【中国EVは本当に危険？】日本人が作るシナリオは全部ウソ！BYDの完璧すぎる戦略を解説【マイキー佐野 投資学】 — Transcript

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1. 0:00ニよっていうね、今すごい利益出し始めてんですけど、この企業自体が試験枯渇したんですよ。ここで出てくるのがです。
2. 0:11はい、どうもキです。今日も
3. 0:12YouTube撮ってきます。
4. 0:12お願いします。
5. 0:13お願いします。
6. 0:14今日なんですけど、全部前に中国の落ついてちょ喋ってもらったんですけど、昨日もニュースやってました。落
7. 0:20どうだった?落こ
8. 0:21動画喋ってもらったんで、市場で色々見ると実は売れてないとか国内では赤字みたいななんかそういったマイナスの意見があるんですよ。
9. 0:29コメント欄見ると中国メーカーは赤字だから潰れるとか他の動画にも書いてあったりするんでその辺をまゆさんなりの中国の強いところっていう分析っていうのを今日は聞きたいですね。
10. 0:41よくね、赤字倒産危機器機動車を売るために巨約の赤字を出している報行動がいっぱいあるわけじゃないですか。
11. 0:47中国のプラスの記事が出たとしてもそういう意見が出てくる人がいてそもそも何が言いたいかというと産業構造を理解してない悲しい人たちなんですよ。うん。うん。
12. 0:57例を上げるのは例えば1台あたり5600
13. 0:59ドルの営業損失を計上しているだったりと
14. 1:01かとかも最終的に赤字が継続していると
15. 1:04強調されてる部分今までいくつもあった
16. 1:05わけなんですね。そこのニュースだけを見
17. 1:08ていて喋るだけであって中国の自動産業の
18. 1:11構造を見たら赤字でも問題ないんですよ。
19. 1:14そんな赤字の企業が全部ダメ言い方したら
20. 1:171発がありますからね。
21. 1:19残念ながらの話をすると、中国の
22. 1:21EV
23. 1:22は破綻どころか技術開発スピードが圧倒的に伸びて早くなっていて、国内新率高めてるわけじゃないですかと同時にグローバル市場だと存在会増してるわけなんですよ。東南はじゃあ見てくださいとほとんどクシー
24. 1:34に変わりましたとか日本メカーよりよっぽど売ってますからだ日本に住んでるだけだと見えない部分もあるわけなんですよ。
25. 1:40そうですね。
26. 1:41中国のEV
27. 1:42産業ってすに国内だと価格競争になってて利益率下がってる。これ事実なわけなんですよ。
28. 1:47でもそこでも生き抜いてきた企業が残ってるわけなんですね。まず冷盟紀から話してきますね。中国って中国って中央政府とか地方政府の補助金とか税有の支援を背景に受けまくってたわけなんですよ。
29. 2:002018年前後スターアップだけで500
30. 2:02ちゃったって言われてんですよ。このEV
31. 2:04が存在したわけなんですけどほとんど消えてったわけなんですね。で、
32. 2:062020
33. 2:07年以降になるとこのトの時期に入るわけなんですよ。中央政府が的に車の購入の補助金だったりとかめてったりとか排除してったりとかしてるわけなんですね。
34. 2:16市場は政府手指導から完全な市場競争手
35. 2:19指導に動かしてったわけなんですよ。
36. 2:21スケールできてる企業例えばBYDだっ
37. 2:23たりとか2とかね、Gリーだったりとか
38. 2:25シャオペとかいろんな企業がありますけど
39. 2:27そういうとこが残ってる状態であって
40. 2:292018年から2025年までに消えた
41. 2:31会社の数これ400社なんです。これが
42. 2:33事業停止破綻で市場から撤退してったって
43. 2:36のがあるわけ[音楽]ですよ。今でもう
44. 2:37100社ぐらい残ってるわけなんですけど
45. 2:38、罰金税の分析だと約2030年まで50
46. 2:41社切るって言われていて僕の
47. 2:43YouTube取り上げてのも10数車
48. 2:44ぐらいなわけなんですよ。この過酷な環境
49. 2:46を生き抜いてきたなわけなんですよ。なの
50. 2:48で開発効率がめっちゃ高いとかコスト競争
51. 2:51力をどんどん高めていってますとかEV
52. 2:54メーカーの平均の開発期間モデルって何
53. 2:57かって言うと量産まで18ヶ月ぐらいと
54. 2:59言われてるわけなんですよ。これアメリカ
55. 3:01だったりとかヨーロッパか日本の企業って
56. 3:0236ヶ月48ヶ月なんで倍以上のスピード
57. 3:05でまず達成してる状態なわけなんですね。
58. 3:06でおまけなのが電池パックコスト。これ
59. 3:08かなり作減されてますよね。今回上社配症
