folosești în perioada asta cel
27:21mai mult? Eu,
27:22>> e o perioadă, cel puțin zilele astea,
27:24destul de
27:26>> Eu începând de anul ăsta, chiar din
27:28ianuarie,
27:30am folosit un portofoliu un pic mai
27:33special de tip barbă, adică halteră.
27:38Adică tu muți tot riscul, riscul tău
27:41este e e ca e nu ai active de risc
27:45moderat. Ai ai cash cash assets, Da.
27:49Money,
27:51allocation, deci
27:53bonduri la trei luni și așa mai departe.
27:56>> Deci pe termen scurt, cum
27:58>> da, pe termen scurt, pentru că ca să
27:59poți să încasezi dobânda și să Da. Nu
28:02duration. Duration tocmai e problema de
28:03care vorbim mai devreme. E așa. Așa am
28:05vrut doar să să zic zic. [râsete] Da.
28:08>> Și sunt suficiente ETF uri care nici nu
28:10trebuie să cumperi bondurile alea. Intri
28:12în ETF uri care efectiv o dată la lună
28:14dau un dividend. scad, cresc chiar,
28:17adică s foarte controlabile. E cash,
28:18practic.
28:19>> Da.
28:20>> Așa. Și în partea ailaltă
28:23folosește active de risc. Pe principiul
28:25următor, că eu asta fac acum.
28:32Genul ăsta de portofoliu a provenit din
28:34zona bondurilor, de fapt. După care Noel
28:36Rubini, pe care cam cunoaștem cu toții,
28:39e cel care e printre cei care au prezis
28:41criza din 2009, a început să folosească
28:43genul ăsta de portofel, portofoliu cu
28:46bonduri și cu opțiuni. Ce el punea în
28:48bonduri 90% și în opțiuni 10% din
28:51portofoliu. Ideea este că eviți riscul
28:54moderat pentru că în realitate dacă
28:57riscul ăla moderat este risc mai mare și
28:59tu nu știi că tu te uiți la beta. Da. Și
29:02dacă un activ de beta 1 îți faci o
29:05scădere cum ți ar face și Bitcoin ul și
29:08atunci de ce să fiu eu acolo când ok
29:10dacă vreau un risc mai mare mă duc
29:11direct în Bitcoin și am așa ca o
29:13halteră. Am o bu bulină de asta care are
29:16active de risc. În cazul [voce dreasă]
29:18meu sunt metale prețioase, sunt
29:22miner zona de metale prețioase,
29:24electrificare, nuclear, electrificare,
29:27adică cupru, miner de cupru, nuclear.
29:30Astea s cam în fine și bun, zona de
29:33volatilitate care e un play cu totul
29:35aparte, e ceva e și din comun care are,
29:39mă rog, e e altă zonă, nu e accesibilă
29:42retail ului. Da. Deci eu le am pe astea
29:44toate puse într o
29:46>> într o ghiulea așa în stânga
29:48>> și n am nimic la mijloc și în dreapta am
29:50cash ul și eu așa funcționez.
29:52>> Ce fac acolo? Ce se întâmplă? Neavând
29:55deloc, de exemplu, eu n am niciun fel de
29:57equities acum. Hî,
29:58>> mie mi e egal dacă piața scade acum. De
30:00fapt, dacă scade ar fi oportunitate,
30:02știi? Dar eu îmi adun randamentul ăla pe
30:06care l aș fi avut în mijlocul
30:07portofolului normal ăsta construit
30:08moderat, așa că ai și active de list și
30:10active de risc mediu și active de list
30:12mic. E o chestie aia, randamentul ăla
30:14potențial pe care l aș fi obținut de la
30:16acțiuni de tip, nu știu, practer,
30:18gamble, Coca-Cola, staple, să zicem, sau
30:19utilities, care s de risc mai moderat.
30:21Eu randamentul îl obțin foarte ușor din
30:24volatilitate, din activele de
30:25volatilitate și atunci eu le concentrez
30:28o chestie de risc într o parte. Da, știu
30:30că e riscantă și că poate să scadă niște
30:33zeci de procente, dar n am nimic care să
30:35la care să mă aștept că poate să câștige
30:38cinci sau să scadă 5% și să mi scadă 20.
30:41Deci am De aia de aia zice barbă, că e o
30:43halteră, bara e goală la mijloc, știi?
30:45Și am cash ul, am foarte mult în
30:47instrumente monetare. Nu, nu obligațiune
30:50în sensul de duration. Instante
30:52monetare. Îți dă randament, l ai
30:54transformat în cash instant. Adică n ai
30:55niciun fel de
30:56>> Deci tu ești pe așteptare, să înțeleg.
30:59Da. Produc randamente din chestii mai
31:01sofisticate,
31:02>> sofisticate. Da. Și da, dacă e o
31:04corecție mai pentru că eu mă aștept ca
31:06după alegeri, eu mă aștept, eu personal
31:09mă aștept ca până în alegere din 9
31:10noiembrie să facă absolut orice, să
31:12proptească piața măcar acolo unde este
31:15sau dacă ar fi vreo corecție de parcurs
31:18încă să dea cu bazuga, cu lichiditate și
31:21așa mai departe ca să și să spună orice
31:23fel de minciuni, orice fel, până în 3
31:26noiembrie, după care mă aștept ca
31:28anumite dezechilibre să să fie lăsate,
31:31să se manifeste. Mhm.
