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[101 Remastered] 투자자가 경계해야 하는 사고방식 — Transcript

by 가치투자101 · 5,162 words · 982 segments · language en · Watch on YouTube

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0:00[음악]
0:08제가 얼마 전에 데스 ver with
0:11뭐 이런 얘기를 한 적이 있습니다
0:12기업 분석할 때 뭘 우선시해야 되는가
0:14그래서 이제 데스가 더 일단은 먼저
0:18우선돼야 되고 나중에 위스 해야 된다
0:20뭐 이런 얘기를 했는데 아 물론이
0:21녹화 본이 먼저 업로드가 될지 이게
0:24업로드가 될지 모르지만 이런 맥락에서
0:26제가 얘기했던게 데스가 근자감 혹은
0:29자신감을 형성하는데 가장 큰 기반이
0:32된다라는 얘기를 한 적이 있어요
0:34그만큼 투자에서는 자신감이 굉장히
0:36중요합니다 내가 누구와도 비교하지
0:40않을 수 있고 내가 정말로 이런
0:42방식으로 해 나가면 되게 좋은 성과를
0:44낼 수 있다라는 자신감이 있어야 물론
0:47또 그 자신감이란게이 데스에 기반해서
0:50내가 리서치를 굉장히 깊게 한다는
0:52그런 근자감을 만들어주고 그다음에
0:54이거 플러스 경험들이 계속 쌓이면서이
0:57가치관으로 바탕해서 투자를 해봤더니
1:00아 이렇게 하니까 되더라 되더라는
1:02믿음들이 10년 정도의 사이클을
1:03겪으면서 아 이렇게 해 보니까 되네
1:06정말로 되는구나 그거를 이제 다시
1:07반복하기 시작하면서 자신감이 정말로
1:10쌓이는 건데 그때부터는 다른 길을
1:12쳐다보지 않고 자기만의 알고리즘을
1:14계속 굴릴 수 있다 이런 얘기를
1:15했었죠 요런 자신감이 중요한데이
1:17비슷한 맥락에서 제가 우연히 생각이
1:19난 얘기가 있어서 한번 얘기를 해
1:21볼까합니다 비교하는 마음 비교하는
1:24마음이라게 저는 굉장히 투자의
1:26걸림돌이라고 생각하거든요 그래서이
1:28얘기를 한번 해보 보겠습니다 자
1:30우리는 예전부터 비교당하는 삶을
1:33살았습니다 석차를 매기고 몇 등 안에
1:36들어가야 수능을 잘 쳐야 좋은 학교를
1:38가고 직장이나 어디에서도 항상 뭐
1:40평가를 받고 하다 보니까 비교
1:42당하는게 익숙하고 나도 남과 비교하게
1:45됩니다 저도 사람이 이상 이런 것에서
1:48벗어나지 못했는데 투자는 재밌는 게요
1:50다양한 방식을 추구하는데 a b c
1:54d e 정말 다양하게 추구하고이
1:57사람이 a 하고 내가 C 한다고
1:59해서이 사람 이 만약에 a 해서 엄청
2:01좋은 성과를 냈어요 내가 C 한다고
2:03성과를 못내는게 아닙니다 왜냐면
2:04여러분들이 알다시피 주가가 오르고
2:07내리는 동안 사자 팔자가 항상 같이
2:09존재하잖아요 여기서 사자가 있으면
2:11여기 파는 사람이 있는 거니까 어떤
2:12사람은 어떤 구간에서 벌고 어떤
2:14사람은 여기서도 벌고 물론 이제
2:16꼭지에서 잡아서 떨어지는 사람은
2:18예외겠지만 대부분의 사람들이 각자의
2:20방식으로 돈을 벌 수 있는게 투자의
2:22매력입니다 제가 투자 세계에 진입하고
2:25처음에는 이제 잘 모르니까 다른
2:27사람들한테 배우려고 많이 노력을 하고
2:29비교도 많이 했죠 근데 시간이
2:31지날수록 나만의 방식만 개척해 나가면
2:34되는게 아닌가이 개척자의 정신이 되게
2:36필요한 부분입니다 그러니까 여러분들이
2:38여태까지 살아온 삶과 일반적으로 사는
2:41삶과 하고는 좀 다른 부분이에요
2:43그래서 투자의 세계로 들어온 이상
2:45남과 비교하는 생각을 좀 버려야 된다
2:47이게 무의식적으로 비교하게 되거든요
2:50여러분이 만약에 공감할 수 없다면
2:52예를 한번 들어 볼게요 예를 들어
2:53제가 예전에도 사례를 한번 들었지만
2:552012년 때부터 13년 14년
2:58그니까 2014년까지는 같 가치주가
3:00굉장히 좋았다 했죠 특히 2013년
3:022014년이 좋았는데 요때의 저희
3:04성가에 대해서 생겼던 오만한 플러스
3:072015년 16년에 어떤 장이
3:09왔었냐는 바이오 장이 왔는데 누구나
3:12자기가 강한 섹터가 있습니다 제가
3:14저번에도 얘기했지만 서클 오브
3:15컴피턴시 해당되지 않는 종목들이 있을
3:17수 있는 거죠 그렇기 때문에 저한테는
3:19바이오가 그렇거든요 저한테 쥐약입니다
3:21쥐약 근데 이런 장이 왔다 그래서
3:23이게 막 성과가 좋아요 회사에 있으면
3:25이제 포트폴리오 매니저 그리 서로
3:27비교를 당할 수밖에 없게 되는데
3:28그러면이 를 투자하는 사람들은 성과가
3:31막 몇 10% 10 나는데 나는
3:32성과가 거의 안나요 이게 계속 지속이
3:35되기도 합니다 근데 이거를 비교를 안
3:37할 수 있다고 생각합니까 이게 비교를
3:38안 한다는게 참 어려운 일입니다 나도
3:40모르게 비교를 하게 되죠 이것만이
3:42아니라 여러 가지가 있죠 예를 들면
3:44뭐 세계적인 투자자라고 한번 생각해
3:46보죠 여러분이 지금은 이제 뭐 한국
3:48주식을 하거나 미국 주식을 하거나
3:49보통 하나를 하실 텐데 만약에
3:51여러분이 한국과 미국과 일본과
3:55베트남과 등등등 이렇게 종목을
3:57투자해서 글로벌 매니저들고 경제
3:59을하는 사이다 그러면이 상황에서
4:01여러분이 나라를 잘못 골랐어요 예를
4:03들어
4:052015년 이후에 미국 장이 계속
4:07좋았는데 16년 17년 에서서
4:092021년 뭐 여기까지 굉장히 굉장히
4:11좋았잖아요 그러면 미국 장을 선택한
4:13사람과 한국 장을 선택한 사람은
4:15분명히 다른 성과가 났을 겁니다
4:16아무리 좋은 종목을 선별한다 해도
4:19당연히 좋은 성과가 미국 장을 선택한
4:21사람이 더 잘 나올 수밖에 없죠
4:23이거는 마켓을 고른다는게 굉장히
4:26중요한 요소기 때문에 아 내가 이거를
