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El súperciclo del cobre será brutal: mineras para invertir ya — Transcript

by Hector Chamizo · 2,834 words · 421 segments · language en · Watch on YouTube

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0:00Prepara el despegue. Hay muchos
0:01argumentos pensando en el largo plazo
0:03que podrían abrir un camino hacia el
0:06cielo para un activo del que llevamos
0:09hablando en el canal mucho tiempo, que
0:11es el cobre. Pero ya no solo el cobre,
0:13sino los negocios vinculados al mismo
0:16podrían experimentar un rally importante
0:20si esta tesis cuaja. ¿Cuáles son los
0:22fundamentales que se encuentran detrás
0:24de todo esto? Y si de verdad está a
0:27punto de explotar y me voy a mojar con
0:29una compañía en concreto que te hablé
0:31además de ella, mi newsletter premium,
0:33promoción especial estos días que tenéis
0:35en la descripción del vídeo, en el
0:37comentario fijado, el enlace para que la
0:38aprovechéis desde ya pocos días activa,
0:41así que ya sabes, ahí abajo lo tienes,
0:43pero como digo, a la piscina
0:45directamente con esta tesis, con el
0:48cobre, todos los gráficos, todo eso es
0:51lo que vamos a ver a continuación.
0:56No soy sospechoso y sí que soy más
0:59pesado que una vaca en brazos porque
1:00llevo más de medio año analizando el
1:03cobre y la teoría de explosión pensando
1:06en el largo plazo. Una teoría que con el
1:08paso de los meses se ha ido cimentando y
1:11una teoría que también refuerza a las
1:13empresas que se dedican al minado de
1:15cobre. Pero claro, ¿cuáles son esos
1:18fundamentales que pueden activarse
1:19durante estos próximos años? nuevos
1:21gráficos que han salido a la luz y, por
1:24supuesto, la tesis que refuerza en
1:27concreto a una minera que tengo en
1:28cartera y de la que te hablaré después,
1:31que por cierto lo he comentado en
1:32profundidad en un texto del que luego
1:34también te voy a repasar. Pero dicho
1:37esto, hay fundamentales sólidos pensando
1:40en que este movimiento no haya hecho más
1:43que empezar pensando en 2030 y 2040. El
1:47posicionamiento ahora de cara al muy
1:49largo plazo puede ser realmente
1:51espectacular centrándonos en este metal
1:54en concreto y todo lo derivado. Quédate
1:57en este vídeo que te va a interesar
1:58muchísimo. Pero antes, para apoyar este
1:59análisis y ahora más que nunca porque
2:01han cambiado los algoritmos de YouTube,
2:03deja tu me gusta, así apoyas la creación
2:05de contenido. Y por supuesto, suscríbete
2:07al canal, activa la campanita y comenta
2:09también si crees que el cobre es
2:12interesante y si quieres que analice
2:14otros metales, otras industrias, me lo
2:17dejas en comentarios que yo lo tengo muy
2:18en cuenta. Bueno, es hora de actualizar
2:21esta tesis y esta teoría de en qué
2:23momento estamos y también hacia dónde
2:25nos dirigimos. Hay varios gráficos que
2:28nos están apuntando la direccionalidad
2:30que puede tener el precio pensando en el
2:32largo plazo y mejor mostrarlos
2:34directamente en pantalla. El primero es
2:36el siguiente. Mirad las previsiones que
2:39hay con respecto a la demanda de cobre
2:41de aquí al año 2050. Se espera que de
2:45aquí al año 2050 el volumen de toneladas
2:49demandadas ascienda a la Luna
2:51directamente. ¿Veis la brutalidad que
2:54hay? Estamos en este punto ahora mismo y
2:58observad todo el trecho que se tiene que
3:01recorrer. En vídeos anteriores del canal
3:03comentamos que había un cuello de
3:05botella espectacular en el cobre. Muchos
3:07vídeos hemos ido publicando por aquí
3:09mojándome positivamente con respecto a
3:12este metal. Y precisamente hablamos de
3:14una oferta estancada y una demanda cada
3:18vez más creciente, como veis en este
3:20gráfico. Y eso en castellano traducido
3:23es menor oferta, mayor demanda, impulso
3:27de los precios al alza por la ley de la
3:28oferta y la demanda, sabiendo que el
3:31cobre será muy volátil, que producirá
3:33altos en el camino, pero que esos altos
3:36en el camino, si nada de esto cambia,
3:38pudieran ser oportunidades de inversión,
3:40no solo en el recurso como tal, que
3:43también sino en empresas relacionadas
3:45con el mismo. Pero claro, la siguiente
3:47cuestión que nos podemos plantear todos
3:49es dónde se va a necesitar esa demanda
3:52de cobre. Hay que analizarlo todo al
3:53detalle porque decir, oye, las
3:54previsiones igual la IA se viene abajo.
