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CLASE 3 - TIDI — Transcript

by Membresía RG Inversiones · 16,354 words · 2,387 segments · language es · Watch on YouTube

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0:02Buenas, buenas. Ahí estaba poniendo todo
0:03en condiciones. ¿Cómo andamos? Todo
0:05bien.
0:06Todo bien, todo bárbaro. Con lluvia. ¿Te
0:08gusta la música? No,
0:10mañana pongo música yo. Sí. No, no te
0:11saco, te saco el poder ahí poner música
0:14porque no me puede poner música en
0:15inglés, digamos. Ponerme música en
0:16español, papá. [resoplido] Ponerme Grupo
0:19Cali, ¿entendés? Que no pudo estar en la
0:20despedida de Messi ayer. ¿Cómo le
0:22cortaron el chorro Grupo Cali ayer? Nada
0:24que ver. [risas]
0:25Lo más importante de la despedida y lo
0:27cortaron. Pero bueno, ¿cómo anda la
0:29gente? ¿Todo bien? Pasamos por agua,
0:30está lloviendo en todos lados esta
0:32tormenta que tenemos por acá.
0:33Escucha, si se escucha abajo, suban el
0:35volumen. Yo a Nico lo escucho bien. Nico
0:38seguramente me escucha bien a mí. Si no,
0:39ya me hubiese dicho.
0:42Eh, no sé qué modo de micrófono tenés,
0:44Nico. Yo tengo sonido original para
0:45músicos.
0:47Romiro Monte Monteno dice, "Nico, como
0:49DJ te cagas de hambre.
0:52Tiró buena energía toda la capacitación.
0:54Ramiro, lo tenemos identificado. Una más
0:56loca,
0:57lo tenemos vigilado. Vamos arrancaridado
1:00porque tenemos mucha data para hoy.
1:02Eh, voy a compartir pantalla.
1:06Vamos acá. E
1:10supongo que los que están acá estuvieron
1:11ayer.
1:13Eh,
1:16si no estuvieron ayer, vayan a ver la
1:17clase porque estuvo muy buena.
1:19Seguramente yo eh yo lo yo puedo
1:21decirlo, pero pero lo que los que
1:23estuvieron pueden poner en el chat ahí
1:24lo que lo que le pareció, porque fue lo
1:26que los comentarios que leíamos al final
1:27cuando estábamos terminando. Vayan a
1:29verla sí o sí. Ayer estuvimos viendo
1:31acciones CDAs, cómo analizarla, cómo
1:34saber cuando una acción está cara, cómo
1:35saber cuando está barata, cómo toma una
1:37decisión de compra.
1:39Eh, hoy vamos a meternos de lleno en los
1:42instrumentos esenciales para proteger
1:43nuestro capital y generar rendimiento. O
1:44sea, nos metemos de lleno en renta fija,
1:47en comprar bonos y en comprar
1:49obligaciones negociables, que por donde
1:51tiene que arrancar el inversor. Pero
1:53ayer arrancamos con acciones porque
1:55algunas cosas de las que charlé me van a
1:57servir para la charla de hoy. Por eso
1:59siempre doy al revés el contenido, pero
2:01en realidad por donde vas a empezar es
2:03por acá, ¿no?
2:06Entonces vamos a recapitular. Ayer se
2:08pagó solo el curso, nos dice Florencia
2:10Berneti por ahí. Sí, excelente la clase
2:12de ayer. Excelente. Le deja, le
2:14recordamos también que le dejamos la
2:15grabación de preguntas y respuestas, así
2:17como vamos a hacer hoy. Lo hicimos ayer,
2:19le dejamos el formulario, nos dejan
2:20todas las dudas, al otro día le dejamos
2:22un contenido respondiendo eso.
2:24Bien, me pone en presión eh para la
2:26clase de hoy, pero la clase de hoy va a
2:27estar mejor que la de ayer, porque es
2:29por donde van a empezar ustedes cuando
2:31termine esta capacitación van a empezar
2:32a comprar los instrumentos que vamos a
2:34hablar hoy y lo que vimos ayer va a ser
2:36más adelante cuando estén más afianzados
2:38como inversores, ¿no? Les recuerdo que
2:40yo estuve invirtiendo 5 años antes de
2:42comprar mi primera acción. tenía letras
2:46eh, principalmente letras porque en ese
2:47momento estaban de moda, que eran las
2:48letes y las leva, que eran letras en
2:50peso y en dólares. Actualmente eso el el
2:53inversor eh se mudó a las obligaciones
2:56negociables y a los bonos, eh porque son
2:59más atractivos, pero es bueno, es lo
3:00mismo básicamente. Y después de 5 años
3:03empecé a comprar acciones y CDRs porque
3:05tenía criterio, porque estudiado más,
3:08porque ya tenía mi cartera armada de
3:09renta fija, entonces decidía dar el el
3:11paso siguiente, ¿no? Entonces ustedes
3:12van a arrancar por la clase de hoy, así
3:14que es muy importante. Les recuerdo que
3:16en la clase uno, eh, la del lunes,
3:19estuvimos viendo la la caución más
3:21segura que el plazo fijo, con mejor
3:23tasa, dólar MEP, peso MEP, fondos
3:26comunes de inversión. Vimos algo de
3:27letras que son muy similares a los
3:30bonos, nada más que de más corto plazo.
3:32Hoy van a terminar también de entender
3:33las letras porque van a entender cómo
3:34funcionan los bonos. Eh, vimos parte del
3:37paso a paso y vimos eh al final de la
3:40clase una parte de mentalidad, ¿no? Eh,
3:44que
3:46que es muy importante para mí y que le
3:48doy le doy la importancia, para mí es
3:49superrelevante, pero sé que no puedo
3:51hablar las cuatro clases de mentalidad,
3:52tengo que hablar de todo lo que estamos
3:53charlando. Entonces, la primer clase
3:55siempre hay un apartado de mentalidad
3:57que que para mí es muy valioso, que si
3:59no lo vieron también vuelvan a verlo.
4:01Ayer, como estuvimos hablando, vimos
4:03acciones y CDAR, análisis técnico,
4:04análisis fundamental, psicología del
4:05inversor, la parte institucional, cómo
4:08ver cuándo el mercado está barato y
4:10cuándo está caro, cuándo tengo que
4:11comprar una acción y cuándo tengo que
4:12venderla, ¿no?
4:14Em, bien,
4:17antes de meterme de lleno vi esta
4:20historia, eh, este posteo en en
4:23Instagram y lo traje acá también. A
4:25veces trato de meter cosas que estoy
4:26viendo en estos días, las meto acá
4:28porque para mí son importantes. Un
4:30técnico de basket dice, "Querer ganar no
4:32es tan importante como estar dispuesto a
4:34prepararte para ganar." Todos quieren
4:36ganar, pero no todos están dispuestos a
4:37hacer lo necesario para conseguirlo. Acá
4:39la pregunta es, ¿estás dispuesto a hacer
4:41lo que tenés que hacer? Y estás en esta
4:43clase y estuviste ayer, seguramente
4:45estuviste el lunes, entonces ya estás
4:47dispuesto. Y para mí eso es
4:48reimportante. Es la gran diferencia.
4:50Para que ustedes den una idea, el 90% de
4:53las personas que invierten en el mercado
4:54nunca había una clase de inversión. Abre
4:56la cuenta y compra una acción, un CDR y
4:59capaz que al principio le sale bien de
5:01casualidad y y va hacia los tumbos para
5:03adelante y después termina perdiendo
5:05plata, no sabe qué hizo, no sabe si
5:08ganó, si perdió, se le mezclaron todas
5:09las inversiones. Entonces acá la
5:11pregunta es si estás dispuesto para
5:13hacer eh lo necesario, ¿no? Para cambiar
5:16tu vida. En este caso es para empezar a
5:18salir de deuda si estoy endeudado,
5:19empezar a ahorrar, empezar a invertir de
5:21acuerdo en qué en qué momento de tu vida
5:23estés. Pero sí que hay que hacer un
5:25montón de cosas para poder cambiar, ¿no?
5:26No va a pasar de de un día para el otro.
5:28Cado, todos queremos tener plata o tener
5:31un físico, no sé, excelente, pero el
5:34tema es uno está dispuesto a hacer esas
5:36cosas porque sí, el resultado obviamente
5:38que es lindo, ¿no? Como que el resultado
5:40uno lo ve, ah, que pero el sacrificio de
5:43Messi, por ejemplo, de dejar su vida a
5:45su país desde muy chico, eh, sus amigos,
5:49su toda su vida para buscar su sueño y
5:52estar entrenando, entrenando,
5:54entrenando, entonces hay que estar
5:55dispuesto. era un simple comentario. E y
5:59lo que vamos a ver hoy,
6:02que acá también lo eh lo recalco por una
6:05por una historia, una respuesta una
6:06historia, es ver cómo obtengo una renta
6:10o un alquiler financiero, ¿cierto?
6:12Porque en Argentina lo que siempre
6:15estamos pensando es en el ladrillo y y
6:18muchos cuando piensan en tener
6:20inversiones van a pensar en ladrillo
6:21decir, "Uy, cómo me gustaría tener tres
6:23departamentos en alquiler o cinco
6:25departamentos o 10 departamentos." Y acá
6:28lo que buscamos es lo mismo, nada más
6:30que invirtiendo, comprando bonos y
6:32obligaciones negociables, que es lo que
6:33vamos a ver hoy, vamos a tener una renta
6:36y que es igual al a tener departamentos
6:38en alquiler, pero no tenemos inquilino,
6:41pero el departamento no hay que estar
6:43haciéndole mantenimiento todo el tiempo
6:44porque si no no se lo hacía el
6:45departamento se viene abajo. Acá lo que
6:47tenemos que hacer es entender, invertir
6:50y cobrar una renta. O sea, es mucho más
6:52simple. lo puedo hacer desde o sea, con
6:55puedo comprar una obligación negociable,
6:56un bono. En cambio, en la parte
6:58inmobiliaria necesito miles de dólares
7:00para poder comprar una propiedad para
7:02poder ponerla en alquiler. Entonces, el
7:04objetivo de hoy es ver cómo obtener un
7:07alquiler financiero.
7:10Les recuerdo que en la clase de ayer
7:11dejé una palabra clave, en la de lunes
7:13también. Hoy voy a dejar otra y mañana
7:16otra más. Con esas cuatro palabras clave
7:17van a participar por un sorteo por eh
7:22una asesoría black. Esta asesoría black
7:24tiene un costo de $5,000. Es para
7:26clientes que necesitan una
7:27personalización y que quieren empezar a
7:28invertir el dinero ya. Por lo general
7:30tienen arriba de $30,000, tienen 40,000,
7:3250,000 o más. Quieren empezar a invertir
7:34ya mismo, ¿no? Y quieren eh resolución.
7:38Entonces nosotros, bueno, regalamos una
7:40asesoría black para los más
7:41comprometidos, los que están en las
7:42clases. Así que si están en las cuatro
7:44clases, recolectar las palabras claves,
7:45puedes llenar el formulario, lo vamos a
7:47sortear el sábado. Eh,
7:50no, no definí el horario, pero hemos
7:51hablado con Nico de 11 de la mañana.
7:53Queremos, además de hacer el sorteo,
7:55vamos a hacer un repaso de lo que pasó
7:56en el mercado en la semana, que para que
7:59también se lleve un poco más de valor
8:01extra, una clase más. Eh, así que
8:03seguramente sábado eh 11 de la mañana
8:06hacemos el sorteo de la asesoría Black y
8:08también vamos a hacer un repaso de todo
8:09lo que pasó en el mercado en la semana
8:11para que ustedes se vayan empapando un
8:13poco de cómo nosotros vamos viendo el
8:14mercado y cómo vamos asesorando nuestros
8:17clientes. Así que ya les digo,
8:18seguramente sábado 11 de la mañana no
8:20está definido, pero ahí sorteamos y
8:21hacemos un informe semanal. Van a tener
8:23una clase extra más.
8:26Hoy nos metemos de lleno con bonos y
8:28obligaciones negociables, así que vamos
8:30a arrancar.
8:32Tenemos cerrado el chat porque la idea
8:34es que no se dispersen ahí con el chat y
8:36e presten atención si quieren anotar
8:39algo, lápiz y papel ahí, virome al
8:41costado, anotar algunas palabras claves.
8:42Yo sé que hay gente que lo hace porque
8:43me mandan la capturas de pantalla
8:44después o la foto de lo de sus apuntes
8:46por Instagram e y a veces es muy útil,
8:50¿no?, tener anotado. De hecho, cuando
8:52los dos primeros que de la camada
8:54anterior que vinieron a Santa Fe era
8:56Lele era e que trajo el libro, ¿te
8:58acerdas? tenía un cuaderno anotado de
9:01todo lo en la membresía, todas las
9:03clases que veía anotaba todo y tenía
9:04todo un resumen que estaba muy bueno.
9:07Este fin de semana van a venir los los
9:09dos chicos de la del los dos primeros de
9:11la camada anterior, van a venir a Santa
9:13Fe, van a estar con nosotros todo el fin
9:14de si después me siguen en Instagram van
9:16a estar viendo ahí contenido con
9:17Lele que salió barata Lele porque era de
9:19acá cerca, o sea, el que se gana eso, se
9:21gana el traslado, el viaje, todo pago y
9:24era de esperanza que es una una ciudad
9:26estaba cerca. Sí, si de Tierra del
9:28Fuego, todo pago incluido a Santa Fe.
9:30De Bariloche. Vino alguien una vez
9:32de Bariloche. Eh,
9:34fue una de las primeras, me parece,
9:35junto con Vivian que vino.
9:36Sí, sí, sí. Hubo varios, eh, claro.
9:38Varilocho se tuvo que tomar, no sé si
9:41fue nada y después cruzó así. series un
9:45quilombo. Bueno, vamos a meternos de
9:46lleno. Cuando nosotros vemos eh, por
9:49ejemplo, estas tablas las compartimos
9:50todos los días a nuestros clientes de la
9:51membresía, nosotros ponemos el ticker en
9:54la primer columna, que es eh cómo voy a
9:56encontrar el bono, es la denominación
9:57del bono, o sea, el AO27. Yo para ir a
10:01comprarlo cuando pase una orden, que el
10:02viernes a la 1 de la tarde lo vamos a
10:03ver, yo paso la orden y e cómo lo busco
10:07con su ticker como su nombre, por así
10:10decirlo, eh su su nombre cortito para
10:13poder buscarlo y operarlo, comprarlo,
10:15venderlo. En dólares el ticker por lo
10:18general tiene una D al final, por
10:19ejemplo, AL30 en dólares a L30D.
