코스피 45% 폭락, 이제 주가는 어떻게 되나 (박종훈의 지식한방) — Transcript

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1. 0:00우리나라 한국의 코스피가 고점 대비
2. 0:0245% 떨어졌는데요. 이게 금융 위기
3. 0:05때나 떨어지는 수준이기 때문에 많은
4. 0:07분들이 큰 충격을 받았을 겁니다.
5. 0:09그럼 앞으로 주가는 어떻게 될 거냐
6. 0:10그리고 어떻게 대응해야 되느냐 많은
7. 0:12분들이 고민이 많을 것 같습니다.
8. 0:14그래서 오늘은 가장 중요한 얘기를
9. 0:16한번 다뤄 볼까 합니다. 자 그동안
10. 0:19코스피가 얼마나 떨어졌냐? 11월
11. 0:216일에 결국 5,59가 됐죠. 근데
12. 0:24한 때 이게 9,100까지 갔었기
13. 0:27때문에 종가 대비로는 지금 고점 대비
14. 0:3044.5%가
15. 0:32떨어졌습니다. 특히 11월 6일에는
16. 0:35장중한 때 코스피가 8.7%
17. 0:38떨어졌죠. 이렇게 주가가 계속
18. 0:41떨어지는 건 외국인들이 매일 투매를
19. 0:44하기 때문인데 최근 6거래일 동안
20. 0:46무려 13조원치 주식을 내다
21. 0:48팔았습니다. 그리고 최근 한 달
22. 0:50동안에는 무려 33조원치 주식을
23. 0:53팔았고요. 올해 이미 250조원이
24. 0:57넘는 엄청난 주식을 내다 팔았습니다.
25. 1:00이게 얼마나 큰 규모냐? 지금까지
26. 1:02대한민국 건국일 외국인들이 한국
27. 1:05주식을 가장 많이 팔았던 건
28. 1:082008년 글로벌 금융위기
29. 1:10때였습니다. 이때는 미국 회사들이
30. 1:12자기들이 망할 판이니까 한국 주식을
31. 1:15그야말로 패대기 치듯이 팔고 나갔죠.
32. 1:18우리나라 경제가 나빠서가 아니라 정말
33. 1:20자기들이 자금이 없어서 팔고 나갔는데
34. 1:23그때가 36조원이었습니다.
35. 1:25그러니까 1년 동안 팔고 나간게
36. 1:2736조원인데 이번에는 딱 한 달 동안
37. 1:3133조원치 주식을 팔았고요. 지금까지
38. 1:34250조원이 넘는 주식을 내다 팔고
39. 1:37나갔으니까 2008년하고 비교한다면
40. 1:40이건 엄청난 투매라고 볼 수 있죠.
41. 1:43외국인들이 이렇게 계속 팔면 주가가
42. 1:45올라가기가 정말로 어렵다는 겁니다.
43. 1:49자, 그러면 언제 찐바닥이 나오냐?
44. 1:51일반적으로 전통적인 찐바닥은 개인들이
45. 1:54투매를 하고 그리고 더 이상 팔
46. 1:57사람이 아무도 없으면 그때부터 기관
47. 2:00투자자나 외국인들이 들어오면서 주가가
48. 2:03진정한 상승을 시작하는데 지금까지
49. 2:06어떠냐? 개인 투자자들 그리고 한국의
50. 2:08기관 연기금 최근 들어서 주식을 사고
51. 2:11있거든요. 외국인만 주식을 엄청 팔고
52. 2:14있습니다. 근데이 외국인들은 지금
53. 2:17공항 매도 즉 겁 먹어서 주식을 팔고
54. 2:19있는게 아니라 계속 계획한 대로
55. 2:22야금야금 1년 동안 주식을 계속 나눠
56. 2:25팔고 있죠. 그러면 공항 투매가
57. 2:27아니기 때문에 찐바닥이라고 확인할
58. 2:29수가 없는 상태입니다. 이렇게 주가가
59. 2:32계속 떨어지니까 이제 연기금이 주식을
60. 2:35추가로 살 수 있는 수준까지
61. 2:36내려왔습니다. 왜 그러냐? 연기금이
62. 2:39작년까지만 해도 전체 국민연금 재산
63. 2:43가운데 14.4%만 4%만 국내
64. 2:45주식을 보유하도록 돼 있었는데이
65. 2:48규칙이 지금도 적용된다면 90조원치
66. 2:51주식을 더 팔아야 됩니다. 그런데
67. 2:54규칙을 최근에 바꿨죠. 어떻게 했냐?
68. 2:5720.8%로
69. 2:58바꿨습니다. 그러면 현재 국민연금은
70. 3:01전체 재산 가운데 얼마나 주식을 갖고
71. 3:04있냐? 주가가 하두 많이 떨어져서
72. 3:06이제는 전체 자산 가운데 20%만
73. 3:10주식으로 갖고 있습니다. 그러니까
74. 3:1120.8%보다 %보다 지금 주식
75. 3:14비중이 낮아졌다는 거고 0.8%
76. 3:18포인트 정도는 주식을 살 수 있는
77. 3:20여력이 있다는 뜻입니다. 그리고
78. 3:22국민연금은 이거 외에 플러스 알파를
79. 3:25갖고 있기 때문에 이것까지 고려한다면
80. 3:28국민연금이 지금 국내 주식을 살 수
81. 3:30있는 여력이 예전과는 달리 생겼다는
82. 3:33겁니다. 실제로 연기금이 움직이기
83. 3:36시작했는데
84. 3:372020년 10월 30일 이때 주가가
85. 3:40폭락을 했죠. 그때 연기금이 주식을
86. 3:438,900억 원치 샀습니다. 이게
87. 3:46사실상 역대 최대치예요. 왜냐?