3:57No todo va a ser inteligencia
3:58artificial. La inteligencia artificial
4:00es un plus para esa demanda del cobre,
4:02pero sobre todo, ¿sabéis de dónde viene
4:04la principal demanda del cobre? ya no
4:06solo por la parte de la inteligencia
4:07artificial que va a ser escalable, como
4:09veis en el siguiente gráfico, lo
4:11dedicado a la transición energética, la
4:14demanda desde el 2025 hasta el año 2040
4:19en transición energética no va a
4:21duplicarse, pero casi va a estar cerca
4:23de duplicarse. En el caso de lo
4:25destinado a inteligencia artificial,
4:27defensa y data centers, se va a
4:30duplicar, como veis por aquí, pero es la
4:32menor demanda del cobre. La principal es
4:34la actividad de la economía, que va a
4:36seguir una tendencia ascendente, como
4:38hemos visto en otros años, pero en lo
4:40ligado a transición energética y a data
4:43centers y defensas, va a explotar de una
4:45forma bastante fuerte. Por eso en Wall
4:48Street dicen, "Prepárate para el cohete
4:49pensando en el largo plazo." Pero es que
4:51vamos más allá de esta demanda tan
4:53brutal que se necesita. Si observamos
4:55desde el año 1900 y este gráfico de
4:57Capital Group me parecía bastante
4:59interesante con respecto a la demanda
5:01global de cobre, vemos que desde 1900 el
5:04consumo mundial de cobre se ha expandido
5:06desde menos de 1 millón de toneladas
5:08hasta 28,4 millones de toneladas en la
5:11actualidad. ¿Y qué proyecta esa global?
5:14Que esa cifra alcance los 42,3
5:17para 2040 y 53 para 2050. ¿Sabéis qué
5:22representa todo esto? Se necesita minar
5:26la misma cantidad de cobre en estos años
5:28que en toda la historia de la humanidad.
5:31Una barbaridad. Y hablamos de que China
5:34y Apací
5:36sola representan el 60% de crecimiento
5:39de esta demanda. Impulsado además por la
5:41transición energética, como decimos, y
5:43por el desarrollo de los data centers.
5:45Tenemos delante de nuestros ojos una
5:47teoría fundamental que creo que es
5:49increíble y que va a poner a prueba de
5:51manera constante porque cuando se vea el
5:53cobre caer un 30, un 35% va a tener
5:56mucha volatilidad asociada al precio.
5:58Habrá quienes digan, "Esto se acaba. Si
6:00bien una recesión económica, el cobre
6:02puede que se desplome más de un 50%. Y
6:05escucharemos voces diciendo, "Esto se
6:07acaba, la tesis no tiene sentido." Pero
6:09pasa como con la bolsa y cuando activa
6:12rally fuertes, que esas caídas no eximen
6:15de que el rally de largo plazo se
6:18mantenga porque hay una base fundamental
6:21que en el caso de que no se tuerza es
6:24muy fuerte para el activo en sí, por lo
6:27menos en los próximos años. Siempre hay
6:29que estar abierto a la posibilidad de
6:31que esto no cuaje, pero las cartas que
6:34tenemos encima de la mesa son bastante
6:37claras. Entonces, la siguiente pregunta,
6:40sabiendo todo este contexto que tenemos
6:42y que hay cimientos de sobra para pensar
6:45en que hay posibilidades de tirar hacia
6:49arriba, ¿cómo puede repercutir al
6:51negocio de la minería? Y más en
6:53concreto, ¿cómo están cotizando ahora
6:55mismo las mineras de cobre en los
6:57mercados? son una gran oportunidad.