31:34>> Pentru că eu cred că la nivel
31:38de retorică, cel puțin în Statele Unite,
31:39piața se dorește a fi manipulată.
31:43M câtă putere are Scott Besen de la
31:45tezorerie și câtă putere are Kevin Wsh
31:47în fața pieței bondurilor, care i Eu zic
31:50că piața bondurilor e mai puternică,
31:53cum se zice, bond vigilante. Știi când
31:54văd că lucrurile s nasoale încep să
31:56vândă. Nici nu știu, știm dacă există
31:58sau nu există ăștia, dar în fine, așa
31:59era ideea, știi? Dar eu cred că
32:04ia cred că divagăm mult de la temă că
32:06începem să vorbim de Dar eu cred că așa
32:08pe scurt foaia mea de parcurs este că
32:11>> vor dacă avem o corecție acum din cauza
32:14CPI ului de pe 11
32:18septembrie. Azi e 11,
32:20>> azi
32:20>> a acuma e la 3:30. Vezi călătoriile
32:22astea mă camțesc așa. Dacă avem o
32:25problemă din cauza CPI ului, va se va
32:28interveni destul de agresiv să să se ca
32:31piața totuși să și revină și să crească.
32:33După care m aș gândi că anumite
32:37dezechilibre vor fi lăsate să se
32:38manifeste pentru că urmează construcția
32:41fondului suveran. Se estimează că sper
32:43să nu greșesc cifra. Dacă greșesc, mă
32:46rog,
32:47vorbim grosso modul așa, se estimează că
32:51vor realiza cumpărări statul american de
32:54active financiare americane undeva la 5%
32:58din capitalizarea de piață din Statele
32:59Unite,
33:01>> care e foarte mult și atunci anumite
33:03active vor fi cumpărate. Acuma nu e
33:05garantat că se cumpără ceva și zboară la
33:07lună pentru că vor face și dilalui. Dar
33:10ideea este că te uiți la MP, de exemplu,
33:13sau la Intel, care au fost cumpărate așa
33:16bucăți din ele și
33:17>> până la urmă pentru că vine asta vine și
33:20cu contracte guvernamentale și așa mai
33:22departe și sunt astea domeniile
33:25strategice de metale rare și n am
33:29înțeles niciodată eu le am învățat la
33:31facultate că sunt metale rare. Acuma î
33:32zice pământuri rare. Îmi sună așa de
33:34ciudat chestia asta.
33:36>> Da,
33:36>> da. În fine, metale rare sau whatever.
33:40elemente rare, da
33:42>> strategice, nuclear și așa mai departe.
33:44Și atunci, da, sunt anumite companii la
33:45care te aștepți că pot fi achiziționate
33:48bucăți din ele și nu se știe după aia.
33:50Dar eu asta cred. Eu cred că eu cred și
33:55mă pregătesc pentru un dezechilibru mai
33:57mare după alegeri
33:58>> și aș profita mult de o
34:00>> și mai consider ceva că aia e
34:02oportunitatea vieții de cumpărare dacă e
34:04să se întâmple
34:05>> în noiembrie.
34:06>> Nu știu.
34:06>> În noiembrie, nu știm. Da, după, dar
34:10uite că vom putea discuta pe 14
34:13noiembrie după alegeri vom putea discuta
34:17la eveniment. Atunci o să fie mult mai
34:19interesant. O să uite cei care nu
34:20urmărești și o să vină la eveniment o să
34:23te întrebe. Ia zi, Andrei, ai văzut
34:25episodul cu tine?
34:27>> Da. Da. Eu asta asta e foaia mea de
34:29parcurs. Acum aștept. Am portofoliul
34:31construit așa pentru că avem și niște
34:34strategii ultra mega performante în zona
34:36aia de volatilitate și ne permitem,
34:38adică alea fac atât randament încât să
34:40nu fie nevoie să avem bara aia cu ceva
34:43pe ea la mijlocul dintre cele două
34:45haltere, știi?
34:47>> Și atunci cam asta fac eu, cam asta e
34:49abordarea mea acum.
34:50>> Dar cum poate cineva, un investitor de
34:52retail, să investească în instrumente de
34:55volatilitate?
34:57>> Nu știu cum e în Europa, trebuie cont pe
34:59broker American. Asta e prima chestie.
35:01Sunt destul de multe limitări la
35:03instrumente, dar unele sunt accesibile
35:07>> și atunci acuma nu vreau să vorbesc în
35:09podcast de instrumente, dar sunt ETF uri
35:11accesibile care se pot
35:14>> vinde, cumpăra, depinde. Unele sunt
35:16unele sunt cu levier pozitiv față de vol
35:20nu cu levier cu unele sunt short
35:22volatility adică cumperi chestia aia și
35:24când
35:27când contractele alea de future scad că
35:29ele scad prin natura lor ăla crește ETF
35:32ul respectiv.