88. 3:48지금까지 기존의 역대 최제치는
89. 3:51LG엔솔이 상장했던 2022년 이때
90. 3:551조 2,억원치 순매수한 적인데 이건
91. 3:58LG엔솔를 포트폴리오에 넣한 그런
92. 4:01행동이었기 때문에 사실상 진짜
93. 4:03순매수가 아니었죠. 그래서 폭락장에서
94. 4:07연기금이 주식을 대거 매수한 기준으로
95. 4:09본다면 역대 1위가 요번에 10월
96. 4:1330일에 나왔다 이렇게 볼 수
97. 4:15있습니다. 근데 연기금이 10월
98. 4:1730일만 주식을 산게 아니라 10월
99. 4:2030일부터 오거래일 동안 1조 4,억
100. 4:24원치 주식에 샀거든요. 이건 지금
101. 4:26연기금이 매수를 하고 있다. 이렇게
102. 4:28볼 수 있는데 그러면 이제 증시가 좀
103. 4:31반등을 할 수 있냐? 여기에 문제가
104. 4:33있습니다. 외국인들이 지난 한 달
105. 4:35동안 33조원치 주식을 내다 팔았는데
106. 4:39개인들의 순매수가 14조 6천억
107. 4:41원이었습니다. 개인들이 주식을 엄청
108. 4:44샀죠. 연기금이 산 건 이번 한 달
109. 4:47동안은 1조 2천억 원치밖에 안
110. 4:49됩니다. 그러니까 연기금이 지금
111. 4:51자신있게 주식을 늘 수 있는 건
112. 4:530.8% 포인트죠. 이거 플러스
113. 4:56알파가 이게 전략적 자산 배분 그리고
114. 4:59전술적 자산 배분인데 이거 잘못
115. 5:02카드를 썼다가 나중에 문제가 될 수
116. 5:04있거든요. 그러다 보니까 연기금의
117. 5:07여력은 지금 굉장히 얇은 편인데
118. 5:09외국인들은 지금 한 달에 막
119. 5:1133조원치 주식을 진짜 패대기치듯
120. 5:14팔고 있기 때문에 결국 대한민국의
121. 5:16주가가 본격적으로 상승을 하려면
122. 5:19외국인이 돌아오는게 그 무엇보다
123. 5:21중요합니다. 아니 돌아오지 않더라도
124. 5:24그냥 매도만 멈춰도 주가 하락을 어느
125. 5:27정도 멈출 수 있는데 여러분 옛날
126. 5:30같으면 한 해 동안에 30조원 넘게
127. 5:32판 거 이거 2008년밖에
128. 5:34없었거든요. 지금은 어떠냐? 한 달에
129. 5:3733조원을 파니까 이거 국내
130. 5:40자금으로는 외국인이 팔고 나가는이
131. 5:43엄청난 물량을 떠바치기가 너무나도
132. 5:46힘든 겁니다. 그리고 주식 시장이
133. 5:48정말 잔혹한게 패닉 매도. 즉 공포에
134. 5:50질려서 사람들이 주식을 마구 내던지고
135. 5:53그리고 그렇게 팔 사람들이 전부 다
136. 5:56주식을 내던지고 나면 반등을 하는
137. 5:58건데 지금 하는 쪽 외국인은
138. 6:01기계적으로 팔고 있고 개인은
139. 6:03아직까지는 계속 사고 있거든요.
140. 6:05그러면 주가가 계속 떨어지기만 할
141. 6:07거냐? 제가 예전부터 계속 지식 한
142. 6:10방에서 강조했지만 주가가 어느 정도
143. 6:12떨어지잖아요. 그러면 반등을 합니다.
144. 6:15근데 여기에 소금은 안 된다고
145. 6:17거듭해서 말씀드렸죠. 실제로 7월
146. 6:2031일에 우리나라 주가가 무려 18%
147. 6:24가까이 올랐습니다. 어떤 선진국도
148. 6:27이렇게까지 오르지 않습니다. 미국에서
149. 6:29나스닥이 지금까지 가장 많이 올랐던게
150. 6:3114%였습니다.
151. 6:33그런데 이게 항상 폭락장에
152. 6:35한가운데였죠. 근데 대한민국도
153. 6:37마찬가지였습니다. 7월 31일
154. 6:40우리나라 주가가 무려 18% 가까이
155. 6:43오르긴 올랐는데 만약에 이날이 오은
156. 6:47상태에서 주식을 샀다 그러면 지금
157. 6:50주가가 5,59니까
158. 6:52이날 산 사람들은 지금 종가 대비
159. 6:54주가가 23%가 떨어진 겁니다.
160. 6:57그래서 제가 폭등하기 전에 이미
161. 7:00운좋게 사 놨다면 모르겠지만 폭등한
162. 7:03날 마지막 꼭대기에서 주식을 사면
163. 7:06이거 진짜 큰일 난다. 계속 강조해
164. 7:08드리고 있죠. 여러분, 항상 폭등은
165. 7:11폭락장의 한복판에서 일어났기 때문에
166. 7:14폭등은 절대 좋은 신호가 아니라 이건
167. 7:16아직도 변동성이 엄청 크다는 거고
168. 7:19폭등의 정도가 크면 클수록 그 장은
169. 7:22굉장히 불안하다는 변동성을 나타내는
170. 7:25겁니다. 그래서 아직 개인들의 패닉
171. 7:27매도 즉 공항 매도가 일어나지 않았기
172. 7:29때문에 지금 주가가 과연 다시 반등을
173. 7:32할지 이건 좀 불확실하긴 합니다만
174. 7:35주가가 어느 정도 이상 진짜 너무
175. 7:37많이 떨어지면 또 반등을 하기 때문에
176. 7:39여러분이 기회들을 잘 활용하는게 정말
177. 7:42중요합니다. 원래 주가가 45%쯤
178. 7:45떨어지면 패닉 매도가 일어나면서 그게
179. 7:49찐바닥을 만드는게 지금까지 전통적인
180. 7:51하락장의 모습인데 이번에는 그런 패닉
181. 7:54매도가 없었죠. 그 이유 중에 가장
182. 7:57큰 이유가 저는 증권 유튜브나 아니면
183. 8:00증권 방송이 그 어느 때보다 지금
184. 8:02활성화돼 있고이 증권 유튜브에 나오신
185. 8:05분들의 99.9%가
186. 8:07항상 이렇게 얘기하죠. 자, 이제
187. 8:10바닥이 확인됐습니다. 지금이 주식을
188. 8:13싸게 살 수 있는 마지막 교회입니다.