7:00Bien, pues como veis en el siguiente
7:01gráfico, en términos comparativos con el
7:04SP500, vemos a las mineras de cobre
7:07empezando a testar niveles clave de
7:11techo, como lo vimos en el año 2015,
7:142016, 2021, 2024 y ahora parece que
7:20empieza a cuajar la posibilidad de
7:22rebotar hacia arriba, de llegar a
7:24niveles que no se veían desde el año
7:272009.
7:282010 la posibilidad de empezar a tirar
7:31de verdad hacia arriba, pero este no es
7:34el único gráfico que lo refleja desde el
7:37punto de vista técnico, porque esto es
7:38cotización en el plano técnico. Por otro
7:41lado, está la parte de más largo plazo y
7:46la parte desde el año 2024 hasta el
7:50presente 2026. ¿Qué está trazando
7:52técnicamente las minerales de cobre?
7:55Pues por ejemplo, el cobre versus las
7:57mineras de cobre que se están quedando
7:59rezagadas y atrás. Mirad qué patrón tan
8:02estupendo están trazando de taza y asa.
8:05De completar este patrón técnico, hay
8:08posibilidad de subidas bastante
8:11vertiginosas. Obviamente ese patrón
8:13puede dar marcha atrás y no
8:15cumplimentarse, pero todos los caminos,
8:17como se suele decir aquí en España,
8:18apuntan a Roma. Bien, pues está ese
8:21contexto que nos está empujando con
8:23bastante claridad hacia esta clase de
8:26activos y también, como publicaba Tabi
8:29Costa, las mineras de cobre están en un
8:32nivel de resistencia clave, como en su
8:35momento terminó por cuajar en el año
8:382025. Están a punto de traspasar y tirar
8:43hacia arriba. Son factores fundamentales
8:46y técnicos que deben tenerse presente.
8:49Pero también os vais a preguntar, ¿y
8:50cuáles son sus fundamentales? ¿Qué hay
8:52detrás? Y qué mineras se pueden mirar.
8:55Hay que profundizar en esto, Héctor,
8:56porque no me queda muy claro. Veo que la
8:58tesis del cobre está muy clara, la tesis
9:00técnica de las mineras también y la
9:02tesis fundamental, ¿qué es lo que nos
9:04está presentando? Bien, pues dejadme
9:07recapitular porque precisamente de esta
9:09tesis os llevo hablando en mi newsletter
9:11premium desde hace más de medio año,
9:14mojándome completamente, hablando de
9:16toda la tesis fundamental, la parte
9:18técnica y qué mineras podrían tener más
9:21atractivo. Basta con ver el post de,
9:23como veis por aquí, el 9 de abril del
9:262026 de si era más interesante comprar
9:29en mineras de cobre. Y creo que es
9:32momento de hablar lo que se comentó ahí
9:34y de la actualización, visto el momento
9:37actual. ¿Quién se beneficiara en ese
9:39momento del rally del cobre? Perfecto.