60. 3:10で有名になったのが-30°の中でも超
61. 3:12高速充電できる数分でみたいな。これが
62. 3:14実用化になってるわけなんですよ。コスト
63. 3:16自体も中国国内とガソリン車に対して同等
64. 3:19レベルまで持ち込んでるわけなんですよ。
65. 3:20東南アジアとか海外の販売低下て現地
66. 3:23かなり生れている。日本では売れないって
67. 3:25いう話もあるわけなんですけど海外だと
68. 3:27めっちゃ販売されてるわけなんです。それ
69. 3:29でも赤字じゃないかっていう話もあるわけ
70. 3:31なんですよ。直接的な補助金はま、
71. 3:33どんどんどんどんなくなってきてるわけな
72. 3:34んですけど、1番あったのが何かって話な
73. 3:36わけなんですけど、補助金じゃなくて市場
74. 3:39参入って話をしたんですけど、本格的に
75. 3:41導入されたのがダブルクレジット制度って
76. 3:43のがあるわけなんですよ。で、1つは
77. 3:44CAFCっていうのがあるわけなんですね
78. 3:45。ガソリン車の平均の燃費の基準達成度に
79. 3:49応じたクレジットなわけなんですけど、で
80. 3:51、もう1つが何かっていうとNVってやつ
81. 3:53ですね。全生産台数に対するEVだったり
82. 3:56とか生産比率を目標にしたクレジット。
83. 3:59これ2つが存在するわけですね。これどう
84. 4:00いうことかと言うと、製造したこの燃費の
85. 4:03基準を満たせないメーカーってたくさん
86. 4:04あるわけなんですよ。これはEVメーカー
87. 4:06から市場でクレジットを購入しなきゃいけ
88. 4:09ないです。はみ出した分でそれで操作する
89. 4:11わけなんですよ。
90. 4:11このクレジット操作ができない企業っていうのは販売停止とかなり厳しい基準があるわけですね、中国って。で、
91. 4:172
92. 4:17つ目がクレジットの平均価格がそれによって
93. 4:193倍まで膨り上がってて、2020年から
94. 4:2221年って3
95. 4:22倍まで跳上がったわけなんですよ。これが
96. 4:24EV
97. 4:24企業のまず非営業収になっている。これでテスラもこれで稼いでたわけなんですけど、テスラって
98. 4:292020年にあのテスラチャイナですね。
99. 4:31はい。
100. 4:32クレジットだけで売却だけで15
101. 4:34億ドルなわけなんですよ。中国でこれ獲得しなかったらクレ収入なければ最終的に赤字だったわけです。
102. 4:392021年、ま、29億ドルだったわけな
103. 4:41んですよ。BYDも34億円、今にすると
104. 4:44500億円[音楽]ぐらいのクレジットを
105. 4:46販売したいとかして現金の調達もしたりと
106. 4:48かしてるわけなんですよ。中央政府の制度
107. 4:50設計と並行して動いてるのは地方政府な枠
108. 4:53なんですよ。これは地域の産業の集席、
109. 4:56雇用確保、税収を増やすっていう狙いが
110. 4:59あって、地方の基金でサポートしてるん
111. 5:01ですよ。これで国有の投資
112. 5:03プラットフォームを通してEVの資本注入
113. 5:06っていうのを行ってるわけなんですよ。
114. 5:072020
115. 5:08年とかは有名な話は何かって言うと、ニオっていうね、今すごい利益出し始めてますけど、この企業自体が試験枯渇したんですよ。ここで出てくるのが合士です。覚えてます?合士。中国反動隊のメモリーのとこの中心地になってます。
116. 5:20はい。
117. 5:21で、合士の政府ファンが
118. 5:2370
119. 5:23億円の直接投資を行ったわけなんですよ。そこで自分たちの地域に誘致したりとかしてるわけなんですよ。で、本射機能と生産拠点を合士に戻す代わりにうちら投資しますよっていうのあって、これで
120. 5:332位は業績回復したわけなんですよ。
121. 5:35で、合皮自体がキャピタルゲインを獲得し
122. 5:37たわけなんです。で、合保市メモリーの
123. 5:39集席地でもあって、モーターとかスマート
124. 5:41機器とかサプライ用とか集席しているこの
125. 5:43エコシステムを構築してるとこで、そこで
126. 5:45生産効率が良くなってるわけですね。で、
127. 5:47まとめたやつなんですけどこの中国mメー
128. 5:49カーって地方政府によってかなり保管され
129. 5:52てる状態なわけですよ。で、国有銀行から
130. 5:54も定理しで有子枠を獲得できるるってので
131. 5:56、赤字局面でも実際に設備投資とか店舗網