10:23Si yo compro L30 con pesos o L30D con
10:26dólares, estoy comprando el mismo bono,
10:29voy a tener rendimiento en dólares, que
10:31en este caso el L30 es un 9 anual en
10:33dólares, me van a pagar la misma
10:35cantidad de dólares al vencimiento y y y
10:37todos los semestres como paga este bono,
10:39por más que yo lo haya comprado en
10:40pesos. Es como voy a comprar un auto
10:43usado,
10:45me lo venden en dólares o me lo venden
10:46en pesos y yo eh elijo cómo pagarlo,
10:49pero el auto va a ser el mismo. Me voy a
10:50llevar a mi casa el mismo auto. En este
10:53caso es lo mismo, nada más que los bonos
10:54cotizan en las dos monedas
10:56y yo después lo puedo vender a la moneda
10:58que quiero. Yo puedo comprar el AL30 con
11:00pesos y si no me lo quiero quedar al
11:02vencimiento y lo quiero vender, lo puedo
11:03vender en dólares y vendo la L30D y me
11:06hago de dólares. o al revés, lo puedo
11:08comprar con dólares y venderlo con pesos
11:09o lo puedo comprar con peso y venderlo
11:11con peso, lo puedo comprar con dólares y
11:12venderlo con dólares. Puedo hacer de
11:13cualquier manera. Acá la TIR, que es lo
11:16que hoy vamos a aprender, es el
11:17rendimiento anual. la tasa interna de
11:19retorno, que en este caso del L30, que
11:21pongo el ejemplo porque es el más
11:22conocido, está en un 9,10%
11:26anual en dólares. O sea, e para que
11:29ustedes se den una idea, yo tengo
11:32$10,000 y voy a cobrar en promedio hasta
11:352030 910 por año en promedio. Ya lo
11:38vamos a entender en profundidad ahora
11:39cómo funciona, cómo funciona el TIR. Lo
11:42van a entender mucho mejor. Acá está el
11:44vencimiento que vence el 9 de julio de
11:472030 y la renta la paga semestral.
11:50En este caso es los 9 de julio y los 9
11:53de enero. Como paga semestral, paga
11:55todos los 9 de julio y todos los 9 de
11:57enero. Ya lo vamos a ver. Se lo voy a
11:58mostrar en un flujo de fondo también
11:59para que lo vean. Y la ley, la ley, por
12:03ejemplo, de estos bonos, de todos los
12:05primeros son ley Argentina y estos son
12:07ley Nueva York. ¿Qué cambia que la ley
12:10sea Argentina o que la ley sea Nueva
12:12York? Si me pongo como bien bien
12:15criollo, lo que va a terminar cambiando
12:17es que el bono de le Nueva York va a ser
12:20más seguro en el caso de que el gobierno
12:23no pueda pagarlos en tiempo y forma.
12:25Este bono va a ser más seguro,
12:28pero mayor seguridad va a implicar que
12:31el bono va a rendir menos.
12:34Acá estamos en una situación bastante
12:35loca porque el GD30 que es igual a la
12:38L30, nada más que con ley e el L30 es
12:41ley nacional y el G30 es ley Nueva York,
12:44el GD30 está rindiendo más que el L30.
12:47Entonces en si yo veo la tabla así y
12:49quiero comprar el L30, prefiero comprar
12:51el GD30 porque rinde más y tiene la
12:54Nueva York. Eh, estas cosas raras pasan
12:57en Argentina. Lo normal sería que el
12:59GD30 rinda menos que el L30. ¿Por qué?
13:02Porque el G30 tiene el de Nueva York, es
13:04más seguro, es el mismo bono con los
13:06mismos flujos. Fíjense que también paga
13:08los 9 de julio y los 9 de enero es
13:10semestral, es exactamente el mismo bono,
13:12nada más que solamente cambia la ley. De
13:14hecho, todos estos bonos GD29, 30, 35,
13:1738, 41, 46 son todos iguales a estos,
13:21¿no es cierto? Al AO29,
13:23al perdón, AL29, L30, 35, 38, 41. son el
13:27mismo bono, nada más cambi la ley
13:35y me voy a meter de lleno con un ejemplo
13:37para que entendamos la tir. En un ratito
13:39vamos a abrir el chat y les voy a
13:41preguntar a ver si entendieron o no. Lo
13:43mismo hice ayer con las acciones. Vieron
13:44que expliqué lo básico básico de
13:46acciones. Abrimos el chat y vi si se
13:48entendió o no se entendió o si no se
13:49entendió algo y volvimos a hablar de
13:51unas cositas. Esto que voy a explicar
13:52ahora hay que entenderlo sí o sí. Si
13:54entendemos esta explicación super pava,
13:58vamos a entender todo. O sea, ya está
14:00hecha la clase si entendemos esto. Pero
14:02es la clave. Si no entendés esto, vamos
14:03a arrastrar eh el desconocimiento toda
14:06la clase. Así que nos vamos a detener
14:07acá. Lo voy a explicar varias veces,
14:08abrimos el chat y después lo volvemos a
14:10charlar si hace falta. Vamos a suponer
14:12que el gobierno emite un bono
14:16de [resoplido] $100 de valor nominal. Y
14:19lo voy a poner con un ejemplo escrito,
14:20¿no? $00 de valor nominal. Quiere decir
14:24que el bono tiene un papelito el
14:27gobierno
14:28que dice, "Che, esto vale 100 de valor
14:32nominal, o sea, esto vale 100." Es como
14:34que eh arbitrariamente el gobierno dice,
14:37"Este bono vale 100
14:40y me va a pagar
14:43un interés del 5% anual y al vencimiento
14:47me va a devolver el capital, o sea, me
14:49va a devolver los 100.
14:52Entonces, yo hoy pago el bono,
14:55dentro de un año voy a cobrar el 5% de
14:58los 100, o sea, voy a cobrar $
15:02y en el año dos voy a cobrar los otros $
15:07y me va a devolver el capital.
15:10O sea, en total yo voy a recibir en los
15:13dos años $10.
15:15Yo pagué el bono hoy.
15:18En el primer año recibo $5, en el
15:21segundo año recibo $105 porque son los
15:24100 de capital y en total voy a obtener
15:27$110.
15:29Y acá yo dejo una pregunta abierta que
15:30no no hace falta que la respondan en el
15:32chat, la vamos a charlar, pero uno
15:35tiende a pensar de que el bono rinde
15:37cinco todos los años. Entonces, entonces
15:39es un bono que me rinde cinco todos los
15:41años.
15:43¿Está bien ese pensamiento? Pero yo no
15:46les dije cuánto pago el bono. El
15:49gobierno dijo, "Vale 100 cuando lo
15:51emitió, pero cuando lo larga el mercado,
15:54la gente lo va a pagar 100 o lo va a
15:56pagar menos de 100 o lo va a pagar más
15:58de 100. Es oferta y demanda. Es lo que
16:01la gente está dispuesta a pagar por ese
16:02bono. Lo vimos pasaba con las acciones
16:04que hablamos ayer. Es exactamente lo
16:06mismo. Entonces, ¿es correcto decir que
16:09el bono rinde CCO anual? No, porque no
16:11sé cuánto lo pagué. Yo no te dije
16:12cuánto, te dije que lo pagué, pero no a
16:14cuánto.
16:18Entonces, si efectivamente yo pago el
16:21bono 100, sí me va a rendir un cinco
16:24anual porque pongo 100, cada año me
16:26devuelve cinco y después me devuelven
16:27los 100 al vencimiento.
16:30Pero si yo lo pagué $5 al bono en vez de
16:32100, el rendimiento es de un 7,8. Y
16:35ahora te lo voy a explicar en un Excel
16:37porque va a ser mucho más fácil de
16:38entender.
16:42Prestar atención a esto que es la parte
16:44fundamental de la clase. O sea, acá está
16:46la clave. Hoy es 7 del 10 del 2026, 7
16:52del 10 del 2027. 7 del 10 del 2028.
16:58Eh, 7 del 10 del 2028.
17:04Acá. Bueno, es cinco nada más como hay
17:06un año viiciesto ahora, entonces por eso
17:08le da 4,99 nada más. Creo que el año que
17:10viene es viciesto, pero es cinco, ¿no?
17:13Entonces vamos a concentrarnos solamente
17:17acá
17:21y vamos a alejar eso. Nos vamos a
17:23concentrar solamente acá.
17:27Entonces, yo hoy pago 100, el año que
17:30viene en octubre me dan $5 y el 2028 me
17:35dan 105. Los 100 de capital y los cinco
17:38de intereses. El rendimiento es de un
17:40cinco. Pero tal vez cuando el gobierno
17:44emite este bono, emite este bono y dice,
17:48"El prospecto del bono, esto es super
17:50precario, pero un prospecto del bono es
17:51algo así. El gobierno te dice, "Che,
17:53esto vale 100 y te voy a pagar el 5%
17:57anual."
18:00El prospecto son 25 páginas que te dicen
18:02las condiciones. Te voy a decir, "Che,
18:03esto vale 100 y yo te voy a pagar 5%
18:07todos los años durante 2 años."
18:10Bueno, está bárbaro. El gobierno lo
18:11emite y lo larga el mercado, pero tal
18:13vez que cuando lo larga el el mercado, o
18:16sea, que somos nosotros, decimos, "Che,
18:17la verdad es que una tasa del cinco es
18:19muy baja. Yo estoy viendo que hay oenes
18:22en un siete, en un ocho, que hay otros
18:24bonos que rinden un nueve. Entonces, yo
18:26la verdad que 100 no lo pago. Yo lo
18:28pagaría menos, yo lo pagaría 92.
18:32Entonces, yo lo pago 92, pero el año que
18:35viene me van a dar cinco y en el año
18:38siguiente me van a devolver los 100 de
18:40capital y los cinco de interés, porque
18:42los 100 son el valor nominal. Cuando se
18:45emite este bono, te dicen, "Yo te voy a
18:47pagar el 5% sobre los 100 y cuando vence
18:51el bono te devuelvo 100." El gobierno
18:54efectivamente después no sabe a cuánto
18:56yo compré el bono en el mercado. No sabe
18:58si yo lo pagué 92, si lo pagué 110. si
19:01lo pagué 80, no lo sabe. Este es el
19:03precio el que yo lo estoy pagando, pero
19:05el prospecto del bono es sobre 100 y los
19:08intereses del 5% son sobre los 100.
19:10Entonces, fíjense que el rendimiento
19:13anual ahora me queda en un 9,6,
19:16o sea, casi un 10 anual en dólares. ¿Por
19:20qué? Porque el flujo de fondo, que son
19:22estos dos pagos,
19:25estos dos pagos que están acá en marrón,
19:27eso no cambia, eso es inalterable,
19:30porque el prospecto decía que el primer
19:32año me vuelen $5 y el segundo año me
19:34vuelven en 105. Entonces, si yo lo pago
19:3780 al bono, me va a rendir un 17 anual
19:41en dólares, porque voy a poner 80 y voy
19:43a terminar con 110, o sea, con $30 más.
19:47Si yo lo pago 70, me va a rendir 26%
19:52anual en dólares. O sea, que hay una
19:55relación inversa
19:57entre lo que rinde el bono con el
20:01precio, o sea, el precio baja y el
20:05rendimiento sube, que es lo que estamos
20:07viendo acá. a al a $70 hay un
20:10rendimiento del 26 anual, a 60 hay un
20:13rendimiento del 36 anual, o sea, el
20:16precio está bajando y el rendimiento
20:18está subiendo.
20:21Me gustaría que abramos el chat un
20:22ratito y que me digan si entienden esto
20:24para explicar lo siguiente.
20:28Ahí estamos.
20:30Así que me pongan ahí en el chat si se
20:31entiende esta relación inversa que hay
20:33entre precio y rendimiento. Bien, bien.
20:38Listo, seguimos.
20:46¿Qué sucede si compro y después sube?
20:48Ahora lo vamos a explicar.
20:50¿De qué depende que yo pague menos? Dice
20:52Víctor, "Este precio, Víctor está en el
20:54mercado. Esto es lo que las personas
20:57están dispuestas a pagarlo y a venderlo.
21:00Supongamos que está 60." Ahora yo te voy
21:02a ver ejemplos reales. Este es un
21:03ejemplo inventado por mí. Vamos a ver
21:04ejemplos reales y te voy a explicar un
21:06montón de cosas.
21:08Volvemos a que valga 100 y que rinda un
21:11cinco.
21:12Supongamos que efectivamente
21:15cuando sale al mercado rinde un casi un
21:179,6,
21:19que era lo que rendían los bonos cuando
21:20estábamos viendo recién a L30 y todos
21:22los bonos, estábamos rendiendo nueve.
21:24Entonces el bono sale y la gente le
21:25empieza a pagar 92. Nadie está dispuesto
21:27a pagar los 100. Entonces el precio es
21:2992 y rinde un 9,6.
21:33¿Qué pasa? ¿Que ha pasado en Argentina?
21:35¿Ha pasado en Venezuela? ha pasado en
21:37países africanos.
21:39¿Qué pasa cuando no hay tanta confianza
21:41en el gobierno? Supongamos que mi ley,
21:43por ejemplo, emite este
21:46bono y al gobierno le empieza a ir
21:49superm superm super mal superm, entonces
21:53sí, tal vez el año que viene me paga los
21:55$, pero hay muchas dudas de que si en
21:582028 va a poder devolver estos $105
22:01a todos los tenedores del bono, porque
22:02no sabemos si va a haber plata o no, no
22:04sabemos si va a ganar mi ley o no, no
22:06sabemos quién va a estar, entonces hay
22:07muchas dudas. Entonces, el precio del
22:10bono en el mercado empieza a bajar. ¿Por
22:11qué? Porque los tenedores del bono
22:13tienen miedo.
22:15Hay mucha incertidumbre. Dicen, "Che, la
22:17verdad que no sé si voy a esperar hasta
22:182028. Prefiero venderlo ahora en lo que
22:21me den. Y yo salgo y agarro algo antes
22:25que, no sé, no agarrar nada. Tengo
22:26miedo." Entonces ese miedo, esa
22:28incertidumbre que es parte de lo que
22:30hablamos ayer. ¿Se acuerdan? Por eso
22:32quería dar la clase de ayer de que hay
22:34dudas de los políticos, del sistema
22:37económico, entonces la gente sale a
22:39vender los instrumento, no confía.
22:41Entonces el precio cada vez está más
22:42bajo. Se va 88,
22:45se va 82 y y el rendimiento empieza a
22:48subir, se va, supongamos que baja
22:51drásticamente y está en 60
22:55y está rindiendo un 36 anual en dólares.