9:41Pero, ¿en qué punto estamos ahora para
9:43ver si nos podemos beneficiar mucho más
9:45allá? Todo esto lo tenéis más en detalle
9:47en ese post. Que por cierto, ahora mismo
9:50tenéis descuento para el plan anual en
9:54la descripción del vídeo, en el
9:55comentario fijado, para que os
9:56aprovechéis de estas tesis adelantadas
9:58de los informes más selectos de bancos
10:00de inversión. Siempre en vuestro email
10:02lo vais a recibir todo. Así que
10:04aprovéchate de todo esto y ahora, de
10:06hecho, vais a ver qué tipo de
10:08información se publica dentro de este
10:11espacio. Bien, fundamentalmente, ¿qué es
10:13lo que tienen las mineras? Pues las
10:15mineras, como publicamos ahí, tienen un
10:17margen bruto de beneficio en niveles
10:20récord. un margen bruto que está por
10:22encima del sector financiero, de la
10:25tecnología, que son los siguientes que
10:27más tienen, pero la industria de la
10:29minería está con unos márgenes
10:31superiores al 30%. Esto es una auténtica
10:35locura y nos viene a decir que con este
10:38ciclo actual van a ganar una pasta
10:41realmente importante. Y tened cuenta que
10:44estos márgenes están estudiados a los
10:46precios de trimestres atrás. tienen que
10:49actualizarse a los trimestres actuales,
10:51tiene que descontarse ese escenario que
10:54puede venir a partir de este momento.
10:56Por consiguiente, el beneficio riesgo
10:58puede compensar. Obviamente, todo lo que
11:00se publica en este canal y se comenta no
11:02es una recomendación de inversión,
11:03simplemente es información, análisis y
11:05mi punto particular, pero pienso que
11:07estamos en ese punto concreto. Y por
11:10ejemplo, en el caso de las mineras de
11:12oro y de plata, están realizando unas
11:14recompras.
11:17Ya vimos, por ejemplo, en el sector de
11:19la tecnología lo que supuso las
11:21recompras de acciones. Retiras acciones
11:22de circulación, aumenta la demanda, el
11:25precio de estas acciones en los mercados
11:26bursátiles suben. En el caso de las
11:29mineras de cobre, vamos a ver si también
11:31van al rezago de sus hermanas mayores de
11:35plata y de oro, pero hay aspectos
11:38fundamentales que nos invitan a pensar a
11:40que van a ganar más dinero en este
11:43contexto. Y precisamente mi última
11:45actualización de la tesis que publiqué
11:48hace poquitos días lo analiza esto con
11:52mucho más detalle. Lo veis aquí, tesis
11:54de mineras de cobre y que tocaba hablar
11:56de la tesis y la actualización y todo el
11:59detalle de cómo veo las cosas, que lo
12:01vamos a comentar ahora mismo. La parte
12:02técnica, lo que hemos hablado
12:04anteriormente, ¿no? Toda esta parte con
12:06la demanda de cobre en auge, la parte
12:09técnica apuntando hacia arriba y la
12:12actualización de la tesis con el nombre
12:14que a mí me merece especial atención. Es
12:17el caso de Ivan Hoe Mines, es una
12:20compañía minera canadiense y que ha
12:23estado mucho tiempo lateralizando,
12:24precisamente ofreciendo una zona de
12:27acumulación que pudiera ser bastante
12:29interesante, como marcamos por aquí en
12:32la publicación y en la que aproveché
12:35para tomar posición y no es una
12:36recomendación, como bien sabéis, en el
12:38caso de Ivan Hoe Mines es una joya para
12:42mí del sector con Camoa Kakula en el
12:45Congo como uno de los depósitos de cobre
12:47más grandes del mundo y que esta minera
12:49lo explota y lo lleva explotando
12:52muchísimo tiempo. Con el free flow que
12:54está generando y con el cobre minado que
12:56se espera, está claro que el camino
12:59fundamental es hacia arriba. En términos
13:01fundamentales y pensando en lo que viene
13:03a partir de este momento, podría estar
13:05en unos niveles de cotización bastante
13:07atractivos. Esto siempre desde mi punto
13:09de vista y sabiendo que me puedo
13:11equivocar. De hecho, hace varios meses
13:13la publiqué esta teoría en este posto
13:17anterior para los premium que
13:19estuvisteis en la newsletter comentando