132. 5:59を拡大が継続できる状態を常に作ってる
133. 6:01状態ですっていうのがあって外部の資金が
134. 6:04かなり入ってますよっていう状態。赤字
135. 6:06報道だから中国企業は持たないという
136. 6:08ニュースはただニュースの記事を見てる
137. 6:10だけであって会計見てますか話ですよ。
138. 6:13ここまで見ないとわかんないですもんね。
139. 6:14最終ネットプロフィットアロスですね。
140. 6:16これと同時に見なきゃいけないのは
141. 6:17もちろんあるのがグロスマージンですね。
142. 6:19利益でもう1つ見けないのかとキャピタ
143. 6:22ルってのがある。で、基本的に多くの
144. 6:24メディは純益の段階をさしてるわけなん
145. 6:26ですよ。で、ただ主要の中国EVの原価
146. 6:29構造をやると車両1台作ることの虐サです
147. 6:33。原価割となるこの構造赤字ではなくって
148. 6:36その中に含まれているのは研究開発費、
149. 6:39急速充電インフラ食営点の建設とか固定
150. 6:43先行投資をかなり行っているから赤字な
151. 6:45わけなんですよ。
152. 6:46で、さっき話したオの事例見れば分かるわけなんですけど、売上成長率って
153. 6:5024年か25年の中で33%
154. 6:52なわけだ。成長してたわけだね。これ
155. 6:54874億元ですね。荒らりも
156. 6:569.9%から17.5%に荒らり益も
157. 6:59かなり良くなってる。で、車体単体のあり
158. 7:01時代も12.3%から18.1%っていう
159. 7:04量産スケールによって固定費が分散される
160. 7:07ようになって最終的には損益分点が下がっ
161. 7:10てってで利益が改善するっても証明してる
162. 7:12状態なわけなんですね。で、Xiaomi
163. 7:14自体も5600ドルの営業失を出したって
164. 7:17話題になったわけなんですけど、これ何が
165. 7:19含まれてるかって言うと、初期の向上建設
166. 7:21費、あと新車の中でYU7ってあるわけな
167. 7:24んですよ。このR&費用自体が上乗された
168. 7:27計算上の数字なわけなんですよ。10ヶ月
169. 7:29の間で23番台納社していて固定費が
170. 7:31かなり落ちてきるっていうのがあって、
171. 7:32この構造を見た上で判断してますからです
172. 7:35よ。じゃあサプライチェーン見てますのっ
173. 7:37て話なわけなんですよ。中国の有力なEV
174. 7:39企業って赤字を抱えてるも関わらず手元
175. 7:42資金を告発させないっていうこの財務上
176. 7:45強力なメカニズムがあるわけなんですよ。
177. 7:46これは何かって言うと仕入れ先に対しての
178. 7:49交渉能力なわけですよ。買掛金を長期化
179. 7:51するわけなんですよ。BYDとかテスラと
180. 7:53か上海の向上とかだと90%以上これ
181. 7:55ローカライズしてるわけなんですね。
182. 7:56サプライチェーンだと自動車メーカーは
183. 7:59部品メーカーに対してかなり強い交渉力を
184. 8:01保持してるわけなんですよ。で、そこで出
185. 8:03てくるのがこの手型なわけなんですよ。
186. 8:04手にしていてバケツ履レって言い方するわけなんですけど、何かって言うと火流にかなり損させてるわけなんですよ。じゃあその火流の会社潰れたらどうなるのかて話わけなんですけど、前話しましたね、中国って赤字の企業とかでも倒産させないようにさせるとなぜかというと税金回収できなくなっちゃうから
187. 8:19その地方のサプライヤーまで見てますかって話が分かるです。分かりやすくどうにかかっていうと売った瞬間に自動車メーカーを
188. 8:25100
189. 8:25万円入りますよね。なんですけど支払うのは数ヶ月後ですってなるんですよ。で、
190. 8:30100万円入金されます。
191. 8:31ただ部品台はじゃ3
192. 8:32ヶ月でも半年後でもいいわ。成長すると
193. 8:34100万円、200万円、3万円、
194. 8:36400、300万円、400万円、500
195. 8:37万円って元気に変わりますよね。
196. 8:39300万円増えました。売上がりました。
197. 8:423ヶ月後に80万円払いますってなると
198. 8:44100万円の中から80万円払うのと
199. 8:46300万円の中から80
200. 8:48万円払うと全然意味違うの分かります。全然違
201. 8:50それに対して現金が溜まってるからそこに対してバンバン設備通しまくってるわけ。向上建設費とか減価だったりとお金ないのが開発費を計上するので簿上赤字になるわけなんですけど。