22:59Si nosotros nos encontramos con esta
23:01foto en en el mercado, decir, "Wow,
23:03rinde un 36 anual en dólares. Es
23:06buenísimo, lo compro. Ojo, por algo
23:10rinde un 36 anual en dólares. Hay
23:12incertidumbre de que no se pague en
23:14tiempo y forma. Eso quiere decir que si
23:17yo lo compro tan barato en 60 porque
23:19debería valer 100,
23:22¿no me lo van a pagar? No, tal vez
23:24efectivamente yo lo pago 60 y el
23:26gobierno me paga en tiempo y forma $ el
23:29año que viene. 105 en el 2028 me paga
23:33los 110 y yo puse 60 y casi que dupliqué
23:36la plata en 2 años porque puse 60 y
23:39terminé con 110. O tal vez yo lo pago 60
23:42porque ahora hay mucho miedo, hay
23:44incertidumbre, otra pandemia, la gente
23:46tiene miedo, el bono, los bonos bajaron
23:48un montón, yo lo pago en 60, pero tal
23:50dentro de 4 o 5 meses los bonos vuelven
23:53a subir y ahora este bono está en 85
23:57y yo lo vendo, lo compré en 60, lo vendí
24:00en 85, me gané $25
24:02y no tuve que esperar el bono 2 años,
24:05solamente esperé un par de meses y lo
24:06vendí y gané $25, gané como el 30 y pico
24:09por C en dólares.
24:10solamente en un par de meses.
24:13¿Por qué? Porque el precio ahora subió y
24:14la gente tiene más confianza y está
24:16dispuesta a pagarlo en 85. Yo yo yo que
24:17lo tenía comprado lo vendo en 85.
24:21Entonces
24:23quiero dejar un par de cosas claras. que
24:25esté el rendimiento muy alto quiere
24:28decir que hay más riesgo, o sea, más
24:31rendimiento,
24:33más riesgo.
24:35Pero riesgo no es no pago, es riesgo.
24:39Puede ser que no se pague. Hay un amigo
24:42de mi viejo que en paz descanse, Gabi,
24:44que el tipo,
24:47esto no no lo recomiendo para nada, pero
24:49el tipo agarraba y tenía auto y no tenía
24:53cochera y no tenía seguro. Y él decía,
24:56"En 5 años con lo que me ahorro de
24:58cochera y lo que me ahorro de seguro,
25:00cambio el auto gratis."
25:02Claro, más riesgo. O sea, él chocaba a
25:06alguien y capaz que tenía que vender la
25:08casa para pagar el si chocaba una
25:10persona, o sea, era super riesgoso lo
25:13que estaba haciendo, pero si le salía
25:15bien él dentro de 5 años con la plata
25:18que ahorraba cambiaba el auto. Acá es un
25:20poco similar en el sentido de que tal
25:22vez el bono está a 60, es riesgoso
25:25porque está rindiendo 36 en dólares
25:27cuando los bonos de Estados Unidos
25:29rinden un cuatro, cuando los bonos de
25:31Paraguay, Chile, Brasil y acá en la
25:32región rinden dos, 3, 4, 5, 6 y este
25:36rinde 36 anual en dólares. Tal vez es
25:38super riesgoso, pero efectivamente
25:40después tal vez se paga en tiempo y
25:41forma y yo lo pagué superbarato y hice
25:44un tremendo negocio. Rama, te enquilombo
25:48mucho si podés volver a la plaquita de
25:50bono soberano, porque esto que vos estás
25:51explicando queda gráficamente con un
25:53ejemplo real que está pasando en este
25:55momento. Fíjense los primeros tres bonos
25:58que vemos arriba en la tabla. AO27, AO28
26:01y AO 29. Estos tres bonos los emitió mi
26:04ley. ¿Cuál es la diferencia de estos
26:06bonos? El primero rinde vence, perdón,
26:09en octubre del 27, o sea, lo paga mi ley
26:11al bono. Sabemos que va a estar mi ley,
26:14el emisor [resoplido] va a estar ahora
26:16el bono AO28, que es exactamente lo
26:18mismo que el anterior, nada más que
26:19vence un año después. Fíjense la
26:22diferencia de la TIR, del rendimiento
26:24que hay.
26:24Claro, claro,
26:25porque vence en 2028 y no sabemos si va
26:28a estar mi ley, si va a estar Kisilov
26:30diciendo, "Che, esa deuda que tomó mi
26:31ley no es impagable. No sabemos qué va a
26:34pasar."
26:35Ahí está la lo gráficamente lo que está
26:37pasando ahora, digamos. Claro,
26:38exactamente lo que dice Nico. Tal vez mi
26:40ley gana en en 2027 y el AO2 va a bajar
26:44de rendimiento y va a valer, va a rendir
26:46un tres, un cuatro también o un cinco y
26:48va a subir un montón de precio y el que
26:50tiene comprado el AO28 va a ganar un
26:51montón de plata o tal vez mi pierde,
26:54asume Kisilov y Kisilov dice, "Che, no
26:56voy a pagar esta deuda, eh, la voy a
26:58reestructurar y la voy a pagar de otra
26:59manera y los bonos bajan de precio."
27:02Pongo un ejemplo más, Rama, acá en esta
27:04plaquita abajo de todo. BPO D7. Esto es
27:07un bueno que emitió Miley, el Banco
27:09Central. Tenía una tir del 25% cuando se
27:12emitió, cuando salió al mercado.
27:14Exacto. Sí.
27:15Fíjense,
27:16el Boprial, exactamente, era con una
27:18deuda que había con los importadores. El
27:20gobierno la solucionó emitiendo
27:21[resoplido] un bono. Eh, tenía 25% de
27:24tir. Así que imagínense, hoy tiene un 2%
27:26lo que subió de precio este bono. ¿Por
27:28qué? Porque hay confianza de que se
27:30pague.
27:30Claro. O sea, lo que dice Nico,
27:32volviendo al Excel,
27:34es que el bono estaba en
27:38$7
27:40bono cuando se emitió y hoy vale, no sé,
27:45103
27:47más 105.
27:49Entonces, pasó de $70 a 105. El bono
27:52subió de valor un 20, un 30% en dólares
27:56y es el mismo bono que se paga en tiempo
27:58y forma. que en su momento había más
27:59desconfianza, entonces el bono estaba
28:00más bajo y ahora hay más confianza y el
28:02bono está más alto.
28:04Otra [resoplido] de la de las preguntas
28:07es si el bono, Ramiro vale $100 de valor
28:10nominal,
28:12puede valer más caro que 100 en el
28:14mercado y la respuesta es sí, puede
28:17valer más de 100. Por ejemplo, acá en
28:18este caso, supongamos que vale 102.
28:22Voy a perder plata, Ramiro, porque si yo
28:24lo pago 102, después me devuelve 100.
28:26No, vos lo pagás 102, pero te van a dar
28:29$ el año que viene y $105 en 2028. En
28:34total vos cobrás 110 y vos pagaste 102.
28:38Entonces, el rendimiento es menos que el
28:405%, sí, pero no es negativo. A vos te
28:43rind un 3,9 el rendimiento anual. 3,9
28:48anual. ¿Por qué? Porque puse 102 y
28:51termino con 110. O sea, gano 8. son $4
28:54por año más o menos, por eso es 4% más o
28:57menos. Entonces
29:00acá yo tengo las tres comparaciones
29:03y cuando el bono vale 100 está a la par
29:06porque vale lo mismo que su valor
29:08nominal, vale lo mismo en el mercado que
29:11e el precio que el gobierno le puso. Si
29:14vale menos, está bajo la par. ¿Por qué?
29:17Porque debería valer 100, pero vale 90.
29:19Entonces rinde más
29:22y está arriba de la par cuando el bono
29:25vale más de 100, en este caso 101.
29:28Entonces, en vez de rendirme un 5, me
29:29rindo un 4,47.
29:32Pero no quiere decir que vaya a perder
29:33plata, porque a mí me van a devolver
29:35110. Yo puse 101, me devuelven 110, yo
29:38gano nueve.
29:40¿Por qué Ramiro compraría sobre la par?
29:42Y porque tal vez está sobre la par
29:44durante 10 años. ¿Qué es lo que pasa con
29:46las Oenes? Hay muchas ovenas que están
29:48sobre la par desde que se fundó Reg
29:49Inversiones hace 7 años y no bajaron de
29:52precio. Entonces, bueno, te vas a quedar
29:54esperando a que bajen la paridad y que
29:57vuelvan a 100 porque también nunca nunca
29:59pasa. Entonces, [resoplido]
30:01si vos ves el rendimiento y te sirve,
30:03vos decís, "Mira, un 4 y medio me sirve
30:04y lo compro." No importa la paridad,
30:06importa mucho más el rendimiento.
30:09Así que abrimos un ratito más el chat de
30:11vuelta.
30:11Dale, lo abrimos
30:12porque dudas acá tiene que haber.
30:15Dice, "¿Quién dice cuánto se paga el
30:16bono?", dice Mel por ahí. Y es como
30:18decía Ramiro, oferta y demanda. Vamos a
30:19hacer el ejemplo rápido. Ramiro le
30:21compra al estado el bono directamente,
30:23¿no es cierto? Y lo paga 100, como está
30:25poniendo el ejemplo. Después se da
30:27vuelta y ya en el mercado secundario me
30:29dice a mí, "Nico, tengo un bono del
30:31estado argentino para vender, 105." Pues
30:33yo le digo, "No, no lo quiero. Dejatelo,
30:35guardatelo en el bolsillo." Es oferta y
30:37demanda, básicamente.
30:40Exactamente. Si querés cerrar el chat y
30:42vemos todas las preguntas ahí rápido. Si
30:44quieres andar leyendo y yo la voy
30:45respondiendo.
30:47Eh, todo se paga, o sea, no no es que el
30:49gobierno no lo va a pagar. Hubo default
30:51a lo largo de Argentina. Alberto
30:52Fernández defolteó la deuda, Néstor
30:54Kisner defolteó la deuda. Si me tengo
30:57que ir para atrás, Menen creo que hizo
30:59el plan Bonex y ahí también defolteó
31:00parte. Eh, hubo varios default a lo
31:03largo de la historia de Argentina. Por
31:04eso un bono de Argentina, volvemos a e
31:08acá, por eso un bono de Argentina en
31:11general rinden alrededor del 10, 10, 11,
31:1312 y un bono de Estados Unidos rinde
31:15cuatro, cinco. ¿Por qué? Porque
31:17Argentina tiene mala fama de no pagar,
31:20pero no es que pasa todo el tiempo, ¿no
31:22es cierto? Pasó, sí, varias veces en el
31:24año en el en la vida de Argentina,
31:26perdón. La última vez que pasó fue con
31:27Alberto Fernández 2020,
31:30hace 6 años. Alberto dijo, "Todos estos
31:33bonos no lo voy a pagar eh así, los voy
31:35a pagar de otra manera." Entonces, yo
31:37tenía un bono que este año me tenía que
31:39pagar y no me va a pagar porque me
31:40dieron un bono nuevo que me va a pagar
31:42de otra manera con otro flujo de fondo.
31:44Lo que hizo Alberto Fernández fue los 4
31:46años que estuvo como gobierno no pagó
31:47nada, creó todos bonos nuevos, les dio
31:50esos bonos nuevos a los tenedores bonos
31:51viejos, que eran bonos que durante los 4
31:54años de su gobierno no pagaban. el L30,
31:57el L29, todos esos bonos los emitió
32:00Guzmán, que era el ministro de economía
32:01de Alberto y durante los 4 años del
32:03gobierno de él no se pagó ni nada.
32:06Entonces, claro, él patió esa deuda
32:08durante 4 años básicamente. Entonces,
32:10los tenedores que venían se clavaron,
32:13por así decirlo, dependiendo del precio
32:15que lo compraron en su momento, porque
32:16también hay que ver a qué precio los
32:18compraron.
32:19Preguntan por ahí en el caso de que esté
32:21muy caro, muy sobre la par, digamos, si
32:23puede tener una tir negativa, si puede
32:25existir la tir negativa.
32:26Sí, pero nadie sería tan boludo de pagar
32:29negativo el bono. O sea, ¿cómo sería
32:31negativo? $10 el bono me devuelve en
32:34total. Si yo lo pago 110, el rendimiento
32:37es cero porque me devuelve 110. O sea,
32:41¿quién va a ir a pagar los 110 o 111?
32:46Esto pasó en Europa, en Japón hubo tas
32:48de interés negativa. E es una historia
32:52super larga que daría para otra clase,
32:54pero sí hubo a lo largo de de de la
32:58subprime, de la crisis del 2008, hubo
32:59tasas negativas en Europa. Eh, los
33:01fondos tenían que colocar la plata en
33:03anulado, no podían tenerla líquida por
33:04su reglamento de gestión, que era lo que
33:06hablamos la primer clase. Entonces, lo
33:08pagaban eh para que le quede rendimiento
33:10negativo, porque también había deflación
33:12en esos países. O sea, que no había
33:13inflación, sino que deflación. los
33:15precios bajaban. Entonces, bueno,
33:17aceptaban que que el rendimiento sea
33:190,5% negativo porque la inflación era
33:21del 1% negativo. Eh, pero en Argentina
33:25no va a pasar nunca. O sea, eh,
33:30entonces acá, por ejemplo, dice alguien,
33:31"¿Qué pasaría si lo compro con una tir
33:33del uno y después termina con una tir
33:34del cinco?" Nada. Si vos, por ejemplo,
33:38yo lo pago 100 al bono
33:41y me lo quedo hasta el vencimiento, me
33:42va a pagar cinco el año que viene, 105
33:44el segundo. Supongamos que este bono
33:46empieza a bajar de precio y baja 90.
33:49Y yo lo compro en 90, vos lo pagaste
33:51100, yo lo compro en 90. A mí el
33:55rendimiento me va a dar un 10,8 anual en
33:57dólares.
33:59Me va a pagar cinco el primer año y 105
34:01el segundo. A vos no te cambian nada.
34:03Vos lo pagaste 100 y no te cambian nada.
34:05Lo podría haber comprado más barato y
34:06ganar más, sí, pero vos lo pagaste 100 y
34:08vos vas a tener el rendimiento del 5%
34:10anual que que tenías en el momento que
34:11lo compraste y que se pactó eso ahí para
34:13adelante.
34:15La información de cuánto paga lo vamos a
34:17ver ahora en un ratito porque hay una
34:18pregunta ahí de cuánto paga, lo vemos en
34:20el broker.
34:21Dice Daniel, si con las ONES privadas eh
34:23puede el Estado elegir no pagarlas,
34:27¿no? Porque son ONS privadas, o sea, las
34:29obligaciones negociables la emiten
34:31empresas.