189. 8:14눈 감고 일단 사두고요. 그리고 폰
190. 8:17끄고 자세요. 그러면 부위자 반등하고
191. 8:19있을 겁니다. 이렇게 자꾸만
192. 8:20얘기하니까 개인들이 계속 삽니다.
193. 8:23물론 좋게 보면 개인들이 그래도
194. 8:25증시를 떠바치고 있으니까 45%
195. 8:28정도에서 하락폭을 겨우 막고 있다.
196. 8:31이렇게 좋게 볼 수도 있긴 한데
197. 8:33만약에 이게 반등을 하면 결국 해피
198. 8:36엔딩이 되겠지만 만약에 반등을 못
199. 8:38하면 결과적으로 패닝 매도가 나올
200. 8:40때까지 자꾸 증시 들어 올렸다가 다시
201. 8:43폭락시키고 들어올렸다가 폭락시키면서
202. 8:46언젠가 개인들이 항복할 때까지
203. 8:48우리나라 증시를 갖꿔 놓을 수도
204. 8:50있거든요. 그래서 우리가 무조건
205. 8:52증시가 반등한다. 이런 말만 믿어도
206. 8:55안 되고요. 그리고 원래 대폭락을
207. 8:58한다면 다시 폭등이 오기 때문에이
208. 9:00폭등을 했을 때 따라 사는 것도
209. 9:02굉장히 위험하다. 이걸 명심해 주셔야
210. 9:04됩니다. 그리고 이렇게 무조건 주가가
211. 9:07오른다라고 하시는 분들 왜 그러는지
212. 9:10그 심리적인 원인도 말씀을 드릴
213. 9:11건데요. 원래 대한민국 증권사는
214. 9:15팔라고 얘기하는 경우가 전혀 없죠.
215. 9:17여러분 7월 달에 이미 대폭락을 한
216. 9:20다음인데 근데 증권사들이 어떻게
217. 9:23했냐? 팔라고 얘기한 사람은
218. 9:260.1%밖에 안 됐습니다. 그리고
219. 9:29매수해라. 주식 더 사세요. 이게
220. 9:3295.2%였고
221. 9:34중립이 4.7%였습니다.
222. 9:36저는 중립도 아주 용기 있는 사람이다
223. 9:39이렇게 생각합니다. 이때 매도하라고
224. 9:42했던 사람들 0.1%이 사람들은
225. 9:45대한민국 증권사에서 정말 희귀한 아주
226. 9:48특이한 사람들이에요. 만약에이
227. 9:500.1%의 1%의 말을 들었다.
228. 9:51그러면 여러분들이 자산을 지킬 수
229. 9:54있었겠죠. 왜? 7월 달 반등할
230. 9:56때니까 이때 주식을 팔았다 그러면
231. 9:597,100에서 주식을 팔았고 5천에서
232. 10:02이렇게 주가가 대폭락해서 지금 자산이
233. 10:05엄청나게 손실을 보는 거 이걸 막을
234. 10:08수 있었을 겁니다. 그런데 이게 7월
235. 10:11달만 그러냐? 9월 30일 기준으로
236. 10:14해도 똑같습니다. 10대 증권사
237. 10:16가운데 우리나라 주식에 대해서 매도
238. 10:19의견을 낸 건 영건입니다. 한 건도
239. 10:21없어요. 근데 9월 30일에 원래는
240. 10:24뭘 했어야 되죠? 만약에 증시의 수급
241. 10:27요건을 알았다면 매도 의견을 냈어야
242. 10:30됩니다. 그런데 한 증권사도 매도
243. 10:33의견을 내지 못했습니다. 그런데
244. 10:35증권사는 왜 이러는 거고 그리고 증권
245. 10:38유튜브는 왜 맨날 오른다고만 하는
246. 10:40거냐? 거기엔 이유가 있습니다. 일단
247. 10:44전체가 다 같이 틀리는 거 즉
248. 10:4699.9%가
249. 10:48오른다고 했으니까 다 같이 틀리면
250. 10:50어떻게 되느냐? 그러면 틀려도 그냥
251. 10:53묻어가면 됩니다. 그래서 크게 손해
252. 10:55보는게 없어요. 근데 만약에 혹시라도
253. 10:58계속 상승한다고 사람들한테 살아 그런
254. 11:00다음에 주가가 반등을 하면 적중을
255. 11:03하면서 자신의 명성도 올라오고요.
256. 11:06명성보다 더 중요한 건 뭐냐? 그
257. 11:08펀드에 가입한 사람이 늘어나기 때문에
258. 11:11증권사는이 펀드의 수수료로 더 많은
259. 11:14수익을 냅니다. 그래서 일반적으로
260. 11:16손익 계산서를 보면 증권사는 오른다고
261. 11:19했을 때 얻는게 정말 많죠. 근데
262. 11:22만약에 팔아라 이렇게 말했을 때
263. 11:2599.9%가
264. 11:27다 오른다고 하는데 나만 틀리면
265. 11:29어떻게 되냐? 그 사람은 매장됩니다.
