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💵 ¿Cómo Funciona Realmente el Dinero Moderno?💰 (Explicación Completa) 🤑 — Transcript

by ECONOMEX Podcast · 2,736 words · 453 segments · language en · Watch on YouTube

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0:00Seguramente has escuchado que gran parte
0:02del dinero que existe hoy en el mundo se
0:04crea literalmente de la nada o
0:06expresiones como el dinero es deuda. Sí,
0:09y aunque suene exagerado o incluso
0:11conspiranoico, buena parte del dinero
0:13moderno no está respaldado por oro,
0:15plata, ni algo físico. Y también es
0:17verdad que para que haya dinero debe
0:20haber deuda. El dinero no aumenta porque
0:22alguien trabajó más, produjo más o
0:25ahorró más. Muchas veces se crea
0:27simplemente porque un banco comercial
0:29aprobó un crédito o porque un banco
0:31central decidió expandir la liquidez. Y
0:34aquí empieza la parte que resulta
0:36novedosa para mucha gente, porque este
0:38sistema de creación perpetua de deuda
0:41ayuda a explicar por qué aunque cada año
0:43ganes más dinero, muchas veces sientes
0:45que cada vez te alcanza para comprar
0:47menos. Y preguntas eh clave son, eh,
0:50¿por qué las casas parecen cada vez más
0:52inalcanzables? ¿Por qué el súper, la
0:54renta y los seguros suben
0:56constantemente? ¿Por qué hace algunas
0:58décadas será relativamente más fácil
1:00comprar una casa, consir patrimonio o
1:02vivir con menos presión financiera que
1:04hoy? ¿Y por qué mientras millones de
1:06familias sienten que el dinero
1:08simplemente ya no rinde como antes, los
1:10bancos comerciales siguen reportando
1:12utilidades multimillonarias año tras
1:14año? Quédense hasta el final de este
1:16video porque entender esto puede cambiar
1:19completamente la manera como ven su
1:21dinero, la inflación, el salario, los
1:24ahorros, las tasas de interés, las
1:26hipotecas y prácticamente toda la
1:28economía. Quiero darles la bienvenida a
1:30un capítulo más de Economía explicada
1:32por Econom. Yo soy Alejandro Gómez Tamés
1:35y me da muchísimo gusto que me acompañen
1:37nuevamente en este espacio donde
1:38buscamos explicar de forma sencilla pero
1:41técnicamente sólida los temas económicos
1:43que realmente impactan tu bolsillo, tu
1:45patrimonio y tu futuro. Antes de
1:47comenzar les quiero pedir dos favores
1:49muy rápidos. Si les gusta este tipo de
1:52contenido, ayúdenme con un like y
1:53suscríbanse al canal. Eso ayuda
1:55muchísimo a que este contenido llegue a
1:57más personas. Activen también la
1:59campanita para que YouTube les avise
2:01cuando nuevos videos eh sean publicados.
2:04Y no olviden seguirnos en nuestro
2:06newsletter en econom.substag.com
2:09donde encontrarán análisis mucho más
2:11detallados sobre economía, finanzas y
2:13coyuntura nacional e internacional. Y
2:16habiendo dicho lo anterior, ahora sí
2:17vamos con el tema que les tengo
2:18preparado, porque lo que hoy les voy a
2:21explicar es probablemente una de las
2:23cosas más importantes y menos entendidas
2:25de la economía moderna. Y bueno, pues
2:28durante miles de años el dinero funcionó
2:31de forma completamente distinta a como
2:33funciona hoy. Antes utilizábamos lo que
2:36se conoce como comodity money o dinero
2:39mercancía, oro, plata, cobre, sal e
2:41incluso conchas en algunas
2:43civilizaciones. ¿Y qué tenían en común?