34:32El estado
34:34eh tiene su deuda, que son los bonos y
34:36las letras. Las empresas emiten sus
34:38bonos y ellos se comprometen a pagarlos
34:40y algunas empresas eh dejan en garantía
34:43eh
34:45activos tangibles, ¿no es cierto? E para
34:49como garantizar, o sea, garantizan sus
34:51Oenes con con determinados activos
34:53físicos para para que sea también más e
34:57para que haya más confianza a la hora de
34:58de invertir en sus bonos.
35:01Bien, [resoplido]
35:03voy a seguir. Entonces, se entendió
35:05esto. Se entendió que a medida de que
35:07baja el precio, sube el rendimiento, de
35:10que el precio este no lo pone el
35:12gobierno, no lo pone nadie. El gobierno
35:14dice, "Esto vale 100, pero es como la
35:16tabla de las VIP de los autos." Te
35:18dicen, "No, este auto vale tanto, pero
35:19después en el mercado vale lo que la
35:21gente lo quiere comprar y lo que las
35:22personas están dispuestas a venderlo."
35:24E o como el CEPO, o sea, el CEPO al
35:27dólar, el CPO, el gobierno te decía,
35:28"No, el dólar vale 10. Sí, pero nadie te
35:31vendía en 10, te vendían en 15 en la
35:34época de Cristina, por ejemplo,
35:35con la nafta.
35:36Claro. O sea, un montón de cosas que te
35:38pueden decir, "Che, vale esto, pero
35:39después el mercado que son oferta y
35:41demandas son las personas comprando y
35:42vendiendo." Te no sé la reventa de
35:44entradas de ayer, del partido de ayer.
35:48Sí, las entradas cuando salieron valían
35:50tanto, pero ahora el que la tiene la
35:51vende al precio que quiere. El mercado
35:54es la puede poner en un millón de pesos.
35:55Si no se la compra nadie, no la va a
35:56poder vender en un millón. Pero si hay
35:58gente dispuesta a pagar 800,000 pesos y
36:00la va a pagar 800,000,
36:02entonces el precio del bono varía todos
36:05los días
36:07en base a lo que las personas están
36:09dispuestas a comprarlo y a venderlo.
36:11Pero cuando yo lo pago al bono, lo pago
36:13100, yo ya está, yo ya lo pagué 100 y
36:15voy a recibir $ el primer año y 105 el
36:18segundo y me va a rendir un cinco. A mí
36:20ya no me importa la variación del precio
36:22una vez que lo compré. Yo lo pagué 100 y
36:24ya no me importa cuánto varía el precio
36:27todos los días porque yo sé que iba a
36:29recibir $ el primer año y 105 segundo.
36:31¿Cuándo me va a importar la variación
36:32del precio? Cuando yo tenga que vender
36:34ese bono antes de tiempo. Cuando yo
36:36compré este bono, lo pagué 100 y pasaron
36:38un par de meses y lo tengo que vender
36:39porque hice las cosas mal, porque no
36:41tengo un fondo de tranquilidad. Tengo
36:42que vender el bono. A ver cuánto está el
36:44bono en el mercado. Ah, está 102. Listo,
36:46lo vendo en 102. Yo lo pagué 100, gané
36:48$2. Está 99. Bueno, lo vendo 99, perdí
36:51un dólar, pero si no me interesa
36:53venderlo y quedarme hasta el
36:54vencimiento, ya no me importa más cuánto
36:56vale el el bono todos los días. Es lo
36:59mismo que un departamento. Vos te
37:01comprás tu departamento para poner un
37:03alquiler o para vivir vos. Vos no vas a
37:05estar preguntándole al inmobiliaria
37:07todos los días, ¿cuánto vale tu
37:08departamento? Ya está, ya lo compraste.
37:10Y si lo ponés en alquiler, vos ya sabés
37:12que el inquilino te va a pagar todos los
37:13meses tanto. ¿Qué importa si el el
37:16precio del inmueble baja o sube? El
37:18inquilino vos te va a pagar lo mismo. De
37:20hecho, supongamos que comprás un
37:22departamento, lo pagas $100,000,
37:25lo ponés en alquiler con un contrato de
37:272 años y después el departamento sube de
37:30valor, se va a 120,000. El inquilino no
37:33te va a pagar más, te va a pagar lo que
37:36estaba pactado en el contrato. Acá es lo
37:37mismo. Yo pagué el bono, lo pagué $100.
37:41A mí me van a dar $ el primer año, 105
37:43en el segundo. No importa si después el
37:45bono vale 102 o si vale 98. A mí me va a
37:48dar ciento,
37:52independientemente de lo que cotice el
37:54bono en el mercado.
37:57Sigo.
37:58Perfecto.
38:06Entonces, tenemos dos formas de ganar
38:09plata con los bonos. La primera es en la
38:11que le acabo de explicar.
38:14compro el bono y quiero obtener su flujo
38:16de fondo, quiero obtener la ganancia de
38:19todos los semestres cuando me pague o en
38:20el en el ejemplo inventado que por mí
38:22recién eh pagaba un cupón por año. O lo
38:26quiero comprar barato y vender caro. O
38:27sea, las dos formas que están acá, que
38:29se lo voy a mostrar con ejemplos reales
38:31son las que le acabo de mostrar acá en
38:32el Excel. Entonces, la primer forma es
38:34flujo de fondo. Yo lo pago $100 y voy a
38:38recibir $ el primer año, 105 el segundo.
38:40No me importa después cómo varía el
38:42precio, nada. Yo me lo quedo en cartera
38:43hasta octubre de 2028 para cobrar los
38:45$110.
38:47Esa es la la forma hm que más
38:49recomiendo, o sea, esta es la forma que
38:51yo recomiendo invertir en renta fija,
38:53comprar instrumentos que me estén dando
38:55una renta. Entonces, yo voy acumulando
38:56bonos y obligaciones negociables y
38:58después hago un flujo de fondo de toda
38:59mi de toda mi cartera y voy a decir,
39:02"Ah, mira, en enero cobro tanto, en mayo
39:04cobro tanto, en octubre cobro tanto y
39:07cuántos están los bonos, no sé, ni me
39:08importa. Mi flujo de fondo va a ser este
39:10todo el año. Voy a cobrar esto. La otra
39:13forma de ganar plata con los bonos es
39:14que tal vez el bono estaba muy barato
39:18por por esto que les comentaba, porque
39:19había desconfianza en el gobierno,
39:21porque hubo una pandemia, porque había
39:22devaluación, porque no confían en el
39:24político de turno y el bono estaba $2
39:28y rinde un 24 anual. A mí no me interesa
39:31tanto ganar este 24 anual manteniendo el
39:33bono durante 2 años y cobrarlo 110. No,
39:36no me interesa tanto eso, sino que me
39:37interesa es comprarlo en 72 y venderlo
39:40en 88 de un par de meses. Entonces, yo
39:43lo pagué 72, lo vendí en 88, gané eh 16
39:48eh y chao. a otra cosa, como comprar una
39:51acción se convierte como en renta
39:53variable porque compré barato y vendí
39:54caro, que era un poco lo que hablábamos
39:56ayer también y capaz que pasaban un par
39:58de meses y yo no cobré ningún flujo
40:00todavía, porque el primer flujo me lo
40:01paga en octubre de 2027, capaz que yo lo
40:04compré ahora en octubre de 2026 y lo
40:06vendí enero del año que viene. Todavía
40:08no pagó ningún ningún eh cupón, pero yo
40:11gané $16, lo vendí y ahora se lo queda
40:14otro. Chao. No cobré ningún cupón,
40:16solamente gané con la compra venta. Esas
40:18son las dos formas de ganar plata que
40:20hay con un bono.
40:23Entonces,
40:24en en la primera con el flujo, que era
40:26una pregunta que estaba por ahí, eh que
40:28le había hecho Matía, ¿cómo sé cuánto
40:30voy a cobrar y cuándo eh voy a cobrar,
40:34digamos, de cualquier bono? ¿Dónde
40:36encuentro la información? Bueno, lo
40:38vamos a ver el viernes también a la 1 de
40:40la tarde, eh, cuando estemos operando,
40:42pero si vos te vas al broker, te vas en
40:43Bull Market y te vas a la Solapa Bonos,
40:46te van a aparecer todos los bonos acá y
40:49esta es la variación del precio del día.
40:52Todos los días el precio varía porque es
40:53oferta y demanda, como le explicando.
40:55Fíjense que la variación tampoco es una
40:57variación como el de las acciones, o
40:59sea, bajó un 0,22%,
41:01subió un 0,5,
41:03este bajó 0,01, no varían tanto, casi
41:06nada. ¿Por qué? Porque es renta fija y
41:08porque no está pasando nada en Argentina
41:09raro, no hay devaluación, no hay no hay
41:12nada. Entonces, los precios de los bonos
41:13prácticamente ni se mueven. Entonces,
41:15supongamos que yo quiero obtener
41:17información sobre el AL30 porque lo
41:19quiero comprar para quedármelo hasta
41:212030 y quiero obtener flujo, que era la
41:23primera opción para ganar plata con los
41:24bonos. Entonces, aprieto AL30K, AL30D,
41:28lo pincho y me va a mostrar la
41:31información del bono. Una vez que lo
41:33pinchaste en el broker, te va a mostrar
41:34esta información. me va a decir que el
41:37precio del bono es de $5564.
41:41Ese precio está expresado cada 100
41:43bonos. ¿Por qué está expresado cada 100?
41:47Porque
41:49cuando uno compraba un bono
41:53hace muchos años atrás, estas son
41:54acciones también, el de bonos no sé
41:57dónde lo dejé, tenía un papel con de
41:59bonos, pero lo perdí. Pero bueno, antes
42:00vos te comprabas un bono en papel y
42:03estaba como troquelado atrás. 100
42:05pedacitos porque estabas comprando una
42:08plancha de 100 bonos. Ese esa manera de
42:12expresar los bonos sigue igual, aunque
42:13sea todo digital. Entonces, cuando vos
42:16ves el precio acá de $556
42:19es cada 100 bonos. En realidad cada bono
42:22vale 55 centavos de dólar.
42:25Entonces acá me dice el precio, me dice
42:28que la moneda de cotización es en
42:30dólares, que la ley es nacional, o sea,
42:32ley argentina. me dice la TIR, que es de
42:35un 9,18 anual en dólares, que la TIR es
42:39el la tasa interna de retorno. Me dice
42:42que el próximo pago va a ser el 9 de
42:43enero del año que viene y el vencimiento
42:46va a ser en 2030. Hay un poco más de
42:48información. El valor técnico residual,
42:50no le voy a explicar a esto para no
42:51complicarlos. En la membresía tengo, sí,
42:53una clase dedicada a valor técnico,
42:55residual, todo. No hace falta acá porque
42:57los enredo eh como tenemos una sola
42:59clase de bonos, eh, no hace falta
43:01enredarlos, hace falta que entiendan lo
43:03que lo que estamos viendo y y con eso es
43:04suficiente. Y abajo en el broker te da
43:07esta información y abajo de todo está el
43:10eh flujo de fondo. Entonces, acá yo hice
43:14eh un ejemplo con $10,000. Entonces,
43:16puse $10,000 acá y fíjense que puedo
43:19comprar 17,985
43:23bonos. ¿Por qué? Porque cada bono vale
43:25$5564.
43:27Esto me quedó un poquito ahí. Ahí.
43:30Cada bono vale 55
43:32con64. Entonces, con $10,000 puedo
43:35comprar 17,985
43:38bonos
43:40y acá tengo el flujo de fondo de acá
43:43hasta 2030. Entonces, yo en 9 de enero
43:48de 2027 voy a cobrar $,48196.
43:53Esos 1481,96
43:56lo puedo gastar, pero lo ideal es
43:58reinvertirlo. O sea, cobré ese cupón y
44:00lo reinvierto y compro más bonos. Ahora
44:03en la siguiente imagen yo les muestro la
44:04suma, cómo queda, pero si no los puedo
44:07los puedo sacar y los puedo gastarlo y
44:10hacer otra inversión, comprar acciones,
44:12lo que yo quiera. Esta plata se me va a
44:13acreditar en la cuenta del broker
44:14directamente. Se te acredita ahí, la
44:16tenés disponible.
44:18Fíjense que el total acá me dice 11,855.
44:22Claro, este es el total de todos los
44:23pagos, pero acá no está teniendo en
44:25cuenta que yo estos 1481 lo voy a
44:27reinvertir, los 1476 lo voy a
44:30reinvertir, los 1514 lo voy a
44:32reinvertir. Entonces yo acá lo que hice
44:35es e
44:37hacer el flujo y reinvertirlo. Entonces
44:40sí, en el en el primer pago en enero
44:44cobro 1481 y lo reinvierto y en el
44:47segundo ya cobro 1726, en el tercero
44:492112,
44:51en en el cuarto 2,583 y cada vez más
44:54porque estoy reinvirtiendo 3,290, 4,000,
44:576,000 y en total voy a terminar con casi
45:00$14,000
45:01en 2030, o sea, 40% casi más. Yo
45:06arranqué con $10,000 hoy. ¿Por qué? y
45:09porque son casi 10% por año, o sea, la
45:12eh queda un poco de 2026, 2027, 2028,
45:162029 y la mitad 2030. Quedan 4 años,
45:19casi 4 años. Entonces por eso voy a
45:21quedar con un 40% más. ¿Por qué? Porque
45:23me está pagando casi un 10 por año. 10
45:25por año son 4 años, 40% más. Puse
45:28$10,000, termino con $3,900.
45:33Acá obviamente que yo estoy suponiendo
45:34que en enero el bueno va a valer lo
45:36mismo que hoy. No sé cuánto va a valer
45:39acá. De hecho, yo lo pongo reinversión
45:40total a la a la tir contante de 916. Yo
45:43no sé cuánto va a valer el bono en
45:44enero, en julio. Eso el broker acá no
45:47puede hacer ese cálculo porque te
45:48estaría mintiendo, por así decirlo,
45:49porque no sabe a cuánto vos va vay a
45:51poder reinvertir esos 81.
45:54Lo que sí te da es el flujo de fondo.
45:56Vos entonces vos haces el flujo y vos
45:58sabes que en enero vas a cobrar esa
45:59plata, que en julio vas a cobrar esa
46:01plata, que en enero 2028 vas a cobrar
46:03esta estos $1,500 y vos lo tenés que ir
46:06reinvirtiendo, ¿no?