202. 9:02部分とプラスにキャンバイクをすごいうくっているとこで
203. 9:08CCCをちゃんと見ているのかのが1
204. 9:10つポイントになるわけなんですよ。これがのポイントになるわけなんですけど、怖いのが何かって話なわけなんですけど成長率のメーカーが一気に止まっちゃった場合字
205. 9:18報道も産がなぜ低いのかってポイントにすとこういうシステムがあるわけなんですよ。だ率がずっと低下した場合ってのは現金の流動性が悪くなりますのでそこが
206. 9:281番怖いとこないですよ。3支半期で
207. 9:30マイナスになったから潰れるじゃなくて、
208. 9:32長期的にマイナスになってくるとちょっと
209. 9:34まずい状況になるわけなんですけど、ただ
210. 9:36他にあるのが何があるかって言うと、海外
211. 9:38のファンドから戦略的出資とか銀行が
212. 9:42すでに補填されてる状態なわけなんですよ
213. 9:44。資金調達のパイプラインが高化されて
214. 9:47るっていうのがあって企業の体力を補強し
215. 9:49てるのが今の中国なので潰れるわけがない
216. 9:52んですよ。今の段階だとはい。潰れにくい
217. 9:54ですね。
218. 9:56中国のEV
219. 9:57に対するのこの赤字報道っていうのは財務場の単一のこの
220. 10:00PN
221. 10:01を計算で捉えてるみたいな状態になっていますよってので収益機があると同時に外部からバンバン金入りまくってる状態なわけなんですよ。なので資金自体は持ってますよ。だから潰れることはないですなんです。
222. 10:12むしろ中国メーカー自体はかなり開発スピードも早くなっているしグローバル市場取りに行ってますから実際にね日本メーカもかなり東南アジアで弱くなってるのは中国メーカ入り込んでるってぐらい言ってるじゃないですか。
223. 10:22取られた後取り返すのものすごい大変だよ。そうですよ。長期的に見ると日本の市場自体もどんどん取られてくってなってくと黒化しやすいしそこまで資金を持たせるっていうような外部的な補助もありますって状態です。あ、是非ね、あの中国のね、
224. 10:37PV
225. 10:38メーカーっていうのでね、中国って長期的に物事見るのでずっと赤字もずっと国が補し続けるっていう必殺技があったりとか、外部から調達しまくるっていう必殺技があるのでなかなか潰しにくいです。
226. 10:49国の政策も見ないだってことですね。
227. 10:50そういうことです。サも見なればいけな
228. 10:52いっていう状状態になります。で、皆さん
229. 10:53今日も最後まで見ていただ話した内容とか
230. 10:55もね、もっと詳しい内容ですね。レポート
231. 10:57にまとめておきますんで。是非受け取りて
232. 10:58方いたら公式LINからレポート受け取っ
233. 11:00てみてください。あと今日の一部勉強に
234. 11:02なったとか参考になった方いたら是非ね、
235. 11:04チャンネル登録にね、コメントしよろしく
236. 11:05お願いします。
237. 11:09昨日たまたまNHKのニュース見てたら
238. 11:12BUIDは記者会見やってましたよ。
239. 11:14なんか1000
240. 11:14万突破みたいな話で副社長かなんかがすごい日本語で頑張ってプレゼンしてて
241. 11:19販売車両台数が1000万台。
242. 11:21あ、それのやつやってて。
243. 11:23じゃあ時間のもでト抜かれます。
244. 11:25そうなんですか。そっからもうもそこまで見えるんすか?高さの話。高さを売りにやってますっていうのやってて、あ、これ
245. 11:311
246. 11:31ヶ月前にマイキーさん喋ってたやつだと思って。
247. 11:35それを記者会に言ってた。
248. 11:37さすマキさん早すぎるっていうのがね、
249. 11:391
250. 11:40ヶ月送りでやっと日本に来てますから意識して僕も歩いてますけど、
251. 11:44BYDたまに見ますね、やっぱり。
252. 11:46あ、本ん当俺家から出なからわかんない。
253. 11:48僕の家の裏にBYD
254. 11:49の車が止まってんすよね。
255. 11:50うちの駐車場とかも置いてあるかもしんないです。
256. 11:52でもうちのマンションの駐車場ほとんどランボとかフェラーリとかロールスロイスとか
257. 11:57[音楽]
258. 11:58嫌味なとこに住んでますからね。
259. 11:59嫌なとこ。[笑い]
260. 12:00ま、皆さんもあのBY
261. 12:01バリ見つけたらコメント欄に報護ください。
262. 12:06ド
263. 12:09。