13:20los objetivos, ¿no? El nivel en el que
13:22se encontraba, el precio actual y el
13:24target del consenso, que son 19.96
13:276 canadienses. Con la actualización de
13:30la tesis de las mineras, vemos que
13:32cotiza en torno a 12 y pico dólares, más
13:34o menos lo mismo lo que estaba
13:35anteriormente, con lo cual la zona de
13:37acumulación sigue completamente vigente
13:39y según el consenso tendría una
13:42capacidad de subida del 60%. con el
13:45proyecto de Camoa cacula en la República
13:47Democrática del Congo, con un yacimiento
13:50de 389,000 toneladas que se produjeron
13:53en 2025 y la trayectoria de crecimiento,
13:55se le suma también Kipushi, que es de
13:58zinc y de cobre, todo ese yacimiento, y
14:00también Platrif, ¿no?, que son metales
14:02del grupo del platino y níkel,
14:04diversifican el negocio más allá del
14:06cobre puro. Ahora mismo tendría un
14:08potencial del 60% según el consenso y en
14:11mi caso, desde que hice la acumulación
14:13en cartera, pues ya la llevo en torno a
14:15un 35 40% arriba. Es decir, que estamos
14:19en un nivel muy interesante pensando en
14:21el largo plazo. Todo esto lo fundamenta
14:23con más detalles. Doy además riesgos y
14:25advertencias. doy mi lectura y lo hice
14:28pues hace varias semanas para los que
14:30están dentro de este servicio de
14:31información tengan ese acceso, pero lo
14:33comparto con vosotros y además ahora con
14:35ese descuento especial solo estos días
14:37para que veáis todo el contenido que
14:39vamos publicando. Y esta tesis de
14:40mineras que lo veo bastante clara, la he
14:42desarrollado aquí con mucha más
14:44profundidad y de viva voz para que
14:46también veáis que comparto el contenido
14:49en abierto con la comunidad y que quien
14:51quiera sumarse de manera anticipada pues
14:53ya sabéis dónde lo tenéis ahí abajo para
14:55que podáis sacar ventaja. Dicho lo cual
14:57yo quiero hacerte una pregunta y es, ¿te
14:59parece interesante la tesis del cobre?
15:00¿Te parece interesante la tesis de las
15:02mineras de plata, las mineras de oro?
15:04¿Quieres que haga algo en profundidad
15:06con respecto a todo esto aquí en el
15:07canal de YouTube? déjelo en comentarios
15:09que me interesa saber vuestro punto de
15:10vista. Pero en resumen, lo que yo veo
15:12bastante claro es que el cobre está
15:15iniciando algo que es de muy largo
15:17plazo. Las mineras aún están en ese
15:19punto que van por detrás de lo que ha
15:20crecido el precio del cobre, con lo cual
15:22el coste de oportunidad, en mi opinión,
15:23es bastante elevado. Me mojo y me estoy
15:26mojando bastante, como veis, y me puedo
15:28equivocar. que sepáis que me puedo
15:29equivocar y que hagáis vosotros vuestro
15:31análisis en profundidad. No porque veáis
15:33algo en un canal de YouTube de alguien
15:35como yo, que soy comunicador y analista
15:37desde hace más de 15 años, pues eh
15:39seguidlo a mis juntillas. No está para
15:41esto. Este canal no está para que me
15:42sigáis, está para que hacer pensar,
15:44reflexionar, tengáis esta información,
15:47tanto si es anticipada como si no lo es,
15:49y luego pues toméis vuestras propias
15:50decisiones. Yo ya las he tomado y yo veo
15:52claro ese camino y esa posibilidad que
15:55tiene el cobre y lo relacionado con el
15:57cobre en este ciclo. Si esto cambiase en
15:59algún punto, también no os preocupéis
16:01que os lo voy a decir. Os lo voy a decir
16:03porque soy transparente y también hablo
16:05de mis equivocaciones dentro de la parte
16:07informativa, analítica y de opinión, que
16:09son unas cuantas. Soy un humano como
16:11todo el mundo. Pero bueno, dicho todo
16:13esto, espero que os haya gustado el
16:14análisis, que para apoyarlo dejéis
16:16vuestro me gusta, os suscribáis al canal
16:18y activéis la campanita y que nos vemos
16:20en el próximo vídeo. Un abrazo muy
16:21fuerte a todos y nos vemos pronto. Co?

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