46:08Entonces esta es la primer forma de
46:11obtener ingresos en el mercado de la
46:14forma más sencilla. De hecho, cuando me
46:16dicen que el mercado es una timba o que
46:18no entiendo, puedo ganar, puedo perder,
46:20es porque no entienden la renta fija. Yo
46:22compro este bono, me lo queo hasta 2030
46:25y el bono me va a pagar este flujo,
46:28independientemente que el bono suba o
46:29baje de precio, me va a pagar este
46:32flujo. Acá no hay timba, no hay nada, o
46:34sea, es un flujo, es como hacer un plazo
46:36fijo y yo sé que dentro de 30 días me va
46:38a pagar tanto, porque me ya me lo dice
46:40ahí el banco cuánto me va a pagar. Acá
46:41es lo mismo porque está en el prospecto
46:43y va a pagar de esta manera.
46:47La otra manera de ganar plata con los
46:49bonos, que en Argentina esto pasa
46:54algunas veces eh a lo largo de nuestra
46:57vida. Esto no pasa todo el tiempo de que
46:59voy a poder comprar un bono superbato
47:00para venderlo caro, porque tiene que
47:02haber una crisis, tiene que haber
47:04quilombo, tiene que haber una pandemia,
47:05tiene que haber una guerra, tiene que
47:07haber una crisis política que haga que
47:09los bonos estén super bajo y que uno se
47:11anime a comprarlos. Ahora lo vamos a
47:13ver. era que que era parte de lo que
47:14hablamos ayer, por eso lo quería hablar
47:16ayer, ¿no? E por lo general los bonos
47:21son muy estables y te va a pagar el
47:23flujo, pero cada tanto se dan estas
47:26cosas que e que los bonos están s super
47:30baratos. Y por ejemplo, esto fue en
47:332022,
47:36el AL30 rendía 30% anual en dólares.
47:39¿Por qué? porque su precio estaba muy
47:41bajo. Recuerden, 30% anual.
47:45En el caso acá con el ejemplo pago, si
47:49partíamos de 100 para que rinda 30 tiene
47:53que valer, no sé, $65
47:57y el bono eh su valor era 100 nominal y
48:00tiene que estar en 65, o sea, tiene que
48:02estar s super barato para que rinda 30.
48:05Bueno, era lo que estaba pasando en
48:072022.
48:09que yo he hecho ese video que sigue
48:11estando dando vuelta ahí en el canal de
48:12YouTube de Reg Inversión. Obviamente yo
48:14hago este video porque yo veo esa
48:16oportunidad y compro, compro para mi
48:18cartera y hago el video como diend,
48:19mira, esto es oportunidad para mí. Si
48:22van a ver el video, aparte los invito
48:23que lo vayan a ver porque dura 10
48:24minutos, que fíjense lo que yo hablaba
48:27ahí, o sea, yo decía, "Che, esto los
48:29bonos están muy baratos, pero 2022
48:32estaba masa de ministro de economía,
48:33inflación constante, evaluación, Alberto
48:36Fernández, acabamos de salir la
48:37pandemia. la guerra de Ucrania, había un
48:40quilombo por todos lados. Entonces, ¿qué
48:43era lo que pasaba? Acá es donde yo hice
48:45el video, ahí en esa en ese circulito
48:48acá que está acá amarillo.
48:51Eh, los bonos estaban alrededor de 28
48:53centavos cada uno, los aire de 30, eh, o
48:56$8 los 100. Yo hago el video y yo le
49:00digo, "Che, esto es oportunidad, pero
49:02tenemos que esperar un cambio de
49:03gobierno, faltan 2 años.
49:05te tiene que cambiar efectivamente el
49:07gobierno porque si gana de vuelta el
49:08mismo no van a seguir bajos. Y esto es
49:11como estoy haciendo una inversión de muy
49:13largo plazo, pero es oportunidad.
49:16Efectivamente, yo compro acá eh y los
49:19bonos siguen bajando, o sea, porque
49:21venían bajando ya. Los bonos siguen
49:22bajando y se van a 16.
49:26Cuando yo lo había comprado en 28, yo
49:28había puesto $10,000 acá y eh acá estaba
49:31perdiendo casi la mitad de la plata.
49:34Y si yo hubiese vendido ahí, hubiese
49:37perdido plata y listo, he dicho, "La
49:40verdad que sí, esto es una timba, eh,
49:42este país no tiene eh recupero. Eh, no
49:46sé, yo yo asumía la pérdida y lo vendía.
49:50No lo hice y me lo quedé. Me lo quedé.
49:53volvieron de vuelta en 2023 a valer lo
49:55mismo que lo que yo lo había pagado y me
49:58tentó mucho acá y acá en dos partes en
50:01el año a venderlo sin pérdida porque
50:04decía, "Bueno, che, de última lo vendo y
50:07y no pierdo plata, pero tampoco gano y
50:10salgo derecho, por lo menos." Pero dije,
50:11"No, ya está, ya fue." Era una en ese
50:13momento esos $10,000 eran el 10% de mi
50:16patrimonio. Tenía invertido 100 lucas y
50:2010 los puse en estos bonos. super
50:22riesgoso porque rendían 30 anual en
50:24dólares
50:26y dije, bueno, si sale mal, sale mal es
50:28el 10%, el 90 lo tenía bastante seguro.
50:31Entonces dije, lo dejo. Vuelve a bajar,
50:34vuelven a subir y a estar empatado.
50:36Vuelve a bajar. Efectivamente, gana mi
50:39ley en el 2020, final de 2023. gana mi
50:42le bonos empiezan a subir subir subir
50:44subir yo los termino vendiendo en 56
50:49o se lo pagué 28 y lo vendí en 56 o sea
50:52gané el doble de plata en 2 años puse
50:55$10,000 terminé con 20,000 pasé por toda
50:58esta turbulencia no fueron gratis esos
51:00$10,000 de ganancia pasé por esa
51:02turbulencia pero dije ya está 100% en 2
51:06años fíjense que a mí no me importaba
51:08cobrar cupones de hecho casi no pagaban
51:09cupones esos eso esos bonos e durante
51:14esos años, porque el flujo de fondo
51:17cuando lo crea Alberto Fernández estaban
51:18hechos para que durante esos años no
51:19paguen, empezaban a pagar recién a
51:21partir de 2024 que era que Alberto no
51:23estaba más. Entonces yo lo vendo acá.
51:26Después empiezan a bajar, dije, "Ah,
51:27mira, soy Warren Buffett, le pego a
51:29toda, lo vendí perfecto." Después los
51:30buenos empezaron a subir, subieron
51:32subiendo, llegaron a varasta $80. Yo
51:34podría haber triplicado la plata que eh
51:37los $10,000 acá, acá arriba eran 30,000,
51:40pero bueno, nadie tiene la bola de
51:41cristal. Nunca vamos a comprar en
51:43mínimos históricos. O sea, es muy
51:45imposible comprar en este caso, los
51:46bonos en 16 y venderlo en 80. Nadie
51:49tiene la bola de cristal para ser tan
51:51perfecto, entonces tampoco me molesta
51:53porque ya sé que eso no va a pasar, pero
51:55sí que podría haber triplicado la plata
51:56si me la aguantaba un poco más, pero yo
51:57ya dije, dupliqué, me voy. Y ahora
52:00actualmente los bonos están en 55, pero
52:02estuvieron pagando varios cupones en
52:04estos años importantes. Entonces el que
52:06se quedó con estos estos bonos durante
52:08estos años estuvo cobrando cupones
52:10importantes, además de que el bono está
52:11en 55, que es el mismo valor que en
52:142024. Entonces yo acá gané comprándolo
52:17barato y vendiéndolo caro. No quería el
52:19flujo de fondo, porque de hecho no había
52:20flujo de fondo en esa época. Yo quería
52:23que suba de precio para venderlo.
52:25Pero mi recomendación inicial y ahora,
52:27primero que tampoco está esa oportunidad
52:29porque los bonos están en en valores, en
52:31lo que más o menos deben valer. O sea,
52:33este bono nunca va a valer 100.
52:36Ahora lo vamos a ver en un Excel. Este
52:38bono nunca va a valer 100.
52:40Lo tengo acá al Excel abierto. Voy con
52:42unas preguntitas mientras puedo respirar
52:44también. Dicen por ahí, ¿cómo cómo
52:46reinvierte esos pagos de los bonos?
52:48ganamos por interés compuesto, pero no
52:50es automático, ¿no? El día de la fecha
52:52de pago que tiene estipulada cada bono,
52:54que renta fija, ya se sabe cuánto va a
52:56pagar y cuándo lo va a pagar, vos a
52:59abrir la cuenta del broker, vas a tener
53:00depositado los dólares. En este caso,
53:02estos bonos pagan en dólares, lo vas a
53:03tener depositado, tenés que hacer la
53:05operatoria de la compra del bono
53:07nuevamente con esos dólares que te pagó
53:09y de esa manera vas a hacer interés
53:10sobre interés. Voy con otra que dice,
53:13por la duda, aclaramos también
53:15importante, dice, "¿Por qué comprar el
53:16bonono L30 si el O29 paga más?" No
53:19estamos recomendando nada, solamente
53:21estamos que buscando que entiendan cómo
53:23funciona la renta fija y cómo funcionan
53:25los bonos. Recomendaciones más adelante.
53:27La idea es entender primero los
53:29conceptos, después pasamos a recomendar.
53:31Exactamente. No estamos recomendando,
53:33por eso agarro el L30 porque es el bono
53:35más famoso, nada más que por eso, eh, y
53:38porque el flujo ya me lo sé de memoria.
53:40Eh, ¿por qué le digo que este el el L30
53:42nunca va a valer 100? Está en 55, nunca
53:45va a valer 100 porque le queda por pagar
53:48$6592.
53:50Estos son los cupones que le quedan por
53:51pagar. Eh,
53:54enero de 2027 $824 y así hasta 2030 le
53:59queda por pagar 65,92. O sea, que si el
54:01bono vale 65,92, el rendimiento es cero.
54:06Entonces este bono nunca va a valer 100.
54:09En 55 el bono rinde casi un 10.
54:12Eh, es normal para la Argentina de hoy,
54:15pero este bono podría valer e
54:1958, por ejemplo, en vez de 55 estaríamos
54:21con una tir del seis y pico, 60
54:24estaríamos con una tir del cinco. Hay
54:26algunas Oenes que más o menos rinden
54:27eso, no más que eso. O sea, este bono ya
54:30no ya está en precio. Por eso es que
54:32comprando a L30 ahora no van a poder
54:35hacer el negocio que hice yo durante dos
54:37años.
54:39Pero si esto va a volver a pasar en
54:41Argentina en algún momento. En algún
54:42momento Argentina va a volver a haber
54:44una crisis. Los bonos van a estar
54:46superbajo. Todo lo que vimos ayer,
54:47recuérdanos de la clase de ayer. Eh,
54:49baja de popularidad de los gobernantes,
54:51duda socioeconómica,
54:53eh, crisis. va a volver a pasar, los
54:55bonos van a estar superbajo y ahí se
54:58tienen que acordar de todo lo que
54:59estamos viendo hoy para poder hacer este
55:01tipo de inversión y poder duplicar la
55:02plata comprando bonos. Pero eso no es
55:04algo normal. Lo normal sería que yo lo
55:07pago 55, me rinda un casi un 10 anual en
55:10dólares y me lo quede e durante durante
55:15el tiempo que yo considere necesario. Y
55:16si yo me lo quiero vender antes, no hace
55:17falta, como ya lo venimos diciendo
55:19durante toda la capacitación, no hace
55:21falta comprarlo y quedármelo hasta el
55:22vencimiento. Yo lo puedo vender cuando
55:24yo quiero, eh, y voy a cobrar los
55:26intereses de del tiempo que lo tuve,
55:28¿no?
55:32Como para poner el ejemplo, más allá de
55:34que lo que uno considere país serio o
55:36no, pero Estados Unidos se robó un
55:38quilombo bárbaro porque el bono a 10
55:40años pasó de rendir cuatro a rendir
55:42cinco de tiro.
55:43Claro.
55:44O sea, imagínense.
55:45Claro, bajó de precio.
55:47Claro,
55:48bajó de precio y es algo como, uh,
55:50viste, como que en Estados Unidos no
55:51pasa eso. Los bonos son muy estables, no
55:53se mueven tanto, casi nada. Acá sí.
56:01Ahí varios preguntaban cómo calculaba la
56:03TIR eh del bono. No lo explico nunca
56:07porque es anecdótico y me parece
56:09mezclarlo. Es una fórmula de Excel. Eh,
56:12acá fíjense e acá está la fórmula que
56:15arriba, es la TIR no periódica.
56:17Selecciono el flujo y selecciono las
56:19fechas y me calcula la TIR. Es
56:21simplemente eso. Entonces, e me rinde un
56:23CCO porque vale 100, pero si vale 80, me
56:26rinde un 17. Es una fórmula matemática
56:28ahí del Excel que no hace falta
56:30explicarla para no complicarlos.
56:33Entonces, la TIR
56:38em
56:40ya vimos que sube la TIR cuando bajan
56:43los precios, o sea, baja el precio del
56:45bono, sube la TIR.
56:47Siempre cuento que que mi viejo entiende
56:50el mercado casi nada y y no se quiere
56:52meter ni nada, pero cuando salgo a
56:53caminar con él, porque caminamos los dos
56:55más que Fores Gam, pero siempre
56:57separado, cada tanto lo charlo y salimos
57:00a caminar juntos. Me acuerdo en la época
57:02de Alberto Fernández que yo le decía,
57:03"Che, qué baratos están los bonos,
57:05rinden un montón." Y él me decía, "No,
57:07no entendía, me decía, "¿Cómo que rinden
57:08un montón si están baratos? Es por esto
57:11y yo le explicaba, entramos caminando,
57:12¿no? Porque el bono tiene un flujo,
57:13entonces si baja de precio sube el
57:15rendimiento. Exactamente esto que
57:17venimos hablando acá.
57:21Además de la TIR,
57:26no sé qué pasó con esta filmina, se me
57:28enloqueció. No importa. Además de la
57:30TIR, hay otro valor que a mí me gusta
57:32ver, que es la emision,
57:38que no los voy a mezclar con la teoría
57:39de lo que es la duration porque se van a
57:40volver locos, e, porque es la primera
57:43derivada del precio. No importa eso. Lo
57:46que quiero que entiendan es que la
57:47duration
57:49es un número, o sea, eh el los bonos
57:51tienen duration de uno, de dos, de tres,
57:53de cuatro, de cinco, es un número. A
57:55medida que la duration es más alta, el
57:58bono es más nervioso.