35:33>> Altele sunt invers, sunt long volatility
35:36și atunci alea cresc când crește
35:38volatilitatea, dar pe termen lung scad.
35:40Adică te uiți la un grafic, nu vreau să
35:42dau nume de
35:44cotație, dar te uiți la un grafic al
35:46unui asemenea instrument și te uiți și
35:48vezi că în 2011 când a fost issued o
35:51acțiune valora 8 miliarde și acuma
35:53valorează 18 $.
35:54>> Da.
35:55>> E logic că dacă te uiți la chestia aia
35:56că e o strategie de făcut și poți să
35:58câștigi bani mulți acolo, problema e că
36:01e foarte greu s o faci dacă n ai
36:04instrumentele adecvate și aice practic
36:06noi am reușit să avem niște
36:08breakthroughs foarte mari. Mai ales pe
36:10research, mai ales de când ne am folosit
36:11și de AI și na, acuma facem asta.
36:15Da, păi
36:16>> dar nu vreau să spun aici cu ea eu a
36:18fost că ne a ajutat la research,
36:20>> da,
36:20>> dar nu vreau să spun aici că
36:22randamenteamele sunt absolut halucinante
36:23și nu vreau să pară că eu am o problemă
36:27cu chestia asta pentru că văd și în
36:29Spania e la fel, deși îi îi urmăresc mai
36:32agresiv cei de la CNMV
36:36ASF ul spaniol decât la noi. Este e
36:40chestia asta să unii și alții care nu
36:43știu fac tot felul de lucruri prin pe
36:44online și spun randamente de astea de
36:48sute de procente.
36:51Le auditat cineva conturile la ăștia.
36:53Adică
36:53>> da,
36:54>> cum sunt randamentele alea? Că tu spui
36:56niște chestii ca să vinzi ceva.
36:59Normal, trebuie să spui public ceva ce a
37:01fost auditat. Da, a venit cineva mi a
37:03auditat contul. L am făcut 40% pe an.
37:06Uite aici cinci ani auditate. Am făcut
37:08300%, pică piața, îmi fac un alt cont,
37:11pun acolo niște bani. O am făcut 200%,
37:13dar ale celelalte conturi unde sunt,
37:15știi? Adică da, e o chestie, mie pe mine
37:18mă dezgustă chestiile astea. Efectiv eu
37:19sunt, de aia nu evit, să zic eu, chestii
37:22de randamente, instrumente, dar pentru
37:26noi, da, pentru că fiind în zona asta nu
37:28poate
37:30un investitor de retail simplu poate s o
37:33facă mai puțin performant și cu un pic
37:36de ghidaj, știi?
37:39>> Hm.
37:39>> Nu, nu, nu i foarte complicat, dar
37:41trebuie un pic să știi ce faci, știi?
37:43Trebuie cineva să te învețe, dar după
37:44aia trebuie să știi un pic ce faci.
37:46>> Da, trebuie să ai
37:48>> Nu i o chestie, nu ți imagine că chestie
37:49de trading de astea. Intru, ies, intru,
37:50ies. Nu, nu. E alocări, știi? Dar
37:53trebuie să știi un pic la ce să te uiți
37:54și când să intri, când să ieși. Da.
37:57>> Ă și a ca viat, da, majoritatea
38:01instrumentelor alea sunt făcute de
38:02instituții de pe Wall Street caeriul să
38:05piardă bani. Deci noi trebuie să știm
38:06chestia asta și trebuie să bați treaba
38:08asta. Dar odată ce poți s o faci, nu e
38:11atât de greu, dar trebuie să știm că așa
38:12e, știi? Nu ne face nimeni cadouri în
38:14piață, să știi.
38:16>> Până la urmă și derivatele s au făcut
38:18tot ca unii să nu să se îmbăș
38:20>> Nu, derivatele s au făcut Laurențiu din
38:23nevoi naturale. Adică tu aveai
38:27opțiunile, primele contracte de opțiuni
38:28s au tranzacționat în Grecia antică.
38:30>> Da.
38:31>> Prin contractele de future s au
38:33tranzacționat acum 200 de ani pentru că
38:34era o nevoie reală. Eu eram producător
38:36de ulei de măsline, de exemplu, și
38:38trebuia să mi vând recolta peste șase
38:39luni, că nu mi iese în fiecare zi uleiul
38:41ăla, trebuie să culeg, să nu știu ce. Și
38:44eu nu știam dacă peste șase luni puteam
38:46să vân la prețul X. Și atunce eu îți
38:48ziceam ție, vrei să mi le cumperi la
38:50prețul știu 1 dinar litru sau cum era
38:54atunce și tu îmi ziceai bun ți le cumpăr
38:57la 1 dinar litru.
39:00Dar
39:01sau tu îmi ziceai vreau să ți le cumpăr
39:03la un dinar litru și eu ziceam„Bun, dar
39:06dacă o să fie doi și atunce, ok, mi le
39:10cumperi la 1 dinar lu, dar î mai dai o
39:12prima.
39:13>> Mhm.
39:13>> Că eu blochez prețul. Prima aia e
39:15contractul de opțiune actual. Da, da,
39:17da.