2:46Bueno, pues que eran escasos, difíciles
2:47de producir y tenían valor por sí
2:49mismos. El oro no vale porque un
2:51gobierno diga que vale, vale porque es
2:53escaso, durable, difícil de falsificar y
2:56porque las personas lo han valorado
2:58durante miles de años. Después llegaron
3:00los billetes, pero originalmente tampoco
3:02eran dinero en el sentido moderno, eran
3:04certificados de depósito, es decir,
3:07representaban cierta cantidad de oro o
3:09plata guardada en una bóveda. Tú podías
3:12ir al banco y cambiar tu billete por
3:14metal precioso. Eso era, en términos
3:16simples, el patrón oro. Pero el gran
3:19cambio ocurrió en 1971 cuando Estados
3:22Unidos bajo el presidente Richard Nixon
3:24eliminó definitivamente la
3:26convertibilidad del dólar con el oro. Y
3:28desde entonces vivimos en un sistema
3:30monetario completamente distinto, el
3:32llamado sistema de dinero Fiat. Por
3:34cierto, los invito a que vean el video
3:36que grabamos y que precisamente trata
3:38sobre la evolución del dinero. Pero
3:40bueno, regresando al dinero Fiat, este
3:42tipo de dinero es aquel cuyo valor no
3:45depende de un respaldo físico, sino de
3:47la confianza. ¿Vale? Simplemente, bueno,
3:50pues porque el gobierno dice que vale,
3:51porque todos aceptamos utilizarlo y
3:54porque el Estado obliga a pagar
3:56impuestos, contratos y deudas en esa
3:58moneda. Y aquí es precisamente donde el
4:01tema pues se pone realmente interesante,
4:04porque inevitablemente surge una
4:06pregunta. Si el dinero no está
4:08respaldado por algo eh y me refiero a
4:10algo tangible como el oro, entonces,
4:12¿qué es lo que lo respalda? Eh, la
4:15respuesta corta pues es la confianza.
4:17Confianza en que las personas seguirán
4:19aceptándolo mañana. confianza en que el
4:22Banco Central mantendrá relativamente
4:24estable el poder adquisitivo de la
4:26moneda, confianza en que el gobierno
4:28mantendrá cierto orden económico y
4:30financiero y también algo muy
4:32importante, el poder legal y fiscal eh y
4:35me refiero del Estado, porque los
4:37impuestos, las multas, los créditos y
4:39los contratos se pagan en esa moneda. Y
4:41habiendo dicho lo anterior, ahora viene
4:43la parte que casi nadie explica bien,
4:46cómo se crea realmente el dinero. La
4:48mayoría de las personas cree algo más o
4:50menos así. Yo deposito mi dinero en el
4:52banco y luego el banco toma parte de ese
4:54dinero y se lo presta alguien más. Suena
4:57lógico, pero el problema es que el
4:59sistema moderno funciona de una manera
5:02bastante más sofisticada y para mucha
5:04gente pues bastante más preocupante.
5:08Vivimos en algo conocido como banca de
5:10la reserva fraccionaria. ¿Qué significa
5:13esto? que los bancos no están obligados
5:15a mantener guardado todo el dinero de
5:17los depositantes esperando a que
5:19regresen por él. Conservan solo una
5:21parte como liquidez o como reservas y el
5:23resto puede utilizarse para respaldar
5:25nuevos créditos. Pero aquí está una de
5:28las cosas más importantes de entender,
5:30no es simplemente que el banco tome tu
5:32dinero y se lo preste a otra persona. El
5:35sistema funciona básicamente como una
5:38cadena de expansión monetaria. Imagina
5:40algo sencillo. Tú depositas 100,000 pes
5:43en un banco. Ese banco conserva,
5:45digamos, alrededor del 10% como reservas
5:48de liquidez, eh, y obligados por la
5:50regulación y por la seguridad. Pero el
5:53resto puede servir para respaldar eh
5:55nuevos créditos. Supongamos que presta
5:5790,000 pes a una empresa o a una
5:59familia. Ahora bien, esos 90,000es no
6:01desaparecen. La persona que recibió el
6:03préstamo probablemente los utiliza para
6:06pagar alguna casa, un coche o un
6:08proveedor y quien lo recibe vuelve a
6:10depositarlos en otro banco. Ese segundo
6:12banco conserva una parte, el 10% y
6:16vuelve a prestar otra fracción, digamos,
6:18el restante 81,000 pes. Luego vuelve a
6:20ocurrir lo mismo y otra vez y otra vez.