4:28골랐더니 성과가 안 난다 그러면 나도
4:30모르게 비교하는 마음이 듭니다 또
4:32다른 예를 들어 볼게요 여러분이
4:33만약에 성과를 잘 내고 싶으면 당연히
4:36리스크를 제거하고 싶으면 분산을 하긴
4:39해야 되는데 분산이 또 너무 많이
4:41되면은 성과가 인덱스에 근접하게 되죠
4:44그렇기 때문에 내가 탁월한 성가를
4:46내기 위해서는 어느 정도 집중이
4:48필요한데 뭐 저는 그때
4:49말씀드렸다시피네 개에서 다섯 개를
4:52지금은 운용하고 있다고 했는데 이렇게
4:54만약에 다섯 개를 골라요 내가 신이
4:55아닌 이상이 다섯 개 고른게 과연
4:58정말로 남들보다 성과가 좋게 나올
5:00수가 있을까요 때로는 안 나올 수
5:02있죠 왜냐면이 다섯 개가 운 없게도
5:04계속 놀리는 구간이 있을 수도 있는
5:06거예요 제가 저번에 말했지만 너무
5:08싸다 생각하면 그게 어느 정도 오를
5:11가능성이 있다 뿐이지 그게 그럴 수
5:14있다고 정확하게 이어지는 건 아닙니다
5:16이렇게 바로 튀는게 아니라 이렇게
5:18기어다니기도 하고 더 내려가기도 해요
5:20물론 시간이 지나고 나면 3년 4년이
5:23지나고 나면 결과적으로 내가 성과가
5:25좋을 수 있겠지만 그 기간 동안 예를
5:28들어 2 3년이다 3 4년이다 이렇게
5:30기간 동안 다른 사람들은 종목이 좋아
5:32가지고 잘 날아가는데 화재에 있는
5:34요즘 뭐 태조 이방원 요즘에 태조
5:36이방원 이게 어떻게 되나요 태조
5:38이방원 사실 태종인 거 같은데 어쨌든
5:41태조 이방원 이런 주식들이 막
5:44날아가요 그럼 나는 가지고 있는게
5:46상대적으로 덜 날아가잖아 그럼 나도
5:48모르게 비교하는 마음이 듭니다 내가
5:50가진 건네 개 다섯 개인데 한국
5:52장마에도 2,000개가 있는데 그
5:532,000개 중에 다른게 날아갈게
5:54훨씬 많거든요 그러니까 이게 정말로
5:57종목 수 때문이기도 하고 시장 의
5:59문제이기도 하고 내가 할 수 있는
6:01서클 오브 컴피턴시 때문이기도 하고
6:03정말 다양한 요소에 의해서 내가
6:05언더퍼폼 할 확률이 굉장히 높습니다
6:08어떤 단기적인시기 동안은 그러니까
6:10이거를 받아들일 수 있느냐 이런
6:12부분들이 있는 거예요 그래서 이런
6:14모든 요소들을 생각했을 때는 생각보다
6:17비교하게 되는 성향이 있습니다 안
6:19그래도 우리가 비교하는 삶을 많이
6:22살아왔는데이 세 가지 요소만 봐도
6:24섹터 시장 종목 수 종목이 한정된 거
6:28이런 것들 때문에 어쩔 수 없이 나도
6:31모르게 비교하게 되고 또 다른
6:32요소들을 보면 여러분이 투자 모임을
6:35한다 투자 모임이나 아니면 정말로
6:37여도 막해서 있다 그러면 당연히
6:39사람들이 얘기할 수 있는게 주식
6:41얘기밖에 없거든요 그럼 주식 얘기를
6:43하다 보면은 비교하는 마음이 들
6:44수밖에 없는 거죠 누구는 잘하고 있고
6:46아 나는 좀 못 하고 있고 죽쓰고
6:48있고 이러면은 당연히 나도 모르게
6:50비교하게 됩니다 그러니까 비교할 만한
6:52요소들이 너무 많은 거예요 그래서 왜
6:54버핏이 물론 이제 비교하는 문제만으로
6:57간 건 아니지만 오마에 가게 된 이유
6:59노이즈로부터 멀어지고 싶었다 그게
7:02함의가 뭐냐 나도 모르게 주식의
7:04화두에 계속 노출되기가 싫은 거죠
7:06그까 사실 템플턴 뉴욕을 떠났죠이
7:09사람도 어딘가 섬인가 뭐 어디가
7:11가지고 투자를 하게 됐는데 거기서부터
7:13성과가 잘났다 이런 얘기도 했습니다
7:15꼭 물리적으로 거리를 두라는 얘기는
7:17아니지만 심리적으로 나만의 완결된
7:20사람이어야 된다라는 얘기 아 그러니까
7:22이런 얘기를 하고 싶었던 거 같아요
7:23나 스스로 완결이 돼야 됩니다 나
7:25스스로 모든 걸 할 수 있고 나
7:27스스로 다 판단을 내릴 수 있는
7:30온전한 하나의 형태가 돼야 됐다
7:33그러니까 다른 사람에게 의존을
7:35한다든지 의견이
7:37필요하다지만 우상화 할 필요도 없어요
7:40여러분들이 이제 사람들을 보거나
7:41하면은 버핏이 있고 피터린치가 있고
7:44과거에 성과를 엄청 긴 시간 동안 잘
7:46냈던 사람들이 대단하다라고 여기는 건
7:49괜찮아요 그렇지만 그걸 우상화 해서
7:51그 사람과의 나와의 비교를 하고이
7:53사람들 포트폴리오를 까보고 그 과정이
7:56저는 사실은 의미가 없다 전에도
7:58말했지만이 사람들은 큰 규모의 주식을
8:01굴리고 있는 상황이라서 나랑 어차피
8:03고를 종목도 다르고 내가 훨씬
8:05아웃퍼폼 할 수 있는 상황이에요
8:07왜냐면 내가 스몰 썸이 아아 스몰
8:09섬이기 때문에 아 이거는이 사람이
8:11똑같이 작은 금액을 굴리지 않는 이상
8:13내가 이길 수밖에 없는 게임입니다
8:15그러니까 내가 이긴다고 당연히
8:17생각해야 되고 나의 한계를 지을
8:18필요도 없는데 어쨌든 얘기가 좀
8:20샜지만 누구하고도 비교하지 않고 나
8:22스스로가 완결된 사람이어야 된다는
8:25얘기인 거죠 그래서 저는 사실 이런
8:27얘기도 종종 하곤 했습니다 버핏 과이
8:30식사 이런 거가 있었는데 과거에는
8:32저도 너무 만나고 싶어 했어요 버핏도
8:34만나고 싶고 정말 잘한다는 뭐 하워드
8:36막스나 클래스를 운영하는 사람들
8:38실제로 만나 가지고 가서 얘기 좀
8:40들어보고 싶고 그랬는데 아니 내가 내
8:42스스로 어느 투자의 길을 완결을
8:44시키면 거기에 집중하는게 사실 더
8:46좋습니다 내 스스로 완결되는 거 이게
8:49더 중요합니다 이것만 되면은이
8:51사람들하고 대화할 필요도 사실은 잘
8:53없다고 생각해요 왜 그러냐 첫 번째로
8:55일단은이 버핏이 유명한 사람들은 정말
8:58많은 매스 커뮤니케이션에서 많이
9:01나왔고 많은 글을 남겼고 투자 서환
9:04이런 것도 있죠 말한 거를 누군가
9:06스크랩도 많이 했어요 그래서 사실은
9:08더 이상 가서 물어볼 것도 없습니다