39:17>> Futures ul la fel. Eu produc, dar mie
39:19îmi iese prod. Dar tu ai nevoie de
39:21petrol peste șase luni. Ok. Și atunci eu
39:25pariez că peste șase luni prețul va fi
39:29mai bun, că vânz eu cam vânzător. Tu
39:32pariezi că peste șase luni prețul măcar
39:36nu va crește, îți blochezi prețul, știi?
39:38Și cumva, deci contractele astea
39:41derivative au avut un sens economic, nu
39:43s făcute ca să speculeze
39:45Ion și
39:48Javier pe piața financiară, că s a ajuns
39:50la asta e partea a doua, știi?
39:52>> Asta așa [râsete]
39:53dacă s a ajuns la asta. Ă Ce ar trebui
39:57să înțelegem prin hedging? trece timpul
40:00și tre
40:00>> este o modalitate prin care un
40:03investitor
40:05un pic mai activ
40:07>> încearcă să protejeze portofoliul lui de
40:09investiții în fața unor evenimente
40:11nedorite
40:12>> și dacă
40:13>> și el se poate face Da utilizând
40:16derivative financiare că se folosesc la
40:18asta mai ales opțiunile pentru că ele au
40:20risc asimetric la o opțiune pot să
40:22plătesc 10 $ și se poate întâmpla așa să
40:25pierd cei 10 $
40:27>> sau să câștig 200. Riscul e asimetric și
40:30atunci dai s foarte bune pentru hedging,
40:32numai că acolo timpul costă. Adică dacă
40:34nu se întâmplă ceva într un anumită
40:36perioadă de timp, eu pierd ce am plătit,
40:38știi?
40:39>> Față de un contract futures unde e ca un
40:42CFD. CFD urile sunt mai cunoscute de
40:44oameni. Contract pe diferență.
40:46>> Numai că la contractele futures alea s
40:47contractele reale unde se pariază marfa,
40:51știi? Da,
40:51>> producătorii și hegesc prețurile, se
40:55transferă marfa la final dacă nu că unii
40:58cumpără. Eu sunt utility din Statele
41:00Unite și cumpăr uraniu pentru peste doi
41:02ani
41:04și am intrat în contract cu tine
41:07caco care extragi uraniu și mi l aduci
41:09mie. Păi,
41:11>> eu m am asigurat că l cumpăr la un preț.
41:14Dacă crește prețul e problema ta,
41:17>> știi? Adică de multe ori pe future se
41:20fac contractele astea pentru că efectiv
41:22e o nevoie economică. Eu vreau să mă
41:24asigur că cumpăr la prețul ăsta și îmi
41:27hedgeuiesc cumpărarea. Dacă ne întoarcem
41:30la
41:31portofoli de investiții, [râsete] se pot
41:33face tot felul de lucruri să se
41:35protejeze cât de cât, știi?
41:36>> Da. Cam asta Asta era următoarea mea
41:39întrebare. Cam ce? [icnet]
41:41>> Depinde cine i în portofoliu. Uite,
41:43>> hai să zicem
41:43>> să zicem că ai metale prețioase.
41:45>> Da. Ok. Ce ar putea să mi deranjeze mie
41:47pozițiile de metale prețioase? Creșterea
41:49dolarului.
41:49>> Hm.
41:50>> Și atunce mă apuc și
41:53îmi vând niște contracte de euro și de
41:58ien japonez și de dolar canadian ca să
42:00mimez un pic indexul dolarului în sens
42:02invers.
42:03>> Hm. Și atunce vânzându le pe alea e ca
42:06și cum am pariat pe creșterea dolarului.
42:08Creș crește îmi scad metalele, dar îmi
42:10crește dolarul și atunci o parte din
42:12pierderea de la metale o
42:13>> o iei prin
42:14>> o iau pe partea ailaltă. Ăsta e un
42:16hedging cu futures, de exemplu,
42:18>> și cu opțiuni sau am pe sunt pe S&P 500
42:21sau am un portofoliu cu diversificat
42:25care dacă iau și calculez un beta așa,
42:27poate oarecum pe lângă S&P 500 cu
42:31activele riscante, cu ale neriscante,
42:33>> să zicem că unul. Da.
42:34>> Da. Și atunci ce pot să fac? Pot să în
42:37fața unui eveniment neplăcut pot să
42:39cumpăr niște opțiuni de tip put pe S&P
42:43500.
42:45>> Hm. care îmi vor produce randament și
42:49prin creșterea volatilității, nu numai
42:51prin mișcarea prețului. La opțiune avem
42:53mai multe variabile. Da,
42:56am observat un lucru. Mi a zis cineva,
42:59eu nu sunt foarte conectat la ce se
43:00întâmplă online în România în momentul
43:02ăsta, dar am foarte mulți cunoscuți care
43:06îmi spun și aș vrea să fac o
43:11chestie care m a consternat efectiv
43:13apropo de opțiuni. Deci opțiunile astea
43:15tot dacă le cumperi pentru hedging, ok,
43:17le cumperi. Au risc asimetric,
43:20dar dacă le vinzi, riscul asimetric e
43:22împotriva ta. Adică poți să câștigi
43:24puțin, dar dacă se întâmplă se
43:26desfășoare lucrurile împotriva ta,
43:28pierzi foarte mult
43:29>> mult. Și atunce
43:31>> este tentant pentru mulți investitori
43:34sau cei care află de opțiuni pentru
43:36prima dată că în vreo comunitate sau
43:39ceva este tentant să înceapă să le
43:40vândă.