6:23En términos simplificados, si los bancos
6:25conservaran alrededor del 10% de los
6:27depósitos como reservas, el
6:29multiplicador monetario sería cercano a
6:3110. Eso significa que un depósito
6:33inicial de 1,000 podría terminar
6:36respaldando hasta cerca de 900,000 en
6:39nuevos créditos dentro del sistema
6:41financiero. O puesto de otra manera, el
6:43sistema bancario toma el depósito
6:45inicial, lo convierte en reservas y
6:48sobre esa cantidad presta o crea una x
6:50cantidad de dinero en función del
6:52coeficiente de reservas, que en este
6:54ejemplo que les acabo de dar es 10%. Y
6:57así es como un mismo depósito inicial
6:59puede terminar respaldando una cantidad
7:01mucho mayor de dinero bancario dentro de
7:03la economía. Por eso, gran parte del
7:06dinero que usamos hoy no son billetes
7:08impresos por el Banco Central, sino
7:10depósitos digitales creados a través del
7:12sistema bancario. Ahora bien, el ejemplo
7:14anterior sirve para entender de forma
7:16simplificada cómo el sistema bancario
7:18puede expandir dinero a partir de una
7:20base inicial de depósitos, pero el
7:22sistema moderno va todavía más lejos
7:24porque cuando tú solicitas un crédito
7:26hipotecario, automotriz o empresarial,
7:28el banco no necesariamente tiene que
7:30esperar a que alguien más ahorre
7:32exactamente ese dinero para luego
7:34prestártelo. Imagina que vas al banco y
7:37solicitas un crédito hipotecario de
7:392,0000 de pesos. Mucha gente piensa que
7:41el banco revisa cuánto dinero tienen
7:43ahorrado otras personas y que entonces
7:45toma parte de esos depósitos para
7:47prestártelos. Pero en realidad eso pues
7:50no funciona así en términos prácticos.
7:53Cuando el banco aprueba el crédito,
7:54acredita esos 2 millones de pesos en tu
7:57cuenta bancaria. Ese depósito no existía
7:595 minutos antes, acaba de ser creado
8:02dentro del sistema financiero. Pero aquí
8:04hay un matiz importante para no
8:06simplificar demasiado. No es magia ni es
8:09ilegal. Al mismo tiempo que el banco
8:11crea ese nuevo depósito, también crea
8:13una obligación financiera a tu nombre. Y
8:16en el balance del banco aparece un
8:18activo, es decir, tu deuda y un pasivo,
8:21es decir, el nuevo depósito. En otras
8:23palabras, gran parte del dinero moderno
8:26nace junto con la deuda. Y aquí es justo
8:29donde aparece una de las grandes
8:31contradicciones del dinero moderno. Si
8:33buena parte del dinero nace mediante
8:36deuda y además esa deuda genera
8:38intereses, el sistema necesita expansión
8:40constante para funcionar relativamente
8:42bien. más actividad económica, más
8:45crédito y muchas veces más deuda. Y sé
8:48que la explicación es un poco densa y
8:50espero que haya quedado claro, pero
8:53después de entender cómo se crea el
8:54dinero por parte de los bancos, también
8:56surge una pregunta inevitable. ¿Por qué
8:58los bancos ganan tanto dinero? Y bueno,
9:01pues eh porque no solo participan en la
9:04creación de dinero mediante crédito,
9:06sino que además cobran intereses sobre
9:08una cantidad de recursos mucho mayor a
9:10la base inicial de depósitos. Regresemos
9:13al ejemplo anterior. Imaginen que
9:15alguien deposita 100,000es en un banco.
9:17Ese banco paga al ahorrador un pequeño
9:20interés por ese depósito, quizás un 2%,
9:233% o algo parecido, dependiendo del
9:26momento económico. Pero mediante el
9:28sistema de reserva fraccionaria y
9:30expansión crediticia, esos recursos
9:32pueden terminar respaldando una cantidad
9:34mucho mayor de préstamos dentro de la
9:35economía, como ya vimos. Es decir, el
9:38sistema financiero no solo gana por
9:40prestar, gana porque cobra intereses
9:42sobre una masa de crédito mucho más
9:44grande que la base inicial de ahorro que
9:47dio origen al proceso. Ahora bien, todo
9:50esto se vuelve todavía más evidente
9:52cuando lo aterrizamos a algo cercano a
9:54tu bolsillo. Imagina un crédito
9:55hipotecario de 2,000ones de pesos a 20
9:58años. Dependiendo de la tasa, podrías
10:00terminar pagando tres, cuatro o incluso
10:02más millones de pesos a lo largo del
10:04tiempo. Y ni hablemos de tarjetas de
10:06crédito o préstamos personales, donde
10:09muchas veces las tasas pueden llegar a
10:10superar 40%, 50% o incluso más. El
10:14negocio bancario funciona principalmente
10:16a través de algo llamado spread
10:18financiero, captar recursos
10:20relativamente baratos y prestar mucho
10:22más caro. Pero además existe algo
10:24todavía más poderoso y me refiero al
10:26apalancamiento financiero. Con una base
10:28relativamente pequeña de capital propio,
10:30los bancos pueden operar cantidades
10:32enormes de recursos y generar ingresos
10:34financieros muy significativos. Y aquí
10:37está uno de los puntos más importantes
10:39para entender cómo funciona realmente el
10:42sistema financiero.