266. 11:32거의 그냥 이제 시장에서 사라지는
267. 11:34거예요. 근데 만약에 관행을 벗어난
268. 11:37적중을 한다.이 경우에 과연 명성을
269. 11:40얻냐? 그렇지 않죠. 그러다 보니까
270. 11:42케인스가 이걸 간파하고 1936년에
271. 11:45뭐라 그랬냐? 평판을 위해서는
272. 11:47관행대로 실패하는 편이 관행을
273. 11:50벗어나서 성공하는 것보다 낫다. 다시
274. 11:53말해서 남들하고 똑같이 관행적으로
275. 11:55같이 실패하는게 자기의 명성과 평판을
276. 11:58유지하는데 훨씬 더 유리하고 관행을
277. 12:00벗어나서 나만 바른 소리 하다가 그게
278. 12:03맞는다 하더라도 평판을 높이는데 큰
279. 12:06도움이 되지 않는다는 겁니다. 증시
280. 12:08격원이 있죠. 낙관론자는 돈을 벌고
281. 12:12비관론자는 명성을 온다.이 말은 반만
282. 12:15맞고 반은 틀렸는데 일단 낙관론자가
283. 12:18돈을 버는 건 맞아요. 근데 이건
284. 12:20투자자 얘기가 아닙니다. 여러분 잘못
285. 12:22생각하시면 안 돼요. 이건 낙관론자
286. 12:25증권맨 증권사를 말하는 겁니다. 왜
287. 12:28그러냐? 낙관론을 내놓권사일수록
288. 12:31더 많은 펀드가 몰려 들어옵니다.
289. 12:33그래서 주가를 더 세게 쓰는 거예요.
290. 12:35여러분 주가가 9천배가니까 증권사가
291. 12:38경쟁적으로 어떻게 했냐? 우리는
292. 12:4012, 봅니다. 우리는 2만 봅니다.
293. 12:43점점 경쟁적으로 목표가를 올렸습니다.
294. 12:46그렇게 목표가를 올리면 더 많은
295. 12:48사람들이 그 펀드에 가입하니까
296. 12:50수수료가 훨씬 더 많이 나오고요.
297. 12:53그리고 그 중권사에서 더 많이
298. 12:55거래하니까 수수료 수입이 훨씬 더
299. 12:57올라갑니다. 그래서 낙관론자가 돈을
300. 13:00번다는 건 낙관적인 증권사가 돈을
301. 13:03번다는 거지 낙관론자가 투자로 돈을
302. 13:06번다는게 아니라는 거예요. 증거로
303. 13:08되겠습니다. 2000년 3월 30일
304. 13:11이때가 어떤 때냐? 2000년 3월
305. 13:14되자마자 미국의 주가가 급락을
306. 13:16했어요. 왜? 다컴버블이 붕괴됐죠.
307. 13:19그랬더니 어떻게 했냐? 그동안
308. 13:22비관론을 폈던 타이업 매니지먼트가
309. 13:25청산당했는데 자 줄 로버트스는
310. 13:29다컴버블이 붕괴될 걸 예견했습니다.
311. 13:32그래서 인터넷 주식을 거의 사지
312. 13:34않았습니다. 그런데 3월 1일부터
313. 13:36주가가 하락하니까 사람들 어떻게
314. 13:37했냐? 와 드디어 인터넷 주식이
315. 13:40싸졌구나. 야 이거 줄리언 로보트슨은
316. 13:42이놈 틀렸어. 돈 빼 갖고 전부 다
317. 13:45이제 드디어 싸진 IT 주식을
318. 13:47사야겠다라고 하니까이 타이건
319. 13:50매니지먼트가 운영하는 펀드가 운용
320. 13:52자산이 210억 달러에서 60억
321. 13:55달러로 1토막 아래로
322. 13:58쪼그아들었습니다. 그래서 타이건
323. 14:00매니지먼트를 어떻게 했냐? 3월
324. 14:0330일에 결국 청산을 했습니다. 근데
325. 14:06결국은 누가 맞았냐? 줄년 로버트슨이
326. 14:09맞았습니다. 나스닥은 그 뒤에 계속
327. 14:12주가가 하락하면서 결국 78%가
328. 14:15떨어졌는데 여러분 78% 떨어졌다는
329. 14:18건 22만 남았다는 거죠.
330. 14:211분의토막이 났다는 겁니다. 그러니까
331. 14:23이렇게 맞춘 사람들은 그동안 월가에서
332. 14:26돈을 잃어버렸어요. 그러면 그 뒤에
333. 14:28월가는 어떻게 했냐?
334. 14:30월가에서 해마다 올해 주가 전망을
335. 14:33하는데 2000년부터 2024년까지
336. 14:36올해 주가가 떨어질 것이다. 이렇게
337. 14:38하락 전망을 한 경우가 컨센서스상 단
338. 14:42한 건도 없습니다. 월가의 컨센서스는
339. 14:45항상 주가가 엄청 오른다. 올해도
340. 14:48주가 오릅니다. 내년에도 오릅니다.
341. 14:50계속 오른다고만 해요. 그런데
342. 14:522000년부터 2024년까지 25년
343. 14:55동안 실제로 하락한 해가 무려
344. 14:587년이나 됐고요. 그리고 평균가
345. 15:0014.2%인데
346. 15:02다시 말해서 주가가 원래이 사람들이
347. 15:05예상하는 건 14.2%나 앞서 갔다는
348. 15:08겁니다. 그러니까 우리나라 주가가
349. 15:099,100 됐을 때 이거 갑자기
350. 15:1112,000 부르고 2만 부르고 이게
351. 15:13대한민국만 그런게 아니라 월가도
352. 15:16마찬가지라는 거죠. 왜 그러냐? 그
353. 15:18이유는 무조건 오른다고 하면 이거
354. 15:21손해 볼 일이 전혀 없기 때문에
355. 15:23이렇게 모든 전문가들은 전부 다
356. 15:25주가가 오른다. 이쪽으로 편양될
357. 15:27수밖에 없습니다. 왜? 그렇게
358. 15:29오른다고 하면 돈을 더 많이 벌기
359. 15:31때문이죠. 그러면 비관론자가 명성을
360. 15:33얻은 경우는 어떤 경우냐? 마이크
361. 15:36버리죠. 근데 마이크 버리도 만약에
362. 15:38영화가 나오지 않았다면 누군지도
363. 15:41몰랐을 겁니다. 결국 영화라든가 아주
364. 15:43특이한 현상들이 일어나면서 그 사람이
365. 15:45일시적으로 명성을 얻는 경우는 있지만
366. 15:48그 전에 어떻게 되느냐? 월가에서
367. 15:50쫓겨납니다. 그래서 0.1%가 1%가
368. 15:53되는 길은 정말 외롭고 쓸 수밖에
369. 15:55없는 거기 때문에 여러분 여러분들이
370. 15:58긍정 편양으로만 정보를 얻게 되면
371. 16:01이게 여러분들의 투자를 오히려 방해할
372. 16:04수 있기 때문에 균형 잡히게
373. 16:06여러분들이 정보를 입수하는게 그 어느
374. 16:09때보다 중요합니다. 특히 지금처럼
375. 16:10주가가 45% 이미 떨어진 상태에서는
376. 16:14이제 여러분들이 정보를 99.9%
377. 16:169% 편식하시게 아니라 양쪽 정보를
378. 16:19다 보시면서 과연 어느 쪽이 오를까?