9:10이것만 다 읽어봐도이 사람이 무슨
9:11생각하는 사람인지도 다 알 수 있고
9:13저번에 말했다시피 월터 슐러스터 그
9:16영상 1한시간 10분짜리 봐도요
9:181한시간 10분짜리 봐도이 사람이
9:20어떤 식으로 투자한 사람이었는지 알
9:22수 있습니다 그래서 사실은 만나서
9:24물어볼게 저는 없다고 생각해요 한다면
9:27그냥 내가 생각하는 생각과 네가 생각
9:29는 생각이 비슷하니이 정도 물어볼 수
9:31있다고 생각하는데 그만큼 내 스스로
9:34완결되는게 중요합니다 거장들을
9:35무시하는게 아니라 당연히 저도이
9:37분들을 바탕으로 벤 그레이엄이 잘했던
9:40사람들을 하나씩 하나씩 배워 나가면서
9:42거기에 나도 올라간 케이스지만
9:44마인드셋이 내가 아 누구보다 못하다
9:47누구가 우상이다 누가 더 잘한다 혹은
9:49누굴 따른다 아 저 사람은 정말
9:51대단해 그런 거보다는 내 스스로 그냥
9:54나에게 몰입을 해서 나의 알고리즘을
9:56어떻게 하면 개선하고 나만의 방식
9:58그러니까 방식 라게 제가 저번에도
10:00말했지만 정말 천차만별이라고 했잖아요
10:02그러면은 미묘하게 분명히이 사람과도
10:04다를 거고 피터 린치 하고도 다를
10:06거고 월터 슐로스 하고도 다를 거고
10:08하워드 박스하고 다를 겁니다
10:10여러분들이 할 방식은 여러분의 개성이
10:12포함된 여러분만의 방식이에요 그러니까
10:15내 방식을 만들어 내려고 해야 되는데
10:17다른 사람하고 비교하고 다른 사람은
10:19어떻게 하는지 보고 그걸 카피하고 해
10:21봐야 소용이 없습니다 성격이
10:23다르잖아요 그래서 사람마다 다 다르기
10:25때문에 성격만큼 다르고 그래서
10:27여러분의 방식을 만들어 나가는게
10:30중요하다요 얘기를 하고 싶었습니다
10:31그래서 정리를 하자면 비교를 하는
10:33마음이 들 수 있습니다 왜냐면
10:35퍼포먼스가 분명히 내가 언더퍼폼 할
10:38순간이 옵니다 저도 항상 그렇고
10:40그렇기 때문에 제가 항상 뭐 1년에
10:4250% 내야 된다 낼 수 있다 내도록
10:45하자 이렇게 얘기하지만 이게 나오려면
10:47정말 잘 나올 때는 두 배씩 나와야
10:49돼요 그래야 왜냐면 내가 안 나오는
10:51죽 수는 구간이 분명히 나오거든요
10:530% 나는 구간 뭐 5% 나는 구간
10:55이런 구간이 있기 때문에 내가 정말
10:57파괴적인 수익이 언젠가는 한 번씩
10:59나와야 그나마 이것도 가능하죠
11:01그러니까 정말 내가 낼 때는 아주
11:03파괴적으로 수익을 내야 되고 그렇게
11:04해야 되는데 이런 구간에서 버틸 수
11:07있어야 되는 거예요이 방식을 했다가
11:09어 이게 안 되면 그때는 또 누군가가
11:11파괴적인 수익을 내겠죠 내가 잘난게
11:13아니라 내가 맞는 장이 온 겁니다
11:15그럼 어떤 사람이 또 그 사람이 맞는
11:16장이 오겠죠 그럼 그 사람이 맞는
11:18장에 와서이 사람이 뭐 200% 10
11:20벌어요 그러면 되게 부러워할게 아니라
11:22아이 사람에게 맞는 장이 왔구나 나는
11:25겸하게 내가 그래도 잘하고 있는지
11:27알고리즘만 체크하고 그다음에 정말 싼
11:29건지만 체크하면서 기다리는 겁니다
11:32그래서 주식은 인내심이 필요하다는
11:33얘기도 하는 거죠 그러니까 여러분들
11:35자기에게 자신감을 가지고 물론 그
11:37자신감이 근거가 있어야겠죠 많은
11:39경험과 종목을 데스 있게 분석하는
11:42나의 능력과 그런 거를 개발하긴
11:44해야겠지만 그 뒤부터는 나의
11:45알고리즘을 개발하고 인내심 있게
11:47기다리기만 한다면 이게 다시 자기만의
11:50장이 와서 또 좋은 성과가 날 거고
11:52그거를 종합했을 때 나중에는 자산이
11:54커지만 20%대 자산이 적을 때
11:5650%대 이렇게 성과가 날 수 있다요
11:58얘기를 한번 하고
12:00싶었습니다 자 오늘은 투자를 방해하는
12:05사고 구조 혹은 습관에 대해서 얘기를
12:08해 볼까 합니다요 얘기를 하게 된
12:09이유는 제가 이제 편집자 친구랑 종종
12:11얘기를 하는데이 친구가 사고도 바꿔야
12:13되고 자기는 모든 걸 바꾸겠다 나에게
12:16뼈 아픈 얘기라도 얼마든지 해 달라
12:18해서이 얘기를 나누다 보니까 떠오르는
12:20말이 있어 가지고 얘기를 하게
12:22됐습니다 이게 무슨 말이냐 하면은
12:24내가 과연 어떤 말을 할 때 검증이
12:27된 말을 하는가 요게 저는 되게
12:30중요하다고 생각하는데요 얘기를 한번
12:31해 볼게요 자 언어는 왜 사고의
12:34틀이라고 하죠 그래서 내가 평소에
12:37어떤 말을 하느냐가 사고에도 영향을
12:40주고 그 사고가 언어에도 영향을
12:42준다고 저는 생각합니다 그래서 사실은
12:44이거를 항상 습관을 가진다는게 참
12:47어려운 일이긴 하지만 검증한다는 것이
12:49왜냐면 이제 주변에 뭔 얘기를 할 때
12:51어디서들은 정보도 있고요 그리고
12:53약간의 편견도 항상 있잖아요 인상을
12:56잘 아는데 라든지 관상을 잘 아는데
12:58라든지 혹은 뭐 여러 가지 나의
13:00사고에 올바른 로지컬한 사고에 영향을
13:03주는 것들이 항상 섞여 있게
13:05마련입니다 사회생활 하다 보면 어쩔
13:07수 없는 부분이죠 그런데 리스크가
13:09없는 부분에 대해서는 이렇게 하는
13:11것도 괜찮아요 우리가 사고를 매번
13:13피곤하게 검증을 다 할 수는 없는
13:15거잖아요 그렇지만은 뭔가 리스크가
13:17걸린다 그게 투자적 있 면이든 건강에
13:20관련된거든 아니면 생명에 관련된거든
13:22어쨌든 나에게 정말로 중요한 부분에
13:25대해서는 검증된 사고를 해야 된다고
13:27생각하거든요 그거를 관화 해야
13:30투자에서도 검증된 사고를 합니다 근데
13:33내가 말을 아 뭐 그런 거 같아 근데
13:35그게 정확하게 팩트에 근거했다 그지
13:38내가 알아보지 않은 거를 말하는