10:44Porque mientras millones de personas
10:45pagan intereses elevados sobre
10:47hipotecas, tarjetas o créditos
10:49personales, buena parte de ese dinero
10:51fue creado cuando se originó el préstamo
10:53y posteriormente expandido dentro del
10:56propio sistema bancario. Y esto ayuda a
10:59entender por qué crisis tan crisis tras
11:02crisis, el sistema financiero suele
11:04seguir siendo uno de los sectores más
11:06rentables de prácticamente cualquier
11:08economía moderna.
11:10Y ahora bien, hasta aquí pues hemos
11:12hablado principalmente de los bancos
11:13comerciales, pero existe otro factor
11:16absolutamente importante para entender
11:17cómo funciona el dinero moderno y me
11:20refiero a los bancos centrales. En
11:22México es el Banco de México, en Estados
11:24Unidos la Reserva Federal, en Europa el
11:26Banco Central Europeo y ellos no te
11:28prestan directamente para comprar una
11:30casa ni te aprueban una tarjeta de
11:32crédito, pero si tienen algo quizá
11:34todavía más efectivo y me refiero a una
11:36enorme capacidad para influir sobre
11:38cuánto cuesta el dinero y sobre qué tan
11:41fácil o difícil es conseguirlo dentro de
11:43toda la economía. En otras palabras,
11:46influyen sobre el crédito, el ahorro, el
11:48consumo, la inversión y en buena medida
11:50también influyen sobre el ritmo al que
11:53se expande el dinero dentro del sistema.
11:55¿Y cómo lo hacen? Principalmente
11:57ajustando la tasa de interés. Cuando un
11:59banco central baja la tasa de interés,
12:01endudarse se vuelve más barato, las
12:03hipotecas cuestan menos, las empresas
12:06encuentran más atractivo invertir y
12:08muchas familias se animan a consumir
12:10más. Pero cuando las tasas suben, ocurre
12:12exactamente lo contrario. Pedir prestado
12:15se vuelve más caro, se enfría el crédito
12:17y normalmente también se desacelera la
12:19economía. En términos simples, los
12:21bancos centrales tienen algo parecido al
12:23acelerador y al freno del sistema
12:25financiero. Pero a continuación les
12:27quiero comentar algo que considero que
12:29es todavía más importante. Algunos
12:31bancos centrales como la Reserva Federal
12:33de Estados Unidos o el Banco Central
12:35Europeo no solo influyen sobre las
12:37tasas, también pueden inyectar liquidez
12:40directamente al sistema financiero. ¿Y
12:42cómo lo hacen? Comprando bonos del
12:44gobierno y otros activos financieros. A
12:46esto se le conoce como quantitative
12:48easing o expansión cuantitativa. Y aquí
12:51vale la pena hacer una precisión. En
12:53México, el Banco de México tiene
12:55prohibido financiar directamente al
12:57gobierno, por lo que el mecanismo
12:59funciona de forma más limitada y bajo
13:01reglas distintas, pero la lógica general
13:03sigue siendo parecida. Influir sobre la
13:05liquidez y las condiciones financieras
13:07del sistema. Suena técnico, pero la
13:09lógica es relativamente sencilla y se
13:12las explico a continuación. El Banco
13:14Central compra activos y a cambio crea
13:16dinero digital nuevo que entra al
13:18sistema financiero. Ese dinero adicional
13:20facilita el crédito, empuja inversiones
13:23y muchas veces también termina elevando
13:25el precio de activos financieros como
13:27acciones, bonos o incluso la vivienda. Y
13:29aquí seguramente muchos están recordando
13:31lo que ocurrió durante la pandemia del
13:33COVID, porque entre el 2020 y el 2021
13:36vimos algo extraordinario, gobiernos
13:38gastando cantidades históricas, tasas de
13:40interés cercanas a cero y bancos