379. 16:22여러분들이 이제부터 그 보는 눈을
380. 16:24가져야만 앞으로 투자해서 성공할 수
381. 16:27있다는 뜻입니다. 앞으로 가장 중요한
382. 16:30정보 중에 하나가 뭐냐? 이번에 중간
383. 16:32선거가 엄청난 역할을 했죠. 지금
384. 16:36텍사스에 대해서 제가 유튜브에서도
385. 16:38한번 언급을 했고 그리고 팬딩
386. 16:40강의에서도 여러 차례 언급을 했는데
387. 16:42뭐라고 말씀드렸냐? 그 어느 선거보다
388. 16:45텍사스 주지사가 중요하다. 텍사스
389. 16:47주지사가 민주당으로 넘어가면 이게
390. 16:50주가 하락에 영향을 미칠 거다. 왜
391. 16:52그러냐? 원래 의회는 아무리 법안을
392. 16:55만들어도 트럼프 대통령이 거부권을
393. 16:58행사하면 끝이지만 문제가 뭐냐?
394. 17:00텍사스는 지금 현재 미국에서 계획된
395. 17:03전체 데이터 센터에 무려 30%를
396. 17:06짓고 있기 때문에 만약에 텍사스
397. 17:08주지사가 앞으로이 데이터 센터의
398. 17:12인허가를 중단하거나 아니면 조금이라도
399. 17:15미루게 되면 이게 HBM 주가에
400. 17:18엄청난 영향을 미치기 때문에 텍사스에
401. 17:21주목하고 말씀드렸죠. 그런데 결국
402. 17:23텍사스를 민주당이 가져가니까 최근에
403. 17:27이런 얘기들이 나옵니다. 뭐라
404. 17:28그러냐? 텍사스에서 더 이상 데이터
405. 17:31센터를 못 찍게 되면 그러면 다른
406. 17:33주로 옮기면 된다. 이렇게 단순하게
407. 17:35보는데 이게 단순한 문제가 아닙니다.
408. 17:38왜 그러냐? 이번에 주지사 당전자는
409. 17:41총 36명인데이
410. 17:43가운데 34명이 데이터 센터의 일부
411. 17:46규제를 찬성하고 있다는 겁니다. 예를
412. 17:49들어서 34명 전체가 뭘 찬성하고
413. 17:52있냐? 적어도 데이터 센터를 짓더라도
414. 17:54가게에 전기어금은 보호해 주겠다.
415. 17:57그러니까 일부 규제가 들어가는 거죠.
416. 17:59그리고 물환경을 규제하겠다.
417. 18:0127명이에요.
418. 18:03그리고 데이터 센터에 대한 세금
419. 18:05감면을 축소하거나 폐지하겠다.
420. 18:0715명이고요.
421. 18:09건설 중단 즉 모라토리엄을 서론한게
422. 18:1212개 주입니다. 그러면이 주지사들이
423. 18:15과연 자신의 공약을 지킬 것이냐
424. 18:18아니냐. 이건 2027년 1월에
425. 18:20취임하면서 이게 점점 드러나겠죠.
426. 18:23근데 저도 이건 좀 헷갈립니다.
427. 18:25왜냐하면 이렇게 공약을 전부 다
428. 18:27지키게 되면 데이터 센터를 유치하지
429. 18:29못하게 되고 이건 그 주에 세금이
430. 18:32줄어들기 때문에 당장 자기한테
431. 18:34손해요. 그래서 데이터 센터의 허가를
432. 18:36공약과는 달리 내 줄 수도 있고요.
433. 18:39그리고 4년 뒤를 걱정하면 주민들한테
434. 18:42공약을 어겼을 때 과연 4년 뒤에
435. 18:44재선할 수 있냐? 이것 때문에 손익
436. 18:46계산을 엄청 따져볼 겁니다. 근데
437. 18:49주지사들의 진짜 목표가 언제
438. 18:52드러나냐? 그건 27년 1월에
439. 18:54드러나니까 그때까지 불확실성이 엄청
440. 18:57커질 겁니다. 자, 근데 일단
441. 18:59취임뒤에 공약을 지킨다. 이렇게
442. 19:01가정하면 어떻게 되느냐? 빅테크는
443. 19:03일시적으로 유리합니다. 왜 그러냐?
444. 19:06빅테크 기업들은 돈을 그렇게까지 많이
445. 19:08안 빌렸어요. 그리고 데이터 센터
446. 19:10이미 지어 놓은게 많습니다. 그러면
447. 19:12데이터 센터를 앞으로 못 지으면
448. 19:14어떻게 되느냐?
449. 19:15빅테크가 갖고 있는 데이터 센터의
450. 19:17임대료가 올라가죠. 여러분 아마존이나
451. 19:21구글이나 이런데 데이터 센터 엄청
452. 19:23갖고 있고 이거 임대에서 엄청난
453. 19:25수입을 얻고 있습니다. 그런데 새로운
454. 19:27데이터 센터 짓는게 늦어지면 어떻게
455. 19:29되냐? 데이터 센터에 임대로
456. 19:31올라가니까 잠시 동안 유리합니다.