58:01Entonces, por ejemplo, acá en este caso,
58:03una duration de 4 significa que un
58:05incremento del 4% de su precio baja 1%
58:08de la TIR. ¿Qué quiere decir esto? que
58:11si yo soy un inversor conservador, por
58:13lo menos anótense esto que me parece lo
58:14más importante, si yo soy un inversor
58:17conservador,
58:19tengo que elegir un bono que tenga una
58:22duration corta, una duration baja. ¿Por
58:25qué? Porque si todos los bonos bajan,
58:28los bonos que menos van a bajar son los
58:30más cortos o los que tienen duration más
58:32baja. O sea, eh los bonos que vencen el
58:35año que viene, 2027, 2028, son los bonos
58:39que tienen menos duration porque ya
58:40falta poco para cobrarlo, entonces no
58:43están nervioso. En cambio, un bono que
58:46vence dentro de 10 años tiene una
58:47duration mucho más alta, si todos los
58:50bonos bajan, esos van a ser lo que más
58:52van a bajar.
58:53Entonces, si vos sos un inversor
58:55arriesgado
58:58e acá tengo la acá tengo la tablita e
59:03acá está la duration en la penúltima
59:04columna DM duration modificada que es la
59:06que usamos. Si yo soy un inversor
59:09conservador que no, si yo veo que mis
59:11bonos bajan de precio, me agarra un paro
59:13y voy a elegir el L29 y el L30, por
59:16ejemplo, que son los que vencen o el
59:19AO27,
59:21eh, AO28, el BOP Real, claro, rinden
59:24mucho menos, pero no van a moverse tanto
59:27de precio. Si todos los bonos bajan,
59:30esos no van a bajar casi nada. Pero al
59:33revés, si todos los bonos suben, esos
59:36bonos tampoco van a subir mucho.
59:38Entonces, si yo soy un inversor más
59:40arriesgado que yo quiero que si los
59:42bonos suben ganar plata, tengo que
59:45elegir un bono lejano. Tengo que elegir
59:48el AL41, el AE38 a que están acá abajo,
59:52que tiene una duration de cinco, de
59:54cuatro. Entonces, si todos los bonos
59:57suben, estos bonos van a subir un 4% un
1:00:015 y los bonos más cortos van a subir un
1:00:021%.
1:00:04Pero si todos los bonos bajan, los bonos
1:00:06más largos van a bajar un 4, un 5% y
1:00:09estos van a bajar uno. O sea, quiero que
1:00:11se que se con que se queden con esto e
1:00:15porque si no los enredo con con toda la
1:00:17teoría, sino que simplemente si yo soy
1:00:19un inversor que tengo pánico a que mis
1:00:22inversiones bajen, que entro al broker y
1:00:23veo que está bajando algo, me da pánico,
1:00:25elijo bonos y obligaciones negociables
1:00:27cortas que venzan lo más cercano posible
1:00:30porque son las que menos variación van a
1:00:32tener. Pero si todo sube, tampoco van a
1:00:35subir mucho esas. Entonces estoy pagando
1:00:39mi seguridad con menos rendimiento.
1:00:42Por el contrario,
1:00:44por el contrario, soy un inversor más
1:00:46arriesgado que quiero ganar plata, que
1:00:48estoy esperando una suba de todo el
1:00:49mercado en general, voy a elegir
1:00:51obligaciones negociables y bonos que
1:00:53venzan dentro de 10 años. Entonces, esos
1:00:56van a subir mucho más si todo sube, pero
1:00:59pero si el mercado baja, van a ser las
1:01:01inversiones que más van a bajar.
1:01:03Pero como soy un inversor arriesgado, no
1:01:05tengo miedo de ver mi cartera bajar.
1:01:07Eh, y eso también uno lo va a ir
1:01:10entendiendo a medida que empiece a
1:01:11invertir, ¿qué tipo de inversor soy? No,
1:01:13al principio tal vez uno piensa que es
1:01:15arriesgado, no soy arriesgado y después
1:01:17compra algo, baja y le agarra un pánico
1:01:19que casi se muere, ah, no, no era tan
1:01:20arriesgado, era más moderado. Eso lo
1:01:21vamos a ver mañana en la clase de
1:01:23mañana. Vamos a ver qué tipo de de
1:01:24inversor sos.
1:01:31Em,
1:01:33había una pregunta ahí que decía, "¿El
1:01:34el broker da el flujo de fondo con la
1:01:37compra inicial?" Sí, o sea, eso que yo
1:01:38les mostraba hace un rato hoy.
1:01:41Aprovecho para comentarlo también en
1:01:43Hotmar, eh, parte de tutoriales de Bull
1:01:45Market, tienen videos para interpretar
1:01:47los datos de la plataforma y para
1:01:49encontrar esto que Raman estaba
1:01:50mostrando. Así que dense una vuelta por
1:01:52Hotmark, que tienen todos tutoriales
1:01:53ahí. Buenísimo. También lo vamos a ver
1:01:55el viernes, pero sí, el que se quiere
1:01:56adelantar, eh, esto que te da el broker
1:02:00es sin reinvertirlo. O sea, el broker
1:02:02vos le ponés $10,000, te dice, "Ah, va a
1:02:04comprar casi 18,000 bonos. Si enero
1:02:07cobrás 81. lo que hacés con esa plata en
1:02:10enero, el broker no puede saberlo.
1:02:12Entonces, por eso te da todo este flujo
1:02:14y es lo que vos es como si fuera un
1:02:15contrato de alquiler. Lo mismo que fuera
1:02:17un contrato de alquiler que v decir,
1:02:18"Hago un contrato por 2 años y yo sé que
1:02:21durante 2 años esta persona me va a
1:02:23pagar de esta manera y no cambia."
1:02:26Bueno, acá es lo mismo. Me va a pagar de
1:02:28esta manera. Ya veré qué hago con la
1:02:29plata en enero, ya veré qué hago con la
1:02:31plata en julio, pero e este cálculo que
1:02:34hice yo era suponiendo que lo
1:02:36reinvertíamos a la misma tasa que hoy.
1:02:38Entonces terminábamos con 14,000 eh
1:02:41dólares de los 10,000 iniciales.
1:02:50Pasamos a
1:02:51pasamos aes. Tengo varias cosas acá,
1:02:54pero no lo quiero enredar. Y el riesgo
1:02:55país también para nombrarlo, porque
1:02:57muchas personas a veces escuchan, visten
1:02:59la tele, seguramente le ha pasado,
1:03:01riesgo país subió, riesgo país bajó, no
1:03:03tengo ni idea qué es, nunca entendí. Lo
1:03:05mismo con el Merval, que ya lo estamos
1:03:07entendiendo en estas clases que ya tiene
1:03:09más significado. Ah, el Merval subió.
1:03:11Ah, es el promedio de las acciones más
1:03:12importantes de Argentina. Quiere decir
1:03:13que las acciones están subiendo. El
1:03:15Merval bajó. Ah, las acciones están
1:03:17bajando. Yo me acuerdo que era chico, no
1:03:18sé, te pasaba, Nico, pero ya miraba TN,
1:03:20no sé, a la mañana, ¿viste? a la
1:03:21escuela, me un noticiero, mi mamá pon el
1:03:23noticiero, ella estaba mirando, yo veía,
1:03:26decía, "Merbal bajó, Merbal subió." Yo
1:03:27decía, "¿De qué estarán
1:03:29hablando?"
1:03:29Claro.
1:03:30Y después de grande decía, "Ah, eso era
1:03:32lo que yo veía de chico. Ahora
1:03:34entiendo." Bueno, el riesgo país es lo
1:03:35mismo. El riesgo país, para explicarlo
1:03:38bien en criollo, es la diferencia entre
1:03:41lo que rinden los bonos en Argentina con
1:03:43lo que rinden los bonos en Estados
1:03:45Unidos. Acá rinden 10, en Estados Unidos
1:03:48rinden cuatro. La diferencia es un seis.
1:03:51hay 600 puntos de riesgo país. Esa es e
1:03:55la acá está explicado un poquito más de
1:03:58manera más formal, que es la diferencia
1:04:00que hay entre la rentabilidad de una
1:04:02inversión considerada sin riesgo, como
1:04:04la los bonos de de Estados Unidos, y la
1:04:06tasa que se le exigen a las inversiones
1:04:08en Argentina.
1:04:12Esto lo calcula e
1:04:17el Shipping Morgan. Sí, Shippy Morgan.
1:04:19Ship Morgan calcula el riesgo país, o
1:04:21sea, es una metodología que usan ellos.
1:04:23Una canasta de bonos de Estados Unidos
1:04:25contra una canasta de bonos en
1:04:26Argentina. ¿Ven la diferencia? Y
1:04:29encontramos esta gráfica. Actualmente el
1:04:31riesgo país está en, no sé, más o menos
1:04:34600 puntos, que era lo que le decía.
1:04:36¿Qué quiere decir 600 puntos? Quiere
1:04:37decir que acá en promedio los bonos
1:04:39rinden un 10 y en Estados Unidos rinden
1:04:41un cu. Hay 6% de diferencia. Entonces
1:04:45hay 600 puntos básicos, o sea, cada por
1:04:48son 100 puntos. 6% 600 puntos. Fíjense
1:04:52que el riesgo país llegó a estar en 4400
1:04:55en la pandemia 2020 con Alberto
1:04:57Fernández. 4400. ¿Qué quiere decir eso?
1:05:00Que había 44% de diferencia entre lo que
1:05:03rendía un bono en Estados Unidos con lo
1:05:05que rendía un bono en Argentina. O sea,
1:05:06en Argentina el bono rendía eh un 46 y
1:05:11en Estados Unidos rendía un dos.
1:05:13Entonces, había 44% de diferencia.
1:05:15Actualmente estamos con un riesgo país
1:05:17de 600. Es bajo en comparación a lo que
1:05:20venimos, pero sigue siendo un riesgo
1:05:21país alto comparado con la región, alto
1:05:24comparado con eh Brasil, Chile, Perú,
1:05:27Bolivia e Uruguay, Paraguay, todos los
1:05:31países del Mercosur rinden mucho menos.
1:05:34Eh, lo habíamos visto la otra vez en un
1:05:36informe semanal, 100 puntos de más o
1:05:39menos 100 entre 50 y 200 lo que rindan
1:05:42los países de la región, mientras
1:05:44nosotros estamos en 600.
1:05:47Eh, sigue estando alto, ¿no? Pero sigue
1:05:48estando bajo en comparación a lo que
1:05:50venimos y lo que estamos acostumbrados
1:05:51para Argentina.
1:05:54Y ahora sí pasamos a obligaciones
1:05:55negociables, que es exactamente lo mismo
1:05:58que hablamos hasta recién, nada más que
1:06:01estos bonos los emiten privados en vez
1:06:04de emitirlo el Estado. Entonces, son
1:06:06bonos que los emiten los privados y por
1:06:08eso se llaman obligaciones negociables.
1:06:10Y los bonos que emite el Estado se
1:06:12llaman títulos públicos. Todos son
1:06:14bonos. Funcionan igual, tienen un valor
1:06:16nominal, tienen un prospecto, te dicen,
1:06:18"Yo te voy a pagar de esta manera.
1:06:21E
1:06:23y eh hay diferentes tipos que no lo
1:06:25vamos a ver. Siempre nosotros lo que
1:06:26recomendamos son eh obligaciones
1:06:28negociable en dólares que me van a pagar
1:06:30dólares tanto los intereses como el
1:06:32capital al vencimiento. Yo la puedo
1:06:34comprar en pesos o la puedo comprar en
1:06:35dólares, pero me van a devolver dólares.
1:06:38Esta es una tabla que nosotros
1:06:39compartimos con nuestros clientes todos
1:06:40los días. No son ONES que recomendamos,
1:06:42sino que miramos, que las tenemos dando
1:06:44vuelta. Después cuando le recomendemos
1:06:46una cartera mañana van a tener algo en
1:06:48particular. No es que estamos
1:06:49recomendándole todas estas buenas, sino
1:06:50son las buenas que nosotros tenemos
1:06:51vistas.
1:06:53Fíjense los rendimientos.
1:06:55Eh, 6 7 8 5 10 8 7 eh, 11.
1:07:06¿Por qué Ramiro compraría una que rinde
1:07:08un seis y no compro toda mi plata, la
1:07:10que me rinde más? O sea, voy y compro
1:07:13toda en la que rinde un 12.
1:07:15El tema está en el riesgo. Acuérdense lo
1:07:18que yo les mostraba acá con el con el
1:07:22Excel acá de inventado por mí.
1:07:25Si esto vale $60 y rinde un 36, más
1:07:29rendimiento, más riesgo. No quiere decir
1:07:31que no va a pagar. No quiere decir que
1:07:33no va a pagar. Pero, pero por algo
1:07:39esta empresa rinde un 11 o un 12 y esta
1:07:42rindo un cinco. Por algo es eh entonces,
1:07:47¿qué a qué apostamos nosotros siempre? A
1:07:49la diversificación, no poner todos los
1:07:52huevos en una sola canasta. Porque ha
1:07:53pasado el caso de Gemsa, que no me
1:07:57acuerdo cuánto rendía ya eso en su
1:07:58momento que la gente
1:07:59entre 15 y 20. Claro,
1:08:01cuando todos rendían siete, o
1:08:03claro, había una que rendía 20 y el
1:08:07resto rendía siete. ¿Qué hacía la gente?
1:08:10Iba a comprar a lo opote una que rendía
1:08:1320,
1:08:15ignorando que porque rendía 20 tenía más
1:08:17riesgo, que puede ser que salía bien.
1:08:19Puede ser que salía bien y que la
1:08:20empresa lo pague en tiempo y forma, eh,
1:08:23pero no, no salió bien. La empresa no
1:08:24pagó, lo reestructuró. Al fin y al cabo,
1:08:26la reestructuración no quedó mal porque
1:08:28yo la tengo en cartera y yo tenía como
1:08:2920,000ones de pesos ahí. Eh, pero en el
1:08:33momento la ON bajó a la mitad de precio.
1:08:35Cuando la empresa dijo, "No lo voy a
1:08:36poder pagar, le voy a tener que
1:08:38reestructurar". La ON en el mercado bajó
1:08:40a la mitad y la gente con miedo que la
1:08:42había comprado, salió a venderla y
1:08:43perdió la mitad de la plata. Entonces,
1:08:46después de la reestructuración la ON
1:08:48quedó bien. O sea, yo me hice el cálculo
1:08:50y no perdí plata, de hecho gané, pero me
1:08:52la tengo que quedar. Me estiraron los
1:08:53plazos, no me acuerdo cuántos años más
1:08:54lo estiraron. ocho
1:08:578 años más. Claro. Entonces, como era
1:08:59una pequeña parte de mi portafolio, a mí
1:09:00no me importaba 8 años más, porque son 8
1:09:02años más que me sigue pagando intereses,
1:09:04eh, pero no perdí plata. Entonces,
1:09:07porque rinda más, no es no es mejor, no
1:09:10es que, ah, vamos a comprar todo en la
1:09:12que rinde más, no, vamos a diversificar.