43:42Acuma când le și chiar vreau să
43:46fac această precizare, când ele sunt
43:49vândute, dacă nu se întâmplă nimic,
43:51oamenii s fericiți. Am vândut, am luat
43:55100 $, am rămas cu ei. O să mi fac un
43:58salariu din treaba asta
43:59>> și sunt am înțeles că sunt niște grupuri
44:02unde se v fac ce așa ceva
44:05și că îmi povestea prietenul ăsta al meu
44:08că uite că nu știu în ce grup
44:11pac ei acolo că fac 7% pe lună din
44:14vânzarea de premium de premium din
44:16vânzarea de opțiuni și am zis cum cum
44:18stai cum ce fac cât fac 7% pe lună păi
44:23dacă faci 7% din vânzarea de premium
44:25înseamnă că ai un levier destul de mare.
44:27Și înseamnă că la o corecție în piață,
44:29să zicem, mâine, tu poți să pierzi
44:30contul.
44:31>> Hm.
44:32>> Adică ce vreau să zic că sunt educatori
44:35sau ce or fi ei care nu știu cu adevărat
44:37jocul acestor instrumente, care din
44:40motive financiare au comunități sau ce
44:43au acolo, adepți, whatever. Așa, aduc și
44:48împing niște oameni către un dezastru
44:51financiar, potențial, fără să știe. Nici
44:54ei nu știu c o fac pentru că e simplu
44:55matematic, dar te poți uita pe chat GBT.
44:58Dacă am un portofoliu de vânzare de
45:00opțiuni și fac 7% pe lună, oare cam ce
45:04levier aș putea eu să am dacă eu vând
45:06acele opțiuni ca să facă ăia 7% pe lună
45:08din portofoliul meu? O să zică cea GPT
45:10ul că vezi că ai o problemă, știi? Da,
45:13dar oamenii care sunt oameni normali,
45:14cum zici tu, care muncesc, care se duc
45:16la servici,
45:18mi se pare abominabil să i pui în
45:20situația de a și pierde contul, neștiind
45:22ce faci. Efectiv de asta aș vrea să fac
45:25observația asta pentru cei care se având
45:27în lumea derivative financiare și a
45:29opțiunilor, că nu tot ce zboară se
45:31mănâncă și că să fie un pic atenți că
45:34majoritatea strategiilor de opțiuni care
45:37se învârt pe internet, inclusiv în
45:39Statele Unite, eu am văzut la viața mea
45:41strategii care păreau extraordinare și
45:43câștigaseră sute de mii de adepți online
45:46și care i a dus pe oameni la pierderea
45:48banilor efectiv pentru că întotdeauna
45:51nimic nu e ce e prea frumos nu Nu e
45:53adevărat. Întotdeauna la opțiuni chestia
45:55este în felul următor. Ești capabil să
45:57înțelegi cu adevărat riscul? Pentru că
45:59el vine din multe direcții. Nu e ca la
46:01acțiuni. Scade piața, scade acțiunea,
46:03pierd bani. Nu. La opțiuni poți să
46:06pierzi bani pentru că crește
46:09volatilitatea sau crește volatilitatea
46:11pe o anumită parte a lanțului de
46:13opțiuni, nici măcar pe toat pe toate
46:17contractele de opțiuni.
46:20Poți să pierzi bani din multe motive.
46:22Poți să pierzi bani că ești într o
46:23tranzacție aproape de expirare și e gama
46:25foarte mare și de la plus 5% de duci la
46:28200% așa.
46:29>> Da,
46:30>> înțelegi? Deci sunt multe chestii de
46:32genul ăsta și un începător nu are cum să
46:35aibă o percepție corectă asupra riscului
46:37în piața de opțiuni și atunci asta e aș
46:39sfătui toată lumea să fie foarte mare
46:41băg cu foarte mare băgare de seamă și
46:44dacă întâlniți
46:46chestii de astea spectaculoase
46:48>> care din punctul meu de vedere sunt în
46:50lumea Disney chestiile astea că facem nu
46:53știu ce mari randamente din vânzare de
46:54opțiuni pe lună intrați pe un chat GPD
46:57ceva și faceți niște calcule și când
47:00Când vi se va zice acolo, vedeți că
47:02Levierul e mare, trebuie să traduceți
47:04asta prin faptul că vă puteți pierde
47:06conturile la o corecție în piață. Și nu,
47:10încă o dată, nu tot ce e foarte frumos e
47:12și adevărat în realitate nu e, că free
47:15lunch nu există. Și atunce, no, e un
47:19avertisment pentru că am auzit asta și
47:20mi se eu am inițial am răstat, după aia
47:23mi am dat seama de fapt ce se întâmplă,
47:24știi?