13:42centrales expandiendo liquidez como
13:44jamás se había visto. ¿Sirvió para
13:46evitar una depresión económica muy
13:47fuerte? Pues muy probablemente sí, pero
13:50también tuvo costos y uno de los más
13:51visibles fue la inflación. Ahora, aquí
13:53quiero ser técnicamente serio porque
13:56tampoco quiero venderles una explicación
13:58simplona. No toda la inflación ocurre
14:00porque se imprima dinero. También
14:02influye la energía, el petróleo,
14:03guerras, choques de oferta y problemas
14:06logísticos, como ocurrió durante la
14:07pandemia. Pero existe un principio
14:09económico bastante robusto. Si la
14:11cantidad de dinero crece
14:12persistentemente más rápido que la
14:14producción de bienes y servicios,
14:16normalmente el valor relativo del dinero
14:18termina deteriorándose. Traducido al
14:20español simple, cuando hay mucho más
14:22dinero persiguiendo prácticamente las
14:24mismas cosas, normalmente necesitas más
14:26dinero para comprarlas. Y eso es la
14:28inflación. Y este es el punto que se
14:30siente en el bolsillo, porque la
14:32inflación no afecta a igual a todos.
14:35Existe algo llamado efecto cantillón,
14:37que básicamente plantea que quienes
14:39reciben primero el dinero, y me refiero
14:41al dinero nuevo, suelen beneficiarse
14:43más. Gobierno, sistema financiero,
14:45mercados, bursátiles y grandes empresas.
14:47¿Por qué? porque pueden gastar o
14:49invertir antes de que los precios
14:50terminen de ajustarse por completo.
14:53Mientras tanto, los asalariados,
14:55pequeños ahorradores y buena parte de la
14:57clase media suelen enfrentar el golpe
14:59después, cuando la vivienda, la comida,
15:01las colegiaturas o los seguros ya se
15:03encarecieron. Por eso tanta gente tiene
15:05una sensación muy parecida. Trabajo más,
15:08gano más, pero siento que el dinero ya
15:10no rinde igual. Y por lo general no es
15:12solo percepción, existe una erosión
15:15gradual del poder adquisitivo. Entonces,
15:18eh pues, ¿qué hacemos con toda esta
15:19información que les acabo de
15:21proporcionar? Primero, [carraspeo] pues,
15:22entender que más dinero no significa
15:24automáticamente más riqueza. La riqueza
15:26real proviene de producir más, innovar,
15:29invertir y aumentar la productividad.
15:31Segundo, comprender que guardar todo el
15:33dinero parado o únicamente en efectivo
15:35normalmente implica perder poder
15:37adquisitivo con [carraspeo] el tiempo. Y
15:39tercero, empar empezar a entender que la
15:42inflación, deuda, tasas de interés y
15:44política monetaria no son temas
15:45aburridos para economistas. Afectan
15:47directamente tu bolsillo, tu patrimonio,
15:49tu retiro y tu calidad de vida. Porque
15:52créanme, cuando entiendes cómo funciona
15:54el dinero, empiezas a entender mucho
15:56mejor cómo funciona el mundo y tomas
15:58mejores decisiones. Y bueno, hemos
16:00llegado al final de este episodio, pero
16:02antes de despedirme quiero agradecerles
16:04muchísimo por acompañarme en un capítulo
16:06más de economía explicada por Econom.
16:09Muchas gracias por su tiempo y por
16:11ayudar a construir esta comunidad. Si
16:13les gustó este video, ayúdenme con un
16:15like, compártenlo, eh suscríbanse
16:17[carraspeo] al canal y activen la
16:19campanita. Y no olviden seguirnos en
16:21econom.subsac.com
16:23donde encontrarán análisis mucho más
16:25profundos sobre economía, finanzas y
16:27coyuntura. Yo soy Alejandro Gómez Temés
16:30y nos vemos en el próximo episodio de
16:33Economía explicada por Econom.

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