13:40습관을 계속 반복하다 보면 투자할
13:42때도 그렇게 생각하게 되는 경우가
13:44많아요 예를 들면 가장 흔한 편견이
13:46이런 거죠 한국은 이래저래해서 안 돼
13:49한국 주식 시장은 이래저래해서 안 돼
13:52이런 말을 많이 들었거든요 근데 이런
13:54말을 하는 사람 중에 과연 세계
13:56200여개 혹은 100여개의 국가에
13:59해서 정말 그 시장을 다 분석하고
14:01거기에 산업은 어떻게 구성돼 있으며
14:03주식 시장은 어떻게 돌아가고 있고
14:05거기에 투명성은 어떠며 이런 거를 다
14:07검증하고 말한 사람이 있나요 저는 좀
14:10드물다고 생각합니다 왜냐면 저는 이제
14:12세계 여행을 한번 했다고 했죠 한
14:141년 정도 계획을 잡고 이머진 국가
14:16위주로 동유럽 혹은 동남아 등등
14:19이머진 국가 위주로 여행을 했습니다
14:21물론 이걸 위해서 제가 한 나라에 한
14:23달씩 머물렀는데 나라를 선정하기
14:26위해서도 되게 공부를 많이 했고
14:27공부를 하는 과정에서 산업 구성을
14:29보다 보니까 한국이 의외로 굉장히
14:32산업 구성이 되게 좋다는 결론에
14:34이르렀어요 물론 이제 3차 산업이나
14:36금융업 조은 덜 발달돼 있지만
14:38제조업의 구성도 그렇고 딴 나라들을
14:40보면은 원자재 기반이 대부분이거나
14:43이렇게 균형적으로 발전돼 있고
14:45제조업이 계속 발전한 나라도 드물
14:47거니와 객관적으로 봐도 한국이란
14:49나라가 굉장히 잘 발달되어 있다는
14:51결론에 이었거든요 여행할 때도 느꼈고
14:53준비하는 과정에도 느꼈습니다 근데
14:55저는 이런 얘기를 되게 많이 들었어요
14:57한국이 뭐 산업이 최사 안 돼 뭐 안
14:59좋을 거야 근데 그게 검증이 된
15:01말인가요 저는 그 검증을 하지 않고
15:03말하는 것들이 너무 많다고 생각합니다
15:05이때는 제가 이제 정보 위주로 공부를
15:08했었어요 정성적인 부분이죠 정치는
15:10어떻고 여기서 어떻게 해서 발전을 해
15:13왔고 그다음에 지금의 난제는 뭐가
15:15있으며 인구는 어떻고 뭐 등등 이렇게
15:17정향적 있 것도 있네요 여러 가지
15:19부분들을 공부를 하던 과정이었다면
15:22지금은 이제 또 이제 한국만 투자할
15:24건 아니잖아요 우리가 결국에는 한국이
15:26만약에 좀 안 좋아지면 혹은 오버
15:28밸류가 되면은 딴 나라를 투자해야
15:30되기 때문에 저는 다른 나라에 대한
15:32공부를 꾸준히 해야 된다고 생각합니다
15:34그래서 지금은 약간 퀀트 베이스로
15:37다양한 그래프들을 보고 있어요
15:39나라별로 그거를 보다 보면은 또
15:41그거에 관련해서 공부를 하려고 이게
15:43한국 사람들은 어떻게 생각하고 있고
15:44논문을 쓴 사람이라든지 고민을 한
15:46사람들은 어떻게 쓰고 있는가 했을 때
15:48한국이나 중국이나 가까운 나라들
15:51미국은 가깝지 않지만 정신적으로
15:53가깝죠 그다음에 일본이나 이런
15:55나라들에 대해서도 비교하면서 중국을
15:57까는 글이나 일본을 까는 글이나 많이
15:59봤지만 제가 본 데이터랑 전혀 다른
16:01얘기를 하고 있더라고요 그래서 저는
16:03느꼈습니다 아 생각보다 정말 진지하게
16:06본석는 사람들도 정말로 모든 면의
16:08데이터를 다 분석을 해 보고 한 말은
16:10아니구나 그러니까 내가 의견을
16:12받아들일 때는 내가 이거를 검증을 해
16:15보고 받아들여야 되는 겁니다 이게 좀
16:17피곤한 일이지만 모든 일은 그래요
16:19여러분이 탐방을 간다고 치죠 탐방을
16:21가거나 혹은 기업을 a b c
16:23비교해요 a 위한 거죠 a 분석하기
16:25위해서 BC 보는 건데 물론 이제
16:27필립피셔 방식으로 여기 아에 물어보고
16:30여기도 물어보고 이게 여러 개를
16:31취합하다 보면 그물처럼 어느 정도
16:34정확도가 높아지는 방식은 되긴
16:36되겠지만 그래도 누군가에게 물어본 그
16:39부분이 좀 걸리지 않습니까 누군가에게
16:41물어봤다고 그게 맞다라고 받아들이는
16:44건 좀 용납이 안 되어야 돼요 그거는
16:47나에게 힌트를 줄 수 있을지 언정
16:49내가 결국에는 검증을 해야 되는 거죠
16:51아 이게 정말 맞나 혹은 이게
16:53잘된다는데 그게 잘되는게 어떤 이유에
16:56의해서 잘되고 있는 걸까 내가 납득이
16:58안 되면 거기에 투자를 하면 안 되는
17:00겁니다 좋아지고 있다고 해도 그게
17:01납득이 안 되면 투자를 하지 않아야
17:03돼요 그럼 주식에 대해서 한 가지 또
17:04얘기를 드려 보자면 제가 예전에
17:06투자했던 지금도 가지고 있습니다 그
17:09종목을 투자를 했었는데 그 회사가
17:11자동차 부품 회사였어요이 자동차 부품
17:13회사가 그 당시에는 엔진과 관련한
17:16부품을 만든다라고 다들 생각을
17:18했거든요 그거를 방진을 그러니까
17:20얘기를 할게요 방진을 해 주는 방진
17:23부품 제품을 만든다 이렇게 생각을
17:26했고 그 당시에 인식으로는 아 엔진
17:29이제 사라질 거 같은데 저는 첫 번째
17:31생각 과연 전기차가 지배적인 차가
17:34될까 내형 기관차가 정말로 다
17:36없어질까 첫 번째 의문 두 번째
17:39전기차가 된다고 하면이 방진 부품이
17:42필요가 없을까 이것도 좀 의문이었죠
17:44왜냐면 전기차도 분명히 모터에서
17:48떨림이 있을 텐데 그 방진을 필요가
17:50없을까 근데 조금만 공부해 봐도
17:53경쟁사 해외 경쟁사들이 1 2 3
17:55있거든요 그 찾아서 그 회사들의 IR
17:57자료와 그 회사들 들 어떻게 얘기를
17:59했는지 그리고 그거에 관련된 자료들을
18:02찾아보면 아 전기차로 가면 방진 부품
18:06개수가 더 늘어나는구나라는 인식을 할
18:08수 있어야 됩니다 근데 그 당시에
18:10편견은 아이 회사는 아 뭐 엔진
18:12관련한 부품 만든 회사고 그 엔진
18:15없어질 건데 뭐서 안 좋지 전부 다