47:25că derivative financiare sunt
47:27periculoase dacă nu știi ce faci cu ele.
47:30>> Da. Păi și majoritatea își pierd banii
47:33din din delitați vreau să zic din orice.
47:35Zic, nu știu dacă pierzi sau nu, dar
47:37matematic dacă ai un cont de un cont
47:4010000 $ și tu începi să vinzi opțiuni pe
47:44mai ales pe active individuale, pe
47:45acțiuni. Pe acțiuni, da, vinzi opțiuni
47:47put că zici tu lasă că dacă ți scade
47:49contul eu le cumpăr. Păi și dacă ți
47:51scade contul peste nivelul la care
47:53cumperi tu încă 30% și primești de la
47:56broker un mesaj, vezi că lichidează, că
47:59îți închid contul, ai pierdut banii.
48:02Ideea ta că o să investești tu în nu
48:04știu ce, psihic nu funcționează așa.
48:07Psihic tu cumperi acțiuni Apple, nici nu
48:10știu cât e acuma la
48:12vinzi opțiuni la 200 $, habar n am câte
48:15Apple acuma. Și e frumos dacă ți cade la
48:18180 că zici că ai fost deștept. Dar dacă
48:21scade la 120 nu mai e frumos și nu știu
48:23dacă mai rămâi în tranzacția aia pentru
48:25că te ia panica, știi? Și ca și chestia
48:28asta că în bull market toată lumea e
48:30geniu că a cumpărat nu știu ce și
48:34crede el despre el, știi? Dar ca să fii
48:38geniu trebuie să treci prin două trei
48:39cicluri complete în piață și să fii
48:42pozitiv la final. Atunce da
48:45>> Da. Și tendința asta, știi, a omului să
48:48zică a ce ușor e. Ca și la vânzarea de
48:50opțiuni. Am făcut luna trecută 7%. Uite
48:52m a învățat nu știu cine 5 7 8%. Păi
48:55tată dublezi contul în fiecare an.
48:57>> Da,
48:58>> asta este egal. Pierzi contul la prima
49:00volatilitate mare. Matematic.
49:02>> Nu că una crește, alta scade. Matematic
49:05asta înseamnă, știi? Păi,
49:07>> asta e. Să nu ne mai uităm că acuma sunt
49:08mulți educatori care zic că uite întru
49:11educatori că nici nu știu dacă sunt
49:13oameni care fac
49:14>> exact și zic și îi învață și uite cât am
49:18făcut eu luna trecută sau acuma, dar să
49:20arate conturi pe mai mulți ani să vadă
49:22dacă este în fiecare an este treaba
49:24asta.
49:25Adică euate mai nu știu cine ar putea în
49:29afară de ponduri.
49:30>> Nu e atât de greu.
49:32>> Deci eu aș recomanda pe cineva dacă zice
49:33eu mă duc nu știu unde că uite X face nu
49:36știu 200%. Habar n am cine și ce face.
49:39>> Exact. Exact.
49:40>> Dacă mă duc pe motivul ăsta dacă mă duc
49:42că vreau să învăț ceva de la el și el
49:44poate zică că face și 1000%. Nu aia mă
49:46interesează. Vreau să învăț. Ok. Dacă eu
49:48mă duc acolo că el a zis că face x% ceea
49:50nu prea e chiar foarte legal, dar în
49:52fine. Așa. Hai să vedem dacă cineva
49:55poate să dovedească că a făcut asta, că
49:57sunt brokeri la care poți să pui bani în
49:59cont și îți arată linia așa, știi?
50:02>> Exact.
50:03>> Da. E o lume urâtă în care trăim, nu
50:05numai în România, peste tot.
50:08mingul
50:10ăsta de inducere în eroare și în fine,
50:12dar ca să revenim, deci
50:16era vorba de cum hegim, da? Se poate cu
50:19derivative, se poate cu opțiuni sau cu
50:22futures. Hedging ul cu futures e un pic
50:25tricky pentru că tu dacă ai acțiuni și
50:27heggești cu futures, încerci să oprești,
50:31nu știu, un cuțit cu o lamă, tot cu o
50:34lamă de cuțit. Adică tu trebuie să ai
50:36ori ori ai opțiuni și hgești cu futures,
50:39dar asta se face în gama trading de
50:41obicei când vi apropo de vânzare de
50:42opțiuni. Vânzarea de opțiuni,
50:44tranzacționarea de opțiuni este
50:45volatility trading. Nu este per se. Deci
50:49dacă iei manual profesional,
50:50tranzacțiunea de opțiune este
50:51tranzacțiune de volatilitate. De fapt ce
50:54se întâmplă la nivel profesional este că
50:55ei fac vând opțiuni. Acuma trecem la
50:57vânzarea de opțiunea aia reală
50:58adevărată, nu ce i învață unii. Așa.
51:01[sforăit]
51:02>> Tu vinzi opțiuni, vinzi și puturi și
51:04coruri, vinzi la ambele, să zicem, în
51:06ambele direcții. Pe tine tu ce vrei să
51:09scoți de acolo? Tu când vinzi opțiunile
51:11astea, tu vrei să încasezi acel acea
51:12primă. Ce te poate deranja pe tine cu
51:15adevărat să strice trade ul? mișcarea
51:17pieței. Și atunce cum scoți tu riscul
51:20delta, așa numim, cum scoți riscul de
51:22delta din chestia asta?