457. 19:34잠시라고 말씀드린 건 여기에 복합적인
458. 19:36요인들이 있기 때문에 이게
459. 19:37장기적으로론 좀 애매한 부분이
460. 19:39있어요. 자, 그런데 반도체나 아니면
461. 19:42인프라를 만드는 기업들은 이건 확실히
462. 19:44불리하죠. 이거 인허가를 나중에
463. 19:47내준다 하더라도 한 6개월만 지연돼도
464. 19:50이게 HBM 가격에
465. 19:532027년 하반기쯤은 영향을 미칠 수
466. 19:56있단 뜻이 됩니다. 자, 그러면
467. 19:58앞으로 V자 주가 회복이 일어날
468. 20:00것이냐 아니면 U자로 주가가 회복될
469. 20:03거냐 이게 정말 중요하겠죠. 여기까지
470. 20:06현황을 좀 말씀드렸다면 이제 역사를
471. 20:08한번 보는게 정말 중요한데요. 미국의
472. 20:10SP 500 주수가 45% 넘게 빠진
473. 20:13거. 이건 미국의 100년 역사에서
474. 20:15딱 다섯 번밖에 되지 않습니다.
475. 20:1845% 하락이라는 건 진짜 엄청난
476. 20:20폭락이기 때문에 웬만해선 일어나지
477. 20:23않는 겁니다. 자, 그러면
478. 20:251929년에 요때 86% 폭락했을 때
479. 20:28이땐 SP 500 지수는 없었어요.
480. 20:31그냥 가상의 SP 500 지수라고
481. 20:33제가 그냥 가정을 하고 그리고 이게
482. 20:36회복되는 걸 몇 년을 봤냐? 25년
483. 20:39걸렸습니다. 이땐 대공항이니까 이건
484. 20:42예외로 해야죠. 대공항 같은 건 진짜
485. 20:44이건 뭐 100년이나 200년에 한번
486. 20:46일어날까 말까 한 일이기 때문에
487. 20:47이것까지 걱정하면서 우리가 미래를
488. 20:49우려할 필요는 없을 것 같습니다.
489. 20:51자, 그러면 1937년에 어땠냐?
490. 20:54요때 주가가 54% 빠졌습니다. 근데
491. 20:57회복까지 9년이 걸렸고요. 그리고
492. 21:001973년 48% 빠졌는데 이번에
493. 21:03한국의 주가가 45% 빠졌으니까
494. 21:06요때랑 좀 비슷하죠. 이때 회복이
495. 21:097년 6개월 걸렸고 2000년에는
496. 21:1249% 주가가 빠졌다가 결국 7년
497. 21:152개월 만에 미국의 SP 500이
498. 21:18회복됐습니다. 그리고 2007년
499. 21:20요때는 글로벌 금융이죠. 이때 가장
500. 21:22빠르게 미국의 SMP 500이 회복을
501. 21:25했는데 5년 5개월 걸렸습니다.
502. 21:28이때는 왜 이렇게 빨랐냐? 그 이유는
503. 21:30미국이 양적 하나를 처음으로
504. 21:32도입했죠. 그러니까 양적 완화
505. 21:34이전에는 7년 이상 걸렸는데 양적
506. 21:37하나를 마음대로 했을 땐 이때는 5년
507. 21:405개월로 이렇게 상승을 훨씬 더 빨리
508. 21:43앞당길 수 있었다는 겁니다. 그러면
509. 21:46다른 나라는 어떠냐? 미국은 돈을 막
510. 21:48찍어도 되죠. 기축 통화를 갖고
511. 21:50있으니까요. 근데 주요국의 지수가
512. 21:53전거점 회복까지 걸린 기간은 미국보다
513. 21:55더 길었던 적이 정말 많습니다.
514. 21:57일본의 니케이 지수 이거 1989년에
515. 22:00일본이 버블을 겪으면서 엄청 주가가
516. 22:03올라갔죠. 그리고 나서 주가가
517. 22:051분막이 났는데 그뒤로 전고점까지
518. 22:08회복하는데 34년이 걸렸습니다.
519. 22:11그리고 유로존의 유로스는
520. 22:132000년 다컴버 때 그때 정말 사상
521. 22:16최고치를 찍었거든요. 그리고 나서
522. 22:18다시 전고점을 돌파하는데 무려
523. 22:2025년이 걸렸습니다. 그래서 우리가
524. 22:24바로 V자 반등한다. 휴대폰만 꺼
525. 22:26놓으면 무조건 이긴다. 이렇게
526. 22:27단정지면 안 되고요. 앞으로 일어나는
527. 22:30수많은 국제적인 변수들 그리고
528. 22:33HBM과 관련된 여러 가지 정보들
529. 22:35이걸 끊임없이 수집하고 우리가 눈을
530. 22:37뜨고 있어야지 눈을 감고 있으면 큰일
531. 22:40납니다. 이번에는 하락장에서 바닥이
532. 22:43확인되지 않았기 때문에 지금은 그런
533. 22:45때가 아니라는 겁니다. 그래서 바닥
534. 22:47확인을 하기 위해서 그 어느 때보다
535. 22:49눈을 크게 뜨고 있는게 정말
536. 22:51중요하고요. 근데이 과정에서 가장
537. 22:53중요한게 뭐냐? 폭락 시점에 파는
538. 22:55거. 이것만 정말 나쁘다는 겁니다.
539. 22:58똑같이 11월 6일에 주식을 팔아도
540. 23:01여러분 아침에 팔았다면 8.8%
541. 23:04떨어진 상태에서 주식을 팔았을
542. 23:06겁니다. 그런데 이게 잠깐 회복되면서
543. 23:09하락폭이 -3%까지 줄었죠. 하루에도
544. 23:13이렇게 한 5% 6% 차이 나는데
545. 23:16우리가 딱 폭락한 그 시점에 투매를
546. 23:18한다 그러면 나중에 후회하고요.