1:09:14Cuando hablo de diversificar, hablo
1:09:15diversificar también en sectores, no
1:09:18comprar, por ejemplo, la que rinde más
1:09:21acá, si no me equivoco, la de Edenor de
1:09:23todas, eh, Edenor al 2033, es super
1:09:27lejana 2033, o sea, faltan, bueno,
1:09:30tampoco está lejana, pero faltan 7 años
1:09:34y si yo pongo toda la plata acá, estoy
1:09:35super concentrado en una sola empresa
1:09:37dedicada a la energía. Si yo diversifico
1:09:40y compro Edenor, IPF y Vista, tengo tres
1:09:44empresas energéticas también, o sea,
1:09:45diversifiqué entre tres empresas
1:09:47distintas, pero las tres están
1:09:48relacionadas a la energía. Entonces,
1:09:50tampoco será una buena diversificación.
1:09:53Una buena diversificación sería también
1:09:54en rubros. Ah, compro Edenor, que está
1:09:58del rubro energético,
1:10:00eh compro Cresut, que se dedica al
1:10:03campo, compro aeropuertos, que no tiene
1:10:06nada que ver con ninguna de la otra, y
1:10:08compro
1:10:09eh loma negra que se dedica al cemento.
1:10:12Bueno, tengo energía, tengo cemento,
1:10:14tengo aeropuerto, tengo campo, tengo
1:10:15diversificado entre cuatro sectores.
1:10:18Entonces, si algún sector en particular
1:10:19le va mal,
1:10:21eh, y y se complica el pago o lo que
1:10:24sea, bueno, tengo dos sectores
1:10:25diferentes después en mi cartera, ¿no?
1:10:28Entonces, también no meter todos los
1:10:30huevos en una sola canasta porque se te
1:10:31cae la canasta y nos vimos. ¿Dónde
1:10:34encuentro información sobre las ONES? Lo
1:10:36mismo que en el que en el broker que
1:10:38hacemos con los bonos, nada más que en
1:10:40vez de irnos a bonos, que está acá, nos
1:10:42vamos a obligaciones negociables, a esta
1:10:43solapa, y apretamos cualquiera de las
1:10:46jóvenes que estemos buscando
1:10:47información.
1:10:48Entonces, una vez que apretamos una, nos
1:10:50va a aparecer toda la información igual
1:10:52que el bono. Me va a decir cuándo vence,
1:10:55qué ley es, en qué moneda me va a pagar,
1:10:58eh, el ATIR que tiene, cuándo va a ser
1:11:02el próximo pago, eh el flujo de fondo
1:11:04abajo de todo, yo lo puedo calcular con
1:11:06con $10,000, con ,000, con
1:11:08y probar cómo me va a quedar el flujo de
1:11:10fondo de ahí para adelante. Es todo
1:11:12igual que comprar un bono, todo
1:11:15exactamente igual.
1:11:18E no quiero quiero que abramos el el
1:11:21chat un ratito y y respondamos algunas
1:11:22preguntas. No quiero
1:11:25taladrar con con más contenido de de
1:11:28bonos porque me parece que menos es más.
1:11:30Eh, por lo menos si entendimos la tier,
1:11:32entendimos la duration, entendimos la
1:11:33diversificación, entendimos lo más
1:11:35importante, yo me quedo mucho más
1:11:37tranquilo, ¿no?
1:11:43Bien, entendí.
1:11:45Cuando me depositan el cobro de un bono
1:11:47y quiero reinvertirlo, ¿lo compro
1:11:48nuevamente al mismo precio que lo compré
1:11:50antes o al precio después de un año? Y
1:11:51lo vas a comprar al precio que esté en
1:11:53ese momento, eh, máximo. No sé a qué
1:11:55precio lo vas a comprar. O sea, vos
1:11:57cobrás un cupón de acá 6 meses y hay que
1:11:59ver a qué precio está el bono. Pero si
1:12:01compras el mismo bono, nada más que va a
1:12:02ser a diferente precio. Puede ser el
1:12:04mismo precio, puede ser un poco más
1:12:05bajo, puede ser un poco más alto, no lo
1:12:06sabemos.
1:12:07Pregunta Lauriano, ¿hay bonos
1:12:09provinciales? Hay bonos provinciales,
1:12:11nacionales, municipales, también los
1:12:13municipios emiten deuda. Eh, Cava, por
1:12:16ejemplo, la ciudad de Autónoma de Buenos
1:12:18Aires va a emitir ahora dentro de poco
1:12:20eh deuda para capturar dólares.
1:12:22Obviamente es lo que buscan por lo
1:12:23general.
1:12:24Claro. Santa Fe, por ejemplo, también
1:12:25tiene buena deuda. Eh, y después,
1:12:28obviamente, que provinciales va a
1:12:30depender de la provincia, va a depender
1:12:31la tasa. No es lo mismo comprarle un
1:12:33bono al Chaco que comprarle un bono a
1:12:35Buenos Aires. ¿Por qué? y por los
1:12:38recursos que genera y los impuestos que
1:12:40cobra Buenos Aires y los puertos y toda
1:12:43la actividad que tiene, tiene mucha más
1:12:45seguridad a la hora de poder devolver
1:12:46esa plata que Chaco. Entonces, la tasa
1:12:49del Chaco va a ser mucho mayor a la tasa
1:12:50de Buenos Aires.
1:12:52Perfecto. Nos preguntan, ahí tengo el AO
1:12:5427, ¿cómo hago para reinvertir eso?
1:12:56Cuando te paga todos los meses, agarras
1:12:58esos dólares, compras más del 27, de esa
1:13:01manera vas a estar haciendo interés
1:13:02sobre interés.
1:13:05Em, una pregunta ahí que hacen mucho es,
1:13:08si yo compro ONES con pesos y ¿cómo me
1:13:12va a pagar? me va a pagar en dólares.
1:13:15Les voy a a repetir esto por vez número
1:13:171000 y lo voy a repetir todas las veces
1:13:18que sean necesarias porque es algo que
1:13:20se pregunta mucho. ¿Vos vas a comprar un
1:13:22auto, no sé, la otra vez que compré un
1:13:25Clio para mi hermana, el precio estaba
1:13:28en pesos, pero si quería el tipo me
1:13:30aceptaba dólares, entonces yo le podía
1:13:32pagar con dólares o le podía haber
1:13:33pagado con pesos, me iban a dar el mismo
1:13:36Clio, el mismo auto. Acá es lo mismo. No
1:13:39compra una que en su prospecto en su
1:13:42prospecto me dice, o sea, acá
1:13:47volvamos acá el prospecto de esta que es
1:13:49una de irsa, que es una empresa
1:13:51inmobiliaria me dice acá que la moneda
1:13:54de pago acá abajo es en dólares, me va a
1:13:58pagar dólares por más que yo lo eh haya
1:14:02comprado en pesos, porque esta ON la
1:14:04puedo comprar con pesos también o la
1:14:05puedo comprar con dólares. Entonces,
1:14:09no importa en qué moneda yo la compré,
1:14:10si en sus prospectos dice que me va a
1:14:12pagar en dólares, a mí me va a pagar en
1:14:14dólares.
1:14:16Perfecto. También hacemos la salvedad.
1:14:17No todas las ON pagan en dólares. Las
1:14:19que nosotros recomendamos pagan en
1:14:21dólares. Todas las que están en la tabla
1:14:23que Ramiro mostró,
1:14:24que están en la tabla que están acá,
1:14:26todas estas son pago en dólares.
1:14:29Así es. Así es, todas pago en dólares.
1:14:32Dice, "Hola, compré en Banco Galicia
1:14:34bonos, pero ¿puedo pasarlos al broker?"
1:14:35Sí, se hace una transferencia de títulos
1:14:37normal, eh, del banco al broker, se hace
1:14:40de un broker a otro. También existe la
1:14:42transferencia de títulos.
1:14:44Ahí me me hizo una pregunta que está
1:14:45buena, que dice, "¿Qué pasa si yo tengo
1:14:47el bono 11 meses y lo vendo? ¿Quién
1:14:48recibe esos 5 del primer año?" Que ella
1:14:51está, esta persona, no dice el nombre
1:14:53ahí en el Zoom, pero está hablando de
1:14:54esto.
1:14:58Compro el bono en 100.
1:14:59y el 7 de octubre de 2027 me va a pagar
1:15:02$.
1:15:04Supongamos que yo el eh 1 de octubre del
1:15:08año que viene lo quiero vender el bono.
1:15:10¿En cuánto lo voy a vender? Y
1:15:12probablemente ese bono va a estar
1:15:13cotizando cerca de los 105.
1:15:16Capaz que está en 104,50.
1:15:19¿Por qué? Porque cuando vos lo estás por
1:15:21vender, vos v a decir, "Che, pará, yo te
1:15:22lo vendo." Pero yo tuve el bono todos
1:15:25los todo el año. O sea, yo quiero cobrar
1:15:27el cupón. No voy a cobrar todo el cupón
1:15:28porque lo estoy vendiendo antes y porque
1:15:30faltan un par de días y porque necesito
1:15:31la plata. Así que en 104,50 lo vendo o
1:15:34en 104 tal vez también lo vendo.
1:15:37Entonces el precio del bono va subiendo
1:15:40a medida que llega el momento del pago y
1:15:42después vuelve a 100 de vuelta. O sea,
1:15:44este bono, supongamos que en estos
1:15:45primeros días de octubre va a estar
1:15:46cerca de 105. El 8 de octubre del año
1:15:50que viene, este bono vuelve de vuelta a
1:15:52100. Técnicamente, este es el valor
1:15:54técnico. Esto no lo explico acá. En la
1:15:57membresía sí profundizo sobre todo esto,
1:15:59valor técnico, valor nominal, residual,
1:16:00porque los enredaría, pero está buena la
1:16:03pregunta,
1:16:04que sería lo mismo que e suponete que eh
1:16:10vos estás por tenés un departamento en
1:16:12alquiler y eh ese departamento lo tenés
1:16:16con un contrato, está alquilado y vos lo
1:16:18vas a vender al departamento
1:16:21y la persona e cuando vos lo vendés, la
1:16:24persona que lo compra empieza a cobrar
1:16:26la renta.
1:16:27porque ahora el departamento es de él.
1:16:29Entonces es algo similar. O sea, yo
1:16:31cuando vendo el bono, voy a vender el
1:16:33bono y hasta el momento yo voy a querer
1:16:35que me paguen los intereses acumulados,
1:16:36se llaman los intereses corridos y
1:16:39después de ahí para adelante es para el
1:16:40que lo compró. Porque si no también
1:16:42surgiría como la otra de decir, "Che,
1:16:44para qué voy a comprar el bono hoy. Lo
1:16:45compro un día antes, lo compro el 6 de
1:16:48octubre en 100 y cobro los cinco." No,
1:16:50el 6 de octubre va a valer casi 105 el
1:16:52bono.
1:16:53Perfecto. Ahí te dejo una preguntita.
1:16:55Voy con una de Fede que dice, "¿Cuánto
1:16:56demora que ingresen mis dólares cuando
1:16:58los paso de mi cuenta Galicia a Wullm?"
1:17:00Por una cuestión protocolar, Wullmket
1:17:02dice que puede demorar 24 horas el
1:17:03ingreso de dinero o el egreso. Nunca
1:17:05demora eso. Por lo general es minutos o
1:17:08una hora como máximo en días que estén
1:17:10complicado el sistema bancario, pero no
1:17:12demora nada.
1:17:15Dice la pregunta de Adriana, yo no sé si
1:17:17la entendía, a ver si vos la entendés,
1:17:18dice, "Quiero ver si entendí con el
1:17:20ejemplo de $,000 eh, de $10,000. Yo en 4
1:17:23años gano 4,000. ¿Por qué yo hace 2 años
1:17:27tengo 10,000 bajo el colchón y lo cobré
1:17:29hasta a más caro de lo que está ahora?
1:17:31Compró el dólar más caro de lo que lo
1:17:34compró más caro de lo que está ahora.
1:17:35Exactamente, Adriana. Es así. Vos
1:17:37comprás $10,000 de L30 y vos terminarías
1:17:41e en 2030 con eh con $14,000 en promedio
1:17:45aproximadamente.
1:17:46Eh, es exactamente así, es 10% anual.
1:17:50Entonces, como son 4 años, son 40%.
1:17:53E acá volviendo al
1:17:57a la tabla de las oenes para no meternos
1:17:59en bonos, última me meto en oenes.
1:18:02Yo compro de denor que me rinde un 11,
1:18:04pongo $10,000 todos los años voy a
1:18:06cobrar ,000 11100 todos los años en
1:18:09promedio, de acá hasta 2030.
1:18:12Es exactamente así como está preguntando
1:18:14eh Adrián.
1:18:16Perfecto. Dice por acá Guille, "Un bono
1:18:19cae 40%, salgo a venderlo. Siempre hay
1:18:21compradores, o sea, que si hay un
1:18:23comprador es porque si espero siempre se
1:18:25recupera, siempre hay un Ramiro ahí para
1:18:27comprar los buenos cuando están en el
1:18:28piso." Sí, son instrumentos que tienen
1:18:31mucha eh mucho volumen operado, se
1:18:34operan grandes cantidades de dinero,
1:18:36tanto en pesos como en dólares.
1:18:38Entonces,
1:18:39hoy estaba viendo el hoy estaba viendo
1:18:41el volumen. Yo no sé si lo dejen anulado
1:18:42eso. Creo que sí.
1:18:45Y por ejemplo, los bonos hoy cada bono,
1:18:47cada bono A29, AL30, eh 800,000 millones
1:18:51de pesos cada uno operaban hoy por en el
1:18:54día. O sea, es un
1:18:57volumen exagerado para para el común de
1:19:00las personas. A veces, ¿cómo parece
1:19:01tanto? Acá está e acá está el el monto
1:19:05operado. Eh, por ejemplo, el AL29
1:19:09hoy, pues esta captura de pantalla la
1:19:10saqué hoy de la tarde. Hoy operó 880,000
1:19:13millones de pesos porque la K que está
1:19:15al final es por 1000. O sea, es 880,000
1:19:18por 1000. Son 880,000 millones de pesos.
1:19:22Es una guazada. Eh, entonces si los
1:19:25bonos más cotizados en Argentina tienen
1:19:27un volumen muy grande, ¿no? Nos
1:19:30preguntan más bien por los fondos de
1:19:32inversión que tienen oennes, que
1:19:34contienen novenes. No nos gustan los
1:19:35fondos, como dijo Rama el primer día, no
1:19:38somos tanto de recomendar fondo, ¿no? No
1:19:40nos gusta nos gusta invertir
1:19:41puntualmente en un activo puntual, valga
1:19:44la redundancia, eh, y y no en una
1:19:47canasta de activos como es un fondo, y
1:19:49sacar un promedio directamente vamos
1:19:51detrás de una.