51:25>> Huind, hedgeind dinamic. Și atunci tu
51:27vinzi opțiuni și hedgești cu hard
51:31cu o cu hard delta. Hard delta înseamnă
51:35active cu risc
51:37simetric, futures acțiuni. Tu vinzi
51:41puturi, vinzi colori sau poate vinzi
51:42numai puturi și tu hegiești.
51:45Am vândut la nu știu ce. Am și vândut
51:48short niște acțiuni. Se duce piața în
51:50jos, îmi fac profit pe short,
51:54îmi protejez putul și se duce în jos.
51:57Mai cu mai vând și mai vând și mai vând,
52:00că în esență eu nu vreau să pierd bani
52:02pe delta, pe mișcarea pieței. Eu vreau
52:04să câștig din deprecierea aia care e
52:05zilnic că mi aduce niște bani din
52:06buzunar. Așa se face vânzarea de opțiuni
52:09adevărată, reală, profesională
52:11>> și riscuri
52:14re să zic cât mai
52:16>> nu este foarte greu. Trebuie cineva să
52:18știe să te învețe asta. Dacă nu știe,
52:20>> dar unde înveți? Uite că sunteți spre
52:22final. Știu că te grăbești. Pentru cei
52:24care, na, vreau să continuăm discuția
52:27mult, o să urmeze pe 14 15. Adică pe 14
52:31vii și ne le ne mai povestești despre
52:33zona asta. Dar unde Unde înveți dacă e
52:34să înveți așa ceva?
52:37Se poate iarăși. Avem toți acuma
52:40instrumentele. Dacă cineva vrea să
52:42învețe, dacă cineva vrea, altfel
52:43>> așa,
52:44>> dacă cineva vrea să vândă opțiuni,
52:46>> așa,
52:46>> lăsați i pe domnii educatori sau care vă
52:49zic că nu știu, duceți o frumos pe chat
52:51GPT
52:53cum să vând opțiuni, cum să fac Delta
52:56Hedging, Delta liniuță hedging.
52:59>> Și o să i zică cea GPT ul în două pagini
53:01cum se face frumos, fără riscuri de
53:03pierdere, profesional. Nu i știința
53:06rachetelor. Dar aia aia nu i chestie pe
53:08care o lași și mai întâi peste două
53:10săptămâni. Dacă intri în treaba aia,
53:12trebuie să fii în fiecare zi să te uiți,
53:14să acționezi.
53:15Dar nu facem 17 7% pe lună, că vindem
53:19noi push put. Cash secured put. Astea s
53:23desene animate și lumea Disney
53:26Cash secured până când am trecut pe
53:28Revier. Mm.
53:29>> Dacă am făcut 7%, vreau să fac și
53:31viitoare 7. Și dacă am făcut șapte și mi
53:33a mers poate fac 10. Lasă că nu se
53:36întâmplă. N are cum. N are cum.
53:37>> Păi n are cum. Ăsta e widow makerul,
53:40știi? Distrugătorul de conturi. Na,
53:43>> na, putem să vorbim cinci zile pe tema
53:45asta, dar asta ar fi sfatul practic. Nu
53:48s concepte foarte dificile. Nu vă luați
53:50de de după oameni care nu s nici
53:53certificați, nici autorizați să vă
53:54învețe lucrurile astea. Avem acuma cu
53:56toții instrumente, chat GPT, întrebări
53:59simple, ne dă absolut tot ce vrem noi în
54:03orice domeniu și folosiți cea GPT sau
54:06orice instrument cloud sau ca să
54:08evaluați, să încercați să evaluați
54:09riscul, că asta e aicea, aice se pierde.
54:13Păi, cum evoluez eu riscul pe chestia
54:15asta? Ce? Indiferent ce fac, cum cum îl
54:17evaluez și atunce astea deja știu să ne
54:19zică mai mult decât
54:21>> mai mult decât credem noi și știm noi.
54:23>> Mai mult decât credem noi și mai mult
54:24decât știu cei care ne zic povești din
54:26astea.
54:26>> Exact. Exact. Andrei, știu că te știu că
54:29te grăbești. Suntem la la final.
54:34Deci pe 14 oricum vii și ne povestești
54:36despre subiectul ăsta. Deci pentru cei
54:38care vor să se înscrie am divagat acum.
54:40Vorbim de portofolii, de volatilitate la
54:43modul general, așa.
54:44>> Da, da, dar plus că o să i fie acolo și
54:46o să poți să vorbești cu oamenii dacă au
54:48întrebări două zile acolo.
54:50>> Sigur, stăm la vorbă.
54:53>> Ă Deci 14 15 o să vorbim și de opțiuni
54:56la eveniment, deci o să fie interesant
54:58despre despre zona aceasta.
54:59>> Eu ca sper ca cei care vorbesc de
55:00opțiuni să și știe despre ce vorbesc.