547. 23:20나중에 반등하면 따라 들어갑니다. 자
548. 23:22근데 또 하나 중요한게 뭐냐? 급등한
549. 23:25날에 쫓아서 투자하지 않는 겁니다.
550. 23:27주가가 어느 정도 떨어지면 급등을
551. 23:29하는데 그 급등한 그날 주식을 사면
552. 23:32주가가 다시 떨어집니다. 그리고 나서
553. 23:34다시 반등한다 하더라도 시간이 걸릴
554. 23:37때가 정말 많거든요. 그래서 급등하기
555. 23:39전에 운이 좋게 주식을 샀다면 그러면
556. 23:42급등한 날에 팔아도 되지만 급등을
557. 23:45이미 해서 주가가 막 17% 올랐는데
558. 23:48그날 주식을 사는 건 이건 돈을 잃는
559. 23:51아주 위험한 행동입니다. 근데
560. 23:53여기까지는 지수 투자자들한테 말씀드린
561. 23:56거예요. 종목에 투자한 경우는 더 큰
562. 23:58문제죠. 왜냐? 지수는 그래도 돌아올
563. 24:02확률이 굉장히 높습니다. 이거
564. 24:03우리나라 쿠스피도 그동안 여러 차례
565. 24:06폭락했는데 언젠간 돌아왔습니다.
566. 24:08그런데 종목은 훨씬 다른 문제가
567. 24:10있죠. 예를 들어서 인텔 여러분
568. 24:13반도체 원주 대장주가 바로
569. 24:15인텔이었죠. 그런데 인텔 주가는
570. 24:17다컴버일 때 얼마나 올랐냐?
571. 24:192000년 8월 요때 74달러
572. 24:2280까지 올랐습니다. 그런 다음에
573. 24:24다컴버블 붕괴와 함께 주가가 폭락을
574. 24:27했죠. 그리고 나서 계속 횡보를
575. 24:29합니다. 이때 빅테크 나와서 주가 막
576. 24:31올라갔는데 인텔은 주가를 따라가지
577. 24:34못했습니다. 그래서 계속 전고점을
578. 24:37회복하지 못하다가
579. 24:392020년 4월 달에 처음으로
580. 24:42전고점을 돌파했습니다. 그래서 야
581. 24:44인텔이 다시 돌아왔다. 드디어 26년
582. 24:47만에 2000년 주가를 회복했다.
583. 24:50이런 기사가 나왔는데 그리고 나서 몇
584. 24:52달 뒤에 어떻게 했냐? 다시이 인텔
585. 24:55주가가 대폭락을 해서 지금
586. 24:5855달러까지 떨어졌습니다. 그러니까
587. 25:012000년 8월 달에 75달러보다
588. 25:03지금 20달러나 떨어진 상태에서 인텔
589. 25:06주가가 형성되 있다는 거죠. 그러니까
590. 25:08반짝 회복하고 여전히 과거의 고점을
591. 25:11회복하지 못하고 있기 때문에 그
592. 25:13잘랐다는 인태조차 이런 과정을 겪었기
593. 25:16때문에 우리가 앞으로 미래를 무조건
594. 25:19종목은 확신할 수 없다. 이걸
595. 25:22여러분들이 염두해 둬야 됩니다. 제가
596. 25:24지금 말씀드린 건 주가가 무조건
597. 25:26폭락한다 이런 뜻이 전혀 아니고요.
598. 25:27눈 감고 그냥 가만히 있어도 된다.
599. 25:30그냥 있으면 나중에 2, 3년 뒤엔
600. 25:31바로 V자 반등했을 것이다. 이게
601. 25:34아주 위험한 생각이라는 거죠. 자,
602. 25:36그래서 우리가 V자로 반등할 거냐
603. 25:38아니면 U자가 될 거냐 이걸 우리가
604. 25:41정확하게 분석하고 시장을 관찰해야지
605. 25:44눈 감고 귀닫고 있다고 해서 무조건
606. 25:46부자되는게 절대 아니라는 겁니다.
607. 25:48자, 그러면 2020년 이때 V자
608. 25:50반등을 했습니다. 우리나라 코스피가
609. 25:521월 달에 고점 2,267을 찍고
610. 25:55그다음에 주가가 엄청 떨어져서
611. 25:571458까지 코스피가 내려갔어요.
612. 26:00그런 다음에 고점을 회복한게 언제냐?
613. 26:038월 달입니다. 딱 7개월 만에
614. 26:05고점을 회복했으니까 완벽한 V자
615. 26:08반등이죠. 이게 왜 가능했냐? 첫
616. 26:10번째 미국이 엄청난 규모의 양적할
617. 26:15국채 금리를 0.5%까지
618. 26:18낮췄기 때문에 미국 기업들이 돈
619. 26:20빌려서 엄청 투자했고요. 자,
620. 26:21사람들은 전부 다 코로나로 집에 갇혀
621. 26:23있는데 돈은 미국 정부가 계속 뿌려야
622. 26:26되니까 돈은 엄청 많아요. 그래서
623. 26:28사람들이 여행이나 음식 같은 거 못
624. 26:30먹고 뭐 했냐? 전자 제품 엄청
625. 26:32사니까 대한민국의 주가가 V자 반등을
626. 26:35했죠. 그리고 두 번째 이유가 뭐냐?
627. 26:37요때 팬데믹으로 폭락하기 2년 전에
628. 26:40우리나라 코스피가 이미 엄청난 조정을
629. 26:43받았습니다. 어느 정도냐? 2018년
630. 26:451월 달에 우리나라 코스피는
631. 26:472,600이었는데 코로나 팬데믹이
632. 26:50왔을 때 2,200이었거든요.
633. 26:52그래서 이미 2,600에서
634. 26:552,200으로 떨어진 상태에서 이렇게
635. 26:58팬데믹 유기가 오니까 V자 반등이
636. 27:00쉬웠던 거죠. 주가가 원래 높은 데서
637. 27:03떨어지면 V자 반등하기가
638. 27:05어려워지고요. 주가가 낮은 데서
639. 27:07떨어지면 V자 반등이 쉽다는 겁니다.