1:19:51Claro.
1:19:55Dice ahí Fernando, "¿Se agotan los bonos
1:19:56si quiero invertir?" Pero no hay más
1:19:58disponible para la compra. No, no, no se
1:19:59agotan, Fernando, por el volumen, porque
1:20:02todo el día se están negociando. Es como
1:20:03que me digas, no sé, se agota, no, no
1:20:07sé, ni siquiera creo que ni ni cualquier
1:20:08ejemplo sería válido. Es como eh se
1:20:11agotan los departamentos para comprar y
1:20:13no digamos, o sea, siempre va a haber
1:20:15gente comprando y vendiéndolos y si no
1:20:17lo van a empezar a hacer. el y el
1:20:18gobierno emite bonos continuamente, o
1:20:21sea, eh está emitiendo deuda todo el
1:20:23tiempo. Como hablaba Nico, la provincia,
1:20:26las municipalidades, el el país y las
1:20:29empresas están emitiendo deuda
1:20:30constantemente. Entonces, no no se va a
1:20:32agotar nunca eso, ¿no?
1:20:36El prospecto del bono, ¿dónde lo vemos?
1:20:38No hace falta, Lourdes, pero lo vas a
1:20:40ver en el broker también. E por acá
1:20:44tiene que estar el prospecto. Si no
1:20:45está, no hace falta porque todo está
1:20:47condensado acá
1:20:47abajo de todo. Cuando llegas ahí a esa
1:20:49captura que está Ramiro, que como digo,
1:20:51los invito a Hotmar en los tutoriales de
1:20:52Bull Market, lo van a ver paso a paso.
1:20:55Ahí cuando llegan a esa pantalla van
1:20:56hasta abajo de todo y encuentran el
1:20:59detalle del prospecto de que bueno, cosa
1:21:01que ya no vemos más como antes, que
1:21:02tenía 40 páginas antes, había que entrar
1:21:05a mirarlo.
1:21:05Claro, no lo van a entender. O sea, esa
1:21:08porque están escrito esa de manera
1:21:10escribano, estilo escribano que son
1:21:12inentendibles.
1:21:13E o sea, capaz si lo pasas por chat GPT
1:21:16lo vas a entender un poco mejor, pero si
1:21:18no estaca la información en el broker
1:21:19que lo que hacen es dejarla ahí eh
1:21:21masticada para para nosotros los
1:21:23mortales, ¿no? Yo me entrené en leer
1:21:26prospectos porque antes no existía ni
1:21:28chat GPT ni el broker te daba la
1:21:30información así. Había que agarrar y
1:21:31ponerse a leer el prospecto para
1:21:33calcular el flujo de fondo, para ver
1:21:34cómo iba a pagar el bono.
1:21:36Entonces, nosotros teníamos calculado
1:21:37todos los flujos de fondo y a veces los
1:21:38clientes nos pedían los flujo y se lo
1:21:39mandábamos. Ahora está en la plataforma
1:21:41de broker. Entonces, vos directamente
1:21:42entrás, ponés el flujo y ves cómo vas a
1:21:44cobrar. Es un golazo. Eso
1:21:47la verdad que sí. Y algo también
1:21:48aprovecho para comentar que hablaban de
1:21:50que se ve que entraron a la a eh a la
1:21:53Play Store y miraron la puntuación de la
1:21:55aplicación de Bull Market. Eh, Bullmket
1:21:58hace un año, nosotros trabajamos para
1:21:59Bull Market hace un año, tenía una
1:22:01aplicación que era pésima, era malísima.
1:22:03Ustedes no saben lo que cambió esa
1:22:05aplicación y la plataforma web también
1:22:07en general está muy buena. Antes cuando
1:22:10eh era malísima, nosotros le decíamos,
1:22:12"Che, malísima, no usen la aplicación,
1:22:14no es porque trabajamos para le vamos a
1:22:15decir, no, no, no."
1:22:17Pero está buenísima. Bueno,
1:22:18eh siempre nosotros recomendábamos que
1:22:21entren por la PC, eh, que no no usen la
1:22:23aplicación del celu porque andaba mal.
1:22:25Ahora la aplicación cambió un montón y
1:22:26está recontrabuena, ¿eh? Y sabemos que
1:22:28la mayoría de nuestros clientes entra
1:22:30con el teléfono. Nosotros entramos con
1:22:31la computadora porque trabajamos esto.
1:22:32Estamos sentado en la computadora.
1:22:34Entonces nunca entré a la aplicación de
1:22:37Bull Market. Esa es la realidad. Eh, la
1:22:39tengo instalada, estoy logueado, pero la
1:22:40usé una sola vez para loguearme y nunca
1:22:42más. ¿Por qué? Porque para mí es más
1:22:43cómodo sentarme en la computadora para
1:22:45ver las cosas.
1:22:47Eh, y bueno, con esto vamos a
1:22:48despedirnos porque ya nos estamos
1:22:50volviendo locos, ¿eh? Y menos es más.
1:22:52Te puedo dejar la última. Te puedo dejar
1:22:54la última. Nos despedimos con la última.
1:22:55No sé si estás cansado. Estás muy
1:22:56cansado. ¿Cómo está? ¿Estás bien? ¿Estás
1:22:58óptimo? Nuevo.
1:22:59Perfecto. Perfecto. Entonces seguimos
1:23:01hasta las 10:30. [risas]
1:23:03Escucha, nos dice Trinidad por acá, me
1:23:06parece interesante, dice, "¿Cómo se
1:23:07administran las inversiones? Es como una
1:23:10especie de productor de campo. ¿Cuánto
1:23:11debería juntar o invertir dependiendo
1:23:13del plazo? Esperá que no terminé
1:23:14todavía. Porque dice, porque digo, si es
1:23:18solo invierto y reinvierto, ¿cuándo
1:23:20puedo disfrutar de mis frutos? obiando
1:23:22que quiero usar mis inversiones para
1:23:24después de jubilarme. Pero, ¿cuánto de
1:23:26mínima debería tener? Pregunta.
1:23:29¿Cuánta plata en total debería tener
1:23:30para poder eh
1:23:31debería tener y aparte también el hecho
1:23:32de eh invertir, reinvertir y no
1:23:35disfrutar?
1:23:36O sea, ¿cuál cuál sería el plan detrás
1:23:38de eso?
1:23:38Claro, el plan para mí es mientras
1:23:40estamos en nuestra etapa activa, o sea,
1:23:42mientras estamos generando plata, eh, o
1:23:45tenemos nuestro trabajo, estamos
1:23:46generando plata y podemos ahorrar,
1:23:49no voy a tocar la reinversión. ¿Para
1:23:50qué? O sea, si yo ya estoy ahorrando,
1:23:52quiere decir que si estoy ahorrando me
1:23:54sobra plata. Entonces, ¿yo qué hago?
1:23:56Ahorro todos los meses, invierto,
1:23:58invierto, invierto, invierto. Cobro
1:23:59cupones de bonos de obligación
1:24:01negociable, gano plata con acciones.
1:24:03¿Qué hago con esa plata? La reinvierto
1:24:05en otra cosa porque quiero seguir
1:24:06ganando plata. ¿Para qué la voy a gastar
1:24:08si yo estoy ahorrando? O sea, quiere
1:24:10decir que no me estoy gastando todo
1:24:11todos los meses.
1:24:13¿Cuándo la voy a empezar a gastar? Y
1:24:15puede haber motivos puntuales que hagan
1:24:16que yo quiera sacar la plata de que, por
1:24:18ejemplo, tal vez me quiero comprar un
1:24:19terreno, de me quiero comprar una casa,
1:24:21quiero comprarme un auto, que hagan que
1:24:23es merme mi cuenta de inversión porque
1:24:25voy por este objetivo. Pero supongamos
1:24:27que no no está ese objetivo, eh,
1:24:30supongamos que no. ¿Cuándo la voy a
1:24:33empezar a usar a la plata? Cuando yo
1:24:34paso a mi etapa pasiva, o sea, cuando yo
1:24:36dejo de trabajar y solamente empiezo a
1:24:38cobrar la jubilación, ahora sí puedo
1:24:40armar una cartera. De hecho, nosotros
1:24:41armamos las carteras nuestros clientes,
1:24:42principalmente a los Black. eh
1:24:44dependiendo de la edad que tienen y eh
1:24:46lo que quieren hacer con la plata. No es
1:24:48lo mismo alguien que viene con 35 años
1:24:50que dice, "Tengo $50,000 ahorrado y
1:24:53estoy ganando plata y estoy trabajando,
1:24:55que alguien que tenga 60 años y me dice,
1:24:57"Tengo 50,000." El de 60 tal vez ya me
1:25:01viene a pedir una renta porque quiero
1:25:03usarla, ya la quiere empezar a usar.
1:25:05Entonces, va a depender mucho de la
1:25:06edad. Por ejemplo, mi caso con 35 años,
1:25:09yo nunca saqué plata. Yo invierto hace
1:25:1011 años, nunca saqué la plata del
1:25:13broker. Yo siempre pongo, pongo, pongo,
1:25:16pongo, pongo, pongo, eh, y lo que gano
1:25:19reinvierto, reinvierto, reinvierto,
1:25:20reinvierto, reinvierto.
1:25:23Va a llegar un momento que yo digo,
1:25:24"Bueno, voy a reestructurar mi cartera
1:25:26porque quiero empezar a usar esa plata
1:25:28para vivir."
1:25:30De hecho, en un en un creo que la ayer
1:25:32la dejé al comentario en la al principio
1:25:35de la clase de ayer, había un comentario
1:25:36así en uno de los reil que decía, "No, y
1:25:38al final, ¿cuándo la va a disfrutar?"
1:25:39invertir, invertir, no, la plata se hace
1:25:41trabajando, ¿eh? Y es este pensamiento,
1:25:44che, ¿cuándo la voy a gastar?
1:25:47Pero es como comprarte un departamento
1:25:49para ponerlo en alquiler y con la plata
1:25:52de los alquileres que vas comprando, esa
1:25:54plata en vez de gastártela, la vas
1:25:56ahorrando para comprar un departamento
1:25:58más, para comprar un terreno, para hacer
1:26:01un local comercial. Es como hacer plata
1:26:04con la plata. Ese es el famoso interés
1:26:05compuesto. Ahí es cuando verdaderamente
1:26:08esto se empieza a hacer poderoso, porque
1:26:10mi plata está siendo plata y no me la
1:26:13estoy gastando.
1:26:14Che, y como para complementar esto,
1:26:16obviamente hay inversiones para todo
1:26:18tipo de objetivos. Cada inversor tiene
1:26:20un perfil de riesgo determinado que ya
1:26:22lo vamos lo vamos a ver, eh, y también
1:26:25un objetivo para ese dinero. Che, esta
1:26:27plata es para irme de vacaciones, me
1:26:28quiero ir a Europa en 2 años, quiero
1:26:30cambiar el auto, quiero pagarle el
1:26:32cumpleaños de 15 a mi hija. Son todos
1:26:33ejemplos reales que nos ha tocado de
1:26:35clientes. Eh, entonces hay distintos
1:26:38plazos de inversión, distintos
1:26:39instrumentos que se ajustan a los
1:26:41objetivos que tenga cada inversor. Eso
1:26:43también aclarar. Bien,
1:26:47y vamos terminando con esto, nos vamos a
1:26:49encontrar mañana. Les recuerdo de que si
1:26:53quieren eh continuar con nosotros eh con
1:26:56nuestra membresía, tienen que sumarse al
1:26:58grupo de perinscripción, que lo dejamos
1:26:59ahí en el chat, eh porque por ahí
1:27:02nosotros vamos a continuar con ustedes,
1:27:04le vamos a explicar cómo abrimos las
1:27:05inscripciones y cómo seguimos, porque en
1:27:07las comunidades de ti solamente nos
1:27:08dedicamos a ti. nos queda la clase de
1:27:10mañana, nos queda la clase del viernes y
1:27:12el sábado vamos a hacer una clase extra
1:27:14a las 11 de la mañana donde vamos a
1:27:15sortear la asesoría black y vamos a
1:27:16hacer un informe de lo que pasó en la
1:27:18semana para que ustedes se empapen un
1:27:19poco del mercado. Entonces, súmense al
1:27:21grupo de preinscripción. Les recuerdo
1:27:23que las 100 primeras personas van a
1:27:25ingresar en 797, el resto va a ingresar
1:27:28en 1500. Así que tenés que estar dentro
1:27:30del grupo, así te enterás a qué hora
1:27:32abrimos las inscripciones, así sos de
1:27:34los primeros para poder pagarla eh a la
1:27:36mitad de precio, ¿no? Así que te sumas
1:27:39al grupo de preinscripción
1:27:41y aunque te sumes o no te sumes, mañana
1:27:44a las 8 de la noche nos vamos a ver e la
1:27:47palabra clave de hoy es renta. Recuerdo
1:27:50que la palabra clave para poder
1:27:51participar de la asesoría Black, la
1:27:52palabra de clave de hoy es renta.
1:27:55Y mañana vamos a ver qué tipo de
1:27:58inversor sos, qué estrategia usar, qué
1:28:01cartera te vamos a recomendar y después
1:28:04vamos a explicar cómo dar el siguiente
1:28:06paso para seguir con la membresía de RG
1:28:09Inversiones. Así que Nico, nos
1:28:11encontramos llegamos
1:28:13mañana las 8 de la noche por acá
1:28:15virtual.
1:28:16Bueno, en un ratito les dejamos
1:28:18grabación, formulario para que canalicen
1:28:20todas las dudas como siempre. Mañana le
1:28:21dejamos el contenido respondiendo esas
1:28:23dudas y mañana 8 de la noche se viene lo
1:28:26que mucha gente está esperando, que son
1:28:28carteras, recomendaciones, instrumentos
1:28:30reales, etcétera. Así que no se lo
1:28:32pierdan mañana.
1:28:33Claro, mañana recomendamos, el viernes
1:28:35lo operamos en vivo, eh, para que
1:28:38ustedes vean cómo comprar lo que le
1:28:39recomendamos y el sábado hacemos el
1:28:41sorteo, damos una clase extra, hacemos
1:28:43un repaso de lo que pasó en la semana en
1:28:44el mercado, eh, para cerrar también toda
1:28:47la capacitación de toda la semana. Así
1:28:50que nos encontramos mañana.
1:28:52Buenas noches para todos. Que terminen
1:28:53bien. Nos vemos, Rama, con vos. Nos
1:28:55vemos mañana con ustedes también. Chao,
1:28:56chao. Saludos.
1:28:59Yeah.

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