55:02>> Uite, păi mergi, vii vii acolo împreună
55:05cu Bogdan. Acolo e un alt un alt
55:07invitat, Bogdan care va vorbi despre
55:09asta. Dar intră într un workshop de
55:10înțelegere a conceptelor, ceea ce poate
55:13fi un
55:13>> Da, e Deci, e bine ca lumea să ți fie
55:16educată, dar e foarte bine ca lumea să
55:19încerce să sape un pic la înțelegerea
55:21riscului că aici e marea problemă. Da,
55:25aici e marea problemă.
55:26>> Da. Păi, oricum și cea GPT, dar și uite
55:30un eveniment vine să ne deschidă anumite
55:32minți și să aflăm de pe concept cum a
55:34fost acuma. Poate lumea nu știa.
55:37>> Dragilor, vreți să vindeți opțiuni?
55:39Delta Hedging cea GPT și o să știți cum
55:42se vând opțiunile. Nu lumea Disney
55:45procente pe lună și nu știu ce. Uite cu
55:47asta să rămână după episodul ăsta. Se
55:49duc și îl iau pe
55:51>> că nu e foarte complicat. Chiar nu e.
55:53>> Exact. Exact. Avem și avem și concursul
55:57nostru în care puteți câștiga jocul
55:59libertate financiară. Ăsta este jocul
56:01pentru tine Andrei.
56:02>> Mersi. pentru se poate juca în și pentru
56:05copii. Copii care citesc, care știu să
56:09citească. Evident că sunt niște meu are
56:1116 ani.
56:12>> A, e perfect.
56:13>> Vara asta a muncit
56:15>> la un atelier auto și a câștigat bani.
56:18Și din banii pe care a câștigat vara
56:19asta într un lună jumate, că n a
56:20câștigat 10000 de € a câștigat puțin
56:22acolo și el 2000 € a venit și mi a dat
56:25500 € și a zis: „Pă mi și mie cont de
56:26investiții. Ăștia s banii pe care vreau
56:28să i pun acolo."
56:29>> Foarte frumos. Da,
56:30>> foarte bine. O să l ajute. Să zis că o
56:32să le placă. O să le placă. Și mai avem
56:34o română, nu?
56:35>> Da, e în română. Păi, cred că copiii
56:38știu, nu?
56:38>> Da, copii știu. Vorbesc română. În
56:40familie vorbim în limba română,
56:41>> dar acolo spaniolă mare parte 100%.
56:44>> Nu, dar în familie vorbim în limba
56:45română. Ce
56:46>> prost
56:47>> tu conduci afacerea, nu lăsa ea să te să
56:50te conducă. Da. O carte de
56:52antreprenoriat de data aceasta pentru
56:54cei care răspund la întrebarea cum cum
56:57te ai definit ca investitor? așa ca o
57:00descriere, știi? Descrie te așa din
57:01punct de vedere investițional. Da.
57:03>> Și pentru cei care ne urmăresc, că noi
57:05nu n am specificat, noi suntem foarte
57:08mult implicați și în lumea
57:09antreprenorială și de networking, aparte
57:11de partea de investiții.
57:12>> Da. În special Andrei, dezvoltăm un club
57:15un club
57:16>> o rețea de networking internațională de
57:18înaltă calitate și
57:20>> Exact. Exact. Dar chiar poate la ti le
57:22mai vorbim altă datată. Da. Deci cum te
57:24defini ca investitor? Lasă mi un
57:26comentariu mai șos. șapte zile de la
57:28momentul momentul publicării acestui
57:31episod care va fi în curând și Andrei ne
57:34vedem pe 14. Nu uitați pe
57:36investrategyforum.ro
57:38puteți folosi codul ISF20 pentru o
57:41reducere de 20 € la pachetele noastre.
57:44>> Cam atât.
57:44>> Mulțumesc pentru invitație.
57:45>> Mersi și eu și ne vedem.
57:47>> Salutăm pe toată lumea și Delta Hedging.
57:51Nu mai vindeți opțiuni fără să învățați
57:52chestia asta.
57:53>> Exact. Delta Hegic. Toate bune tuturor.
57:56>> Ciao!
57:59[muzică]
58:05Here we
58:06>> [muzică]

About this transcript

This page contains the full transcript of Investitiile cu ajutorul optiunilor si Portofoliu de tip Barbell cu Andrei Bogdan S10E18 by Banii Vorbesc - Podcast Educație Financiară, generated from the public captions YouTube serves with the video. The transcript has 10,013 words across 1,525 segments, with the original timestamps preserved so you can click any line to jump to that moment in the embedded player.

What you can do with it

Use the transcript to take notes, quote the speaker, build a study guide, generate a summary with ChatGPT or Claude via the YouTube Summary tool, or export it as a timed subtitle file with YouTube to SRT. You can also re-open it in the transcriber to translate the transcript into 100+ languages.

Free YouTube transcript tool

YouTube2Text is a free YouTube transcript generator — no signup, no daily limit. Paste any YouTube link and get the full transcript instantly, with timestamps, click-to-jump, translation to 100+ languages, AI prompts for ChatGPT, Claude, and Gemini, and exports to TXT, SRT, VTT, or Markdown.