18:17이제 자동차 부품 하면 거의 다 엔진
18:19관련한 회사가 많았고 전기차 하면은
18:22이제 대부분 떠오르는게 2차 전지나
18:24뭐 관련된 기업들이 때문에 요런
18:272차전지 관련된 업체들만 막 탁
18:29올라가고 자동차 부품 관련해 전부 다
18:31이렇게 때려 놨던 시기였어요 그래서
18:33그 회사 시총이 그 당시에는 3천억
18:35안 했는데 그래 가지고 저는 아 이게
18:37말이 안 된다 아니 전기차가 되면 더
18:39많이 쓸 수도 있고 전기차가 꼭
18:41된다는 보장도 없고이 회사가 글로벌리
18:43납품하고 있어서 전체적으로 좋아지면
18:45전체적인 수혜를 받을 텐데 왜 이런
18:47생각을 하지 그러니까 이런 편견을
18:49맞설 수 있는 나만의 검증툴 있어야
18:52되고 어떤 말을 들었을 때 그걸
18:54그대로 받아들이면 안 된다는 얘기예요
18:56그래서이 회사는 어쨌든 그리고이
18:58회사와 관련해서 또 무슨 얘기를 할
18:59수 있냐이 회사가 이제 큰 회사를
19:01하나 인수했다 b 아는 회사가 엄청
19:04큰데이 회사가 상대적으로 작아 보이죠
19:06그럼 이거를 인수를 했는데 그러면
19:08이제 이번에는 차입을 너무 많이 썼다
19:10차입을 너무 많이 썼다고 또 안 좋게
19:13평가하는 경우가 많았습니다 그래서
19:15요때도 정말로 빅 이벤트였어요 빅
19:17이벤트였는데 이거를 되게 안 좋게
19:19보더라고요 근데 생각을 해보면
19:21얘가내는 캐시 플로만 과거 거만이 다
19:24공시에 다 나와 있는데 비상장 회사라
19:27해도 캐시 플로만 다 검증 증을
19:28해보고 어느 정도가 안정적인 캐시
19:31플로지 생각해서 거기에이자 비용을
19:33빼고 차입을 얼마만큼 갚을 수 있을지
19:36그리고 얘가 가진 캐시 플로우는 또
19:37어떤지 다 해보면 a 캐시플로우 b
19:40캐시플로 이거 충분히 갚을 수 있는
19:42상황이었거든요 근데 그때는 기사가
19:45굉장히 위험한 짓을 한다 그리고
19:47사람들도 그렇게 인식을 했기 때문에
19:49주가가 오르지 않았겠죠 그래서 이런
19:50식으로 인식을 한다 이겁니다 그러니까
19:53어떤 상황을 볼 때 그 사실을 그냥
19:56아 저렇다 뭐 저렇더라 타더라
19:59조금이라도 나의 논리 구조에 섞이면
20:02여러분들은 올바른 판단을 하고 있지
20:04않은 거예요 이게 다 없어지고 내가
20:06검증한 하나의 문장 그러니까 제가
20:08저번에도 이제 편집자가 발표를 할 때
20:11어떤 문장을 만들면 그거에 대한 근거
20:14자료는 엄청 많아야 된다 백 데이터가
20:16되게 많아야 돼요 백 데이터가 되게
20:18많고 한 문장이 만들어지는 겁니다
20:20그러니까 PPT 제가 말할 때 그
20:22친구한테도 조언을 했었는데 이거를 한
20:24문장 한 문장 쓰는 거를 한 땀 한
20:27땀 정말로 내가 근거 같 다 있는
20:29바탕에서 하나를 짜내서 한 문장을
20:31만들라는 얘기를 했었어요 그래서
20:34이렇게 구성한게 다섯 페이지에서 일곱
20:36페이지 하면은 그게 느껴집니다 내가
20:39아무리 백데이터를 여기 안 넣어도
20:41내가 그거를 바탕으로 한 글인지
20:43그렇지 않은 글인지는 느껴지기
20:45마련이에요 그래서 분명히 모든
20:48문장들은 근거가 있어야 된다는
20:50얘기를이 친구한테 많이 했거든요
20:51그래서 여러분도 만약에 투자를 하든
20:54뭐 세계에 대해서 분석을 하든 내
20:56건강에 관해서 뭘 먹어야 될지 생각
20:58생각을 하든간에 충분한 검증이
21:00필요하다고 생각해요 아요 얘기를 하게
21:02된 발단은 사실은 오늘 읽은 글
21:04때문이에요 오늘 인터넷에서 떤 분이
21:07뭐 이런 글들도 많아요 이거는 이제
21:08특정한 글이 아니라 뭐 예들 애플을
21:11자기는 뭐 7년간 투자를 했어요
21:13그래서 이게 굉장히 성공적이었어요 난
21:16이제 비슷한 기업 이게 되게 로지로
21:18많이 쓰더라고요 테슬라에 투자해서 또
21:21성공할 거야 여기서 허점은 한 번밖에
21:24경험하지 않은 거죠 이게 특히 요즘에
21:26이제 장기 투자에 대한 홍보를 하면서
21:29나는 장기 투자로 성공했고 앞으로도
21:31성공할 거야라고 얘기하는 사람들이
21:33특징이 많은 검증을 거치지 않은
21:35거예요 애플이라는 종목 한 종목이
21:37아아 뭐 중간중간 좀 있었다 해도
21:38많은 종목은 아닌 거죠 사실 나의
21:41어떤 논리를 만들고 그거를 실제로
21:43검증해 보면이 논리가 틀릴 때가
21:44많거든요 제가 그래서 10년의 경험이
21:46필요하다고 했죠 논리를 객관적으로
21:48보다 보면 아 내가 좀 틀린 논리를
21:51세우고 있었구나 그러면 또 다른
21:53논리를 세워보고 그거를 검증해 가면서
21:55나의 알고리즘을 만들고 그때부터 돈을
21:57버는 건데 최근에 갑작스런 상승
21:59때문에 과도한 돈을 벌고 나면 그거에
22:02대한 확신이 생겨서 많은 검증을 하지
22:04않고 아 이거 하나 해봤더니 내
22:07논리는 맞아라고 투자하는 이것도
22:09사실은 성급한 일반하고 그다음에
22:12검증되지 않은 사고입니다 이게 같은
22:15형태로 될 거라는 그 로지도 약한
22:17링크인 데다가 그다음에 내가 이걸로
22:19성공했다고 해서 a 아는 걸로
22:21성공했다고 해서 BM 성공할 수
22:23있다고 믿는 거는 어디 라스베가스
22:25같은데 가서 내가 한번 포커를 쳤더니
22:27어 내가 잘했어 어 하루 잘했는데 아
22:30그러면 다음에는 나의 전재산 한번
22:32걸어 봐야지 이렇게 생각하는 거랑
22:33똑같은 거예요 많은 검증이 필요하죠
22:36종목들을 많이 보고 이런 것도 해보고
22:38저런 것도 해보고 그래서 제가
22:40저번에도 얘기했죠 제가 베트남이나
22:42해외 주식을 되게 관심 있게 본게
22:45제가 2013년 14년이 그든 아직도
22:47제대로 투자하지 않았어요 왜냐면 내가