640. 27:09대표적으로 우리나라 주가가 엄청 오른
641. 27:12다음에 주가가 떨어진 적인데 그게
642. 27:15바로 1989년 우리나라 증시의
643. 27:18대폭락입니다. 이때 당시에 우리나라
644. 27:20주가가 엄청 올랐어요. 그런 다음에
645. 27:2389년에 주가가 폭락할 때 55%가
646. 27:26떨어졌는데 이게 나중에 회복하는데
647. 27:29얼마나 걸리냐? 당장 눈앞에서
648. 27:32회복하는 건 5년 5개월 걸렸는데
649. 27:34그뒤로 다시 주가가 폭락했다 다시
650. 27:36올랐다 하는 걸 계속 반복하다가 결국
651. 27:38코스피가 천에 안착하는데 걸린 시간이
652. 27:41얼마냐? 무려 16년이었습니다.
653. 27:43그러면 코스피를 기준으로 과거에
654. 27:4689년과
655. 27:472020년 그리고 26년을 비교해
656. 27:49보면 첫 번째 폭락전에 과연 주가가
657. 27:52어떻게 됐냐? 1989년에는
658. 27:554년 동안 코스피가 일곱배가
659. 27:57올랐습니다. 그리고 나서 폭락이
660. 27:59오니까 회복 기간이 16년이 걸렸던
661. 28:02거고요. 그리고 2020년은 이미
662. 28:052년 동안 주가가 하락한 다음에
663. 28:07그러면서 폭락하니까 이때 V자 반등을
664. 28:10하면서 7개월 만에 주가가 회복을
665. 28:13했던 겁니다. 그런데 이번에 어떠냐?
666. 28:1614개월 만에 코스피가 네배가 올라서
667. 28:199,100까지 갔었죠. 그래서 워낙
668. 28:21높은 곳까지 갔었기 때문에이 측면에선
669. 28:24회복 기간이 길어질 수밖에 없습니다.
670. 28:26그리고 낙폭이 중요한데 89년에는
671. 28:2954%가 넘게 떨졌습니다. 그래서
672. 28:32회복 기간이 오래 걸렸는데
673. 28:342020년에는 35.7%에서 7%에서
674. 28:37하락을 멈췄기 때문에 회복이 빨랐던
675. 28:39거예요. 그래서 우리나라가 지금 묘한
676. 28:41상황인게 지금 딱 45%
677. 28:44떨어졌거든요. 여기서 바로 반등해서
678. 28:46이제 대반등을 시작한다. 그러면
679. 28:48그래도 하락 기간을 좀 줄일 수
680. 28:50있습니다. 그런데 여기서 훨씬 더
681. 28:52떨어진다. 그러면 회복 기간이 굉장히
682. 28:54길어지기 때문에 여기서 과연 지지대가
683. 28:57무너지냐 아니냐 이게 회복 기간하고
684. 29:00밀접한 관계가 있다는 겁니다. 그리고
685. 29:03앞으로 우리가 봐야 되는 건 바로
686. 29:05금리인데요. 우리나라 금리뿐만 아니라
687. 29:07미국의 10년물 국채 금리가 과연
688. 29:09내려갈 수 있느냐? 이게 정말
689. 29:11중요합니다.이 금리가 상당히 많이
690. 29:13내려와서 2% 정도까지 내려간다.
691. 29:16그러면 V자 반등하는데 굉장히 중요한
692. 29:19여건이 만들어집니다. 우리나라 금리도
693. 29:21같이 내려가면 더욱 좋겠죠. 그래서
694. 29:23우리나라 금리, 미국 금리 이걸
695. 29:25동시에 보셔야 V자 반등이냐 U자
696. 29:28반등이냐를 여러분들이 가음할 수 있는
697. 29:30겁니다. 지금 대한민국의 증시 상황이
698. 29:33너무나 특이하죠. 주가가 45%
699. 29:35떨어졌는데 개인 투매가 없었습니다.
700. 29:39그래서 과연 여기서 개인 투매가 나올
701. 29:41때까지 주가를 더 흔드는 그런 일들이
702. 29:44일어날지 아니면 여기서 진짜 찐
703. 29:47반등이 나올지는 앞으로 우리가 눈
704. 29:49크게 뜨고 봐야지. 아, 이제 무조건
705. 29:51산업 무조건 오른다니까. 야, 반토막
706. 29:53나는데 무조건 오르지. 이런 식으로
707. 29:54보는게 아니라 반등을 만드는 건 일단
708. 29:56첫째 수급이고요. 그리고 미국의 정치
709. 29:59그리고 금리가 결정하니까 이제부터
710. 30:02경제 지표 계속 봐야 됩니다.
711. 30:04여러분, 미국의 주지사들 지금 압박
712. 30:05받겠죠? 왜냐? 데이터 센터가
713. 30:08들어와야 세금이 거칩니다. 그런데
714. 30:10데이터 센터를 만들면 재선이 안
715. 30:12됩니다.이 과정 속에서 2027년
716. 30:141월에 주의사들이 어떤 결정할 거냐?
717. 30:17그리고 미국의 국채 금리가 내려갈
718. 30:20거냐 아니면 이게 스티키하게 즉
719. 30:23끈적끈적하게 4%에서 계속 머물
720. 30:26거냐? 여기에 따라 V자 반등과 U자
721. 30:29반등이 엄청나게 달라요. 엄중한
722. 30:32식인만큼. 눈 감지 마시고 여러분
723. 30:35매일 뉴스 보시고 그리고 판단은
724. 30:37객관적으로 하십시오. 자, 그러면
725. 30:39여러분들의 성공적인 재산의 보존과
726. 30:42그리고 앞으로의 역전을 기원하면서
727. 30:45오늘의 지식한방을 마치겠습니다.