22:49여기서 잘할 수 있을까 없을까를
22:51검증해 보기 위해서 매번 종목을 찍어
22:54놓고 그 종목이 잘 되는지를 봅니다
22:56그래서 그 종목들을 계속 트랙을 해
22:58가면서 내가 정말 내 논리대로 이게
23:00흘러가는지이 시장에도 통하는지 요거를
23:03검증하고 있는 거예요 그리고 나중에
23:04투자에 나서겠어 그만큼 신중하게 해야
23:07되는게 내 자산을 지키는 일인데 한두
23:09가지 종목을 해보고 내가 이거 된다
23:12너네도 이거 해 봐라 이렇게 설파하는
23:14건 저는 좀 안 좋다고 봐요 자기
23:16혼자 그렇게 하는 건 자기가 떠아
23:18놔야 되 리스크가 상관없지만 다른
23:20사람들한테도 그걸 프로모트 한다
23:22그거는 좀 잘못된 가치 투자를 좀
23:24잘못되게 말하는 분들이 많아서 저는
23:26좀 속상했습니다 장기 투자 많이 답인
23:29것도 아니고 종목을 많이 검증하지
23:31않아 놓고 그 종목만 계속 파는 것도
23:33좋은 투자는 저는 아니라고 봐요
23:35그래서 얘기가 멀리 돌아왔지만 어쨌든
23:37결론을 짓자면 검증되지 않은 말을
23:40하는 거 제가이 얘기를 편집자
23:42친구한테 너무 뭐라고 많이 해서 좀
23:44미안하기도 한데 검증되지 않는 말을
23:46많이 하거든요이 친구가 그냥 어떤 거
23:49같다 어떻다 하더라 이런 말을 하는
23:51거를 저는 주의해야 된다고 생각합니다
23:53그래서 이런 걸 주의해서 내가 정말이
23:56말을 할 때 이게 정말로 검증이 되는
23:58는지 그 언어가 나의 사고에도 영향을
24:00준다고 저는 생각을 해요 그 사고를
24:02바탕으로 우리가 투자를 할 거잖아요
24:04그렇기 때문에이 사고의 틀을 굉장히
24:07잘 만들어 나가는게 중요하고 이거를
24:09정확하게 잘 만들었을 때 투자도
24:11자연스럽게 따라오는 거지 내가 돈
24:13욕심을 내서 해봤으면 좋겠다 이렇게
24:15해서는 저의 경험으로는 그렇게 해서
24:18벌리지 않더라 물론 또 저는 그렇게
24:20돈에 대한 집착이 있거나 하진 않아요
24:22그래서 오히려 내려갈 때 별로 아무런
24:25뭐랄까요 심리적 영향이 없습니다
24:28그래서 사실은 어떻게 보면 돈 욕심이
24:30그렇게 많지는 않아야 된다고 저는
24:32생각을 해요 투자를 할 때 있어서는
24:34논리가 더 중요하고 내 논리가
24:36맞는지를 검증하는게 더 중요하고 돈은
24:39거기서 따라오는 거다라고 생각을 하면
24:41조금 더 투자가 좀 더 초연해지고
24:43내려가든 올라가든 투자에 대해서 좀
24:46더 내가 내 논리를 검증하는데 더
24:48집중을 할 수 있을 거라
24:52생각합니다 자 오늘은 리니어한 사고
24:55방식의 문제죠 선형적 사고 방식이죠
24:58지금 있는 일이 앞으로도 계속 일어날
25:02거다라는 추측을 하는 건데 이게 아닌
25:05경우가 되게 많거든요 근데이 생각을
25:07왜 하게 됐냐면 최근에 본 영상
25:09중에이 배당 성장주를 모아 가라라는
25:12영상이 있었어요 제가이 모아 가라라는
25:15걸 별로 안 좋아하는데요 얘기는 좀
25:17있다 하고 어쨌든 이거를 모아
25:19가라라는 건데 얘기를 좀 들어 보니까
25:21이런 종목 이런 종목을 모아 가라
25:24근데 그게 약간 개별적인 주식에 대한
25:27깊은 고민 고민이 없고 이거는 이런
25:30퍼센트의 배당을 주고 얘도 그렇고 뭐
25:33이렇게 해 가지고 이것들을 이렇게 해
25:34가지고 자기는 결과적으로 지금까지
25:37얼마의 배당을 받고 있다 다음 달에는
25:39또 이렇게 받을 거고 이런 얘기들
25:41하면서 자기가 이렇게 해왔다 그리고
25:43그 종목들이 그렇게 해 왔다 그러니까
25:45앞으로도 이을거다 이렇게 추측을
25:47하는데 그게 전형적인 선형적 사고
25:49방식이죠 요게 왜 좀 문제가 되고
25:52기업 분석할 때도 왜 어떤 문제가
25:55있으며 이거를 대체로 할 수 있는
25:57방법 뭐가 있고 뭐 이런 얘기를 좀
25:59해 볼까 합니다 제가이 말에서 좀
26:01거부감을 느끼는 건 배당 성장주 해서
26:05특별히 다르지 않습니다 어쨌든 그
26:07기업에 대한 이해가 필요한 거잖아요
26:10뭐 다섯 종목이다 열 개일 수도
26:12있겠죠 배당 성장주 하시는 분들이
26:13얼마나 하신지 모르겠어이 이해가
26:15필요한데 제가 아는 분 한 분은
26:18굉장히 깊게 하시는 분이 있습니다
26:19원래부터 깊이 있게 하기로 유명했고
26:22자기보다 더 잘하는 사람이 없다고
26:25말할 수 있을 정도로 깊이 있게
26:26공부를 해요 그 회사를 매번 트랙을
26:28하고 밸류에이션 고민도 하고 그니까이
26:30정도로 만약 깊이 있게 하고 있다라고
26:33한다면 전는이 방식에 되게 동의를
26:35하는데요 그거는 사실은 모든 것의
26:38근간입니다이 배당 성장주를 하고
26:40종목수를 막 예를 들어 10개
26:4220개로 분산한다 해서 제가 예제
26:44말했죠 분산이 무지 분산이 되면 안
26:46된다고 했죠 종목 하나하나에 대한
26:48이해도가 높고 아 정말 많이
26:50비교했더니 이게 정말 최선이다라는
26:53결론이 이었다면 그 포트폴리오가
26:55굉장히 괜찮지만 아 그냥 뭐 이거
26:575% 주고 저거 6% 주고 뭐
26:58여태까지 배당 늘어나 왔고이 회사
27:01브랜드 괜찮고 이런 정도 이해를
27:03가지고 포트폴리오를 구축했다 그러면
27:05그게 정말로 괜찮은 퍼포먼스를 줄까요
27:08사실이 배당 성장주에 대한 믿음은
27:11많은 경우가 미국 주식이 전에도
27:13말했듯이 2014년 15년 이후로
27:16계속 좋았고 그 이전에 좋은 종목도
27:18있겠죠 어쨌든 최근에 한 뭐 7 8년
27:21많이 가면 10년에 좋았던 성장 구간
27:24그리고 성향을 올렸던 아니면 성향을
27:26유지했던 그 기록 때문에 이런 어떤
27:29신화적 믿음이 생긴 건데 제가 테슬라
27:31얘기할 때도 그랬죠 이제 계속 그래
27:33왔기 때문에 이거는 이제 근데
27:34문제가이 밸류에이션을 안 하고 다른
27:36종목과 비교를 안 한다라는 문제였고
27:39요거 하고는 별개로 요것도 나름의
27:41문제가 있습니다 그러니까 종목을 계속
27:43모아 간다라는 면에서 약간 그 모아
27:46간다라는게 기본적으로 약간 깊이가
27:49없고 깊이 있게 공부를 하지 않고 뭐
27:51이거를 계속 사 모아라 이렇게 말하면
27:54좀 죄송하지만 약간 무지성 줍줍이라는
27:57느낌이 좀 있어요 이런 말들을 제가
27:59싫어하는 이유도 그렇습니다이 종목에
28:01대한 깊은 이해와 다른 종목들과 비교
28:05그리고이 회사가 이런 거 있죠 제가
28:07다시 써 볼게요 만약에 어떤 회사를
28:08하나 보고 있다고 칩시다 그러면 그
28:10회사가 성향을 유지할지 여부도 생각을
28:13해야 돼요 1번 이거는 간단한 문제가
28:16아닙니다 사실은 지배 구조 문제거나
28:18뭐 어떤 이유에 있어서 성향을 계속
28:20높여 왔는지 혹은 계속 유지해
28:22왔는지를 알아야 앞으로도 이렇게 될
28:25수 있다라고 얘기할 수 있겠죠 아닌
28:26경우 많아요 어느 정도 배당을 계속
28:28주다가 갑자기 안 주게 되기도 합니다
28:30종목들이 1번은 이런게 있고 만약에
28:33그 회사가 꽤 오랫동안 유지해 왔고
28:35그걸 되게 공공연하게 말해 왔다 그럼
28:371번을 고민할 필요는 없겠지만 2번이
28:39있죠 수익이 유지될 것인가 수익이
28:41계속 늘어나야 배당 성장 표가 되는
28:43거잖아요 근데 성장이란게 유지된다는게
28:46굉장히 어려운 일입니다 제가 예전에
28:48말했다시피 어디서 돈을 벌면 당연히
28:51그 소문을 듣고 사람들이 뛰어들지
28:53그럼 경쟁이 격화가 되고 굉장히 강한
28:56해자가 있지 않고서 심지어 그 굉장히
28:59강한 해자가 있는 업체들도 강하게
29:02목숨을 걸고 덤비면 한 2 3년은 안
29:04좋아질 수 있겠죠 더 길면 더 안
29:06좋아질 수도 있고 꽤 오래 걸리는
29:08경우도 있습니다 우리나라로 치면 동서
29:10같은 경우도 예전에 몇몇 경쟁사가
29:13들어왔었고 한 번 들어왔고 a
29:15그다음에 또 B 아는 회사가 한 번
29:17커피 믹스 시장은 워낙 탐나는
29:19시장이기 때문에 한 번씩 들어왔었고
29:21그게 굉장히 잠식을 했었어요 전
29:23마켓셰어를 그 시간 동안은 당연히
29:25실적이 잘 안 나오겠죠 근데이
29:27친구들이 다 나가고 나면 다시 회복을
29:29하거나 더 리바운드를 할 텐데
29:31어찌됐든 그만큼 마켓 시어가 80%
29:34이렇게 점유하고 있는 회사들조차도
29:36도전을 받기도 합니다 그러니까 사실이
29:39수익이 물론 또 이렇게 리바운드만 해
29:41주면 다행이겠지만 만약에 정말로
29:43산업이 되게 장미빛 정망 가지고
29:45있다고 치죠 그러면 초반에는 자기가
29:48선구자이기도 올라갈 텐데 다른
29:51업체들이 막 들어오면서 과연 그
29:53수익이 유지될 것인가 이건 정말 다른
29:55문제입니다 그리고 또 다른 문제가
29:57있죠 경 경쟁의 문제를 떠나서 우리
29:59경제도 왔다 갔다 하죠 그러니까 사실
30:02대부분의 회사는 생각보다 이렇게 가는
30:05거보다는 정말로 계속 성장을 해 주면
30:07결과적으로 이렇게 간 경우는 있겠지만
30:10이게 안 되고 이렇게 이렇게 가기도
30:12하고 생각보다 많은 기업이 시클리
30:15컬입니다 그러니까 그 사이클이 항상
30:18주기적이지 따라서 이제 시클리 컬이다
30:20아니다라고 비교를 하겠지만 제가
30:22느끼는 사이클이란 건 경쟁이 심해지면
30:26마진이 줄어들고 경쟁이
30:28완화되면 마진이 올라가는 이런
30:31기본적인 특성 때문에 마진이나
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30:37한다는 거죠 그러니까 계속 올라가고
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30:42겁니다 요거를 받아들여야 되는데 사실
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30:46뭐 비단 배당 성장주 뿐만이 아니라
30:48대부분의 주식 투자하는 사람들
30:50사이에서도 좀 성행을 하고 있죠 뭐
30:53이게 뭐 잘못됐다는 건 아니고 제가
30:55생각하기에는 제 관점에서는 좀 다르다
30:57이런 겁니다 연간 혹은 분기점으로
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31:03저도 이제 연간 분기 실적을 다
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31:17가지고 4분기 실적을 추정하기 위해서
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31:28그다음에 여러 가지 수입 수출
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31:31추정을 할 수 있겠죠 아니면 어떤
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31:35가지 방법을 씁니다 근데이 저는이
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31:43기존의 거를 연장하는 추정은 별로
31:45좋지 않다라고 생각을 해요 만약에
31:47이런 건 있겠죠 뭐 최악의 경우를
31:49가정해서 이러 이러한 상황을 가정했을
31:52때 아이 정도 이상은 난다라는 거
31:54정도는 저에게는 괜찮은데 연속적인
31:57추정은 좀 조금 투자해서 지향해야
31:59되는게 아닌가라는 생각을 하거든요
32:01얘기가 조금 샜는데 어쨌든 말하고자
32:03하는 판은 이겁니다 어떤 거를 주어
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32:09느끼는 건 주식을 하나 편입하는데
32:11대한 무게감을 고민을 좀 덜하는 거
32:13같다라는 생각입니다 한 종목을 넣을
32:15때 저는 굉장히 많은 고민을 하거든요
32:18내 포트폴리오에 들어온다는 거 자체가
32:20되게 어려운 일이어야 되는데 대부분은
32:23굉장히 쉬운 일로 생각하는 경향이
32:25있습니다 버핏 또 전에도 얘기했죠
32:2820개를 찍을 수 있는 스탬프가
32:30있으면 그 20개만 딱 찍는다
32:32생각하고 평생에 걸쳐서 20 종목만
32:34매매한다 생각하고 사 봐라 그러면
32:36정말로 쉽게 사지 않을거다 쉽게 사는
32:39거 자체를 좀 지향하라 이런 얘기였다
32:42저는 생각하거든요 그 무게감을 알아야
32:45되는데 그렇지 않고 줍줍하고 모아가고
32:47주어 가라 이런 느낌으로 가다 보면
32:50생각보다 고민하지 않은 것들의 어떤
32:52무지 분산이 될 확률이 높다 그래서
32:55사실 이거를 좋아한다면 정말 정말
32:58좋은 방법이 있어요 그건 뭐냐 제가
33:00항상 말하죠 간접 투자하면 됩니다
33:02아니이 좋은 방식을 왜 행하지 않는지
33:05모르겠어요 인덱스를 사든지 만약에
33:07정말 코스피는 코스닥을 사기 싫다
33:10그러면 섹터 인덱스 같은 거 요즘에
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33:33사람이기 때문에 지금 계속 넣으면
33:34나중에 좋은 성과를 낼 거야라고 믿고
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33:41왜이 여기에 하지 않고 어떤 종목
33:44혹은 개의 세트 그냥 묻어 둔다고
33:47생각하는지 모르겠어요 그게 과연
33:49우월한 전략일까요 내가 만약에 정말로
33:52고민을 깊게 했다 정말로에 대해서
33:54누구보다도 잘 알고 b c d 정말로
33:57잘 알아서 이걸 다 구축했기 때문에
33:59나는 펀드 맡긴 거 내가 직접 해보고
34:01싶어라고 생각하면 저는 오케이라고
34:03생각해요 그리고 그 경험을 통해서
34:04앞으로 더 잘할 수 있고 나중에 펀드
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34:09펀드 공시된 거 다 있기 때문에
34:11펀드가 지금 뭐 가지고 있는지 다
34:12찾아보면 나오거든요 그러면 그
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34:17되게 보수적으로 잘 운용하는 거
34:19같아라는 판단 정도는 내릴 수 있기
34:21때문에 저는 직접 투자를 해 보는 건
34:23좋다고 생각합니다 근데 그거를 이제
34:25정말로 본격적으로 할 던지는 이제
34:28본인이 이게 맞는지 아닌지라 걸
34:30고민해 봐야 되는데 약간 요즘의 어떤
34:33흐름은 투자는 필수다 그건 오케인데
34:35그거는 맞는 명제에 그렇지만 직접
34:38투자가 필수다 저는 아니라고
34:40생각합니다 직접 투자 필수 아니고
34:42제가 예전에도 말씀드렸죠 직업마다
34:45잘하는 재능이란게 있잖아요 뭐 제가
34:47만약에 어디 가서 요리를 한다든지
34:49아니면 제가 의수를 행한다는 하면은
34:51할 수 있겠습니까 잘하는 사람들이
34:53따로 있죠 마찬가지입니다 투자는
34:55라이센스 갖고 진입장벽이 없어
34:57보이니까 뭐 나도 하고 너도 하고
34:59이렇게 생각을 하는 경향이 있는데
35:01여기도 잘하는 사람의 타고나는
35:03부분들이 있어요 제가 저번에도 몇
35:05번씩 말했지만 그렇기 때문에 단순히
35:08나처럼 a b CD 모아 가지고 배당
35:10성장주를 사라라는 어떤 전략을
35:13제시하면서 나를 따라와라고 한다는 건
35:15저는 좀 따라가면 안 된다라고
35:18생각하거든요 그래서 그런 말을 하는
35:19사람도 한번 고민을 해 봐야 됩니다
35:21나의 성공이 과연 최근 몇 년간의
35:24우연에 불과했지 아니면 내가 정말로
35:27본질적으로 잘하고 과거에 어려운 장
35:30이런 장 이런 장 이런 장 다
35:31겪어보고 아 그래 수차는 이렇게 하는
35:34거구나 깨달음을 몇 번씩 겪으면서
35:36내가 성장해 왔는지를 봐야 되는데
35:38단순히 자산이 커졌다는 것만으로 내가
35:41잘한다라고 말하기에는 좀 어려운
35:43부분이 있다 몇 년 만에 커졌다면라는
35:46거죠 그래서 저는 선형적 사고 방식을
35:48좀 주의하고 그거를 바탕으로 아
35:50생각보다 되게 많은 기업들이 경쟁의
35:53도전을 받고 그리고 경제가 흔들리기도
35:56하고 요즘에 또 그래 보이죠 분위기가
35:58그러니까 이런 것들이 있기 때문에
36:00내가 생각하 그게 깨질 수 있다
36:03그래서이 회사의 배당 성장이 계속 돼
36:05가지고 나중에 5% 6% 7% 이렇게
36:07나올 거라고 가정을 했는데 몇 년
36:10까놓고 보면은 나중에 내가 생각한
36:12가정대로 가지 않을 확률이 되게
36:13높다라고 생각합니다 한 기업만 봐도
36:15그런데 배당 성장이라는 포트폴리오를
36:18운영한 사람들 보면 막 10개 20개
36:20그렇거든요 그럼 그 종목 저는 한
36:21종목만 봐도 내가 생각하지 않은
36:23방향대로 갈 때가 되게 많아요 특히
36:25저는 201 년 한창 열심히 했을 때
36:29요때 봤던 종목들이 지금 이제
36:312021년 이후 다시 보면은 정말로
36:35다른 길로 간 경우가 너무나도
36:37많았습니다 그래서 제가 이제 뼈저리게
36:39느끼죠 비즈니스 모델 좋고 잘 될
36:41거야 뭐 이렇게 했다는 어떤 그런
36:43생각들이 생각보다 잘 들어맞지 않을
36:46수 있구나 확률이 되게 낮을 수
36:47있구나라는 생각을 많이 하거든요
36:49그래서 어쨌든 리니어한 사고 방식을
36:51좀 주 했으면 좋겠다라는 생각으로
36:52녹음 하게
36:56됐습니다
